週一（9月14日）亞洲時段，歐元兑美元跌至1.1585附近，因美國通脹數據超預期後，市場對美聯儲加息的押注大幅升温。 交易商正等待週三的美聯儲利率決議。

美國8月核心CPI環比上漲0.3%，高於0.2%的預期，CME美聯儲觀察工具顯示9月加息概率已從PPI數據公佈前的72%升至約86%，歐元在美元全面走強的背景下承壓下行；但歐銀自身的鷹派立場限制了歐元的跌幅。

美國通脹超預期，加息概率跳升至86%

美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示，8月CPI環比上漲0.4%，同比上漲3.4%，兩項讀數均符合市場預期。但核心CPI的讀數令市場意外——剔除波動性食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.3%，高於前值的0.2%和市場預期的0.2%。

CME美聯儲觀察工具顯示，金融市場已定價美聯儲9月會議加息25個基點的概率約為86%，高於美國PPI數據公佈前的72%。

一位首席投資官指出：“不能保證美聯儲下週會加息，但很難看出央行如何證明維持利率不變是合理的。”這一表態反映出市場對美聯儲下週行動的預期已接近“鎖定”狀態。

歐銀鷹派立場限制歐元跌幅

歐洲央行上週在9月政策會議上將存款便利利率上調至2.50%，符合市場廣泛預期。這是歐洲央行年內第二次加息，此前政策制定者在6月進行了自2023年以來的首次加息。

知名機構分析師預計，歐洲央行在鷹派政策決定後將進一步加息，該決定強化了市場對通脹可能更長時間維持高位的擔憂。

加拿大豐業銀行分析師指出，歐洲央行最新決議傳遞的“信息整體偏鷹”，政策制定者發佈了“最新預測，顯示通脹在預測期結束時仍高於目標”。

該行認為，行長拉加德的溝通以及“管理委員會關鍵成員隨後的評論”，“傾向於進一步近期加息，並推動市場定價年底前近40個基點的額外收緊”。 這強化了市場對歐洲央行仍堅定聚焦通脹風險的認知，儘管歐元價格走勢偏軟。

機構觀點

三菱日聯（MUFG）最新9月外匯展望預測歐元兑美元：2026年三季度末1.1500、四季度末1.1800、2027年一季度1.2000、二季度1.2000。

報告指出，8月美元整體走弱、歐元受益於美元貶值擔憂而回升，但市場已幾乎完全定價9月美聯儲加息，並有80%概率預期年底前再加兩次。

MUFG預計美聯儲加一次，同時看到歐洲央行進一步加息風險上升。歐洲政治不確定性（德國州選、2027年法國大選）將持續。短期美元仍可能偏強，歐元難大幅上衝；中期隨着美元進一步走弱及歐元區增長改善，歐元有望向1.20邁進。

德意志銀行在9月相關展望中維持歐元兑美元2026年9月末目標1.20，並認為未來12個月美元仍將有所走弱，歐元中期有進一步升值潛力。

報告指出，美聯儲此前重啓降息週期後美元曾跌至年度低點，近期雖企穩，但逆風可能再度增強；歐元則受歐洲財政支出支持。德國基礎設施與國防支出增加有望推動歐元區增長更穩健，縮小與美國增長差距。雖然美元強勢外流難以重現同等強度，但在正常環境下，歐元仍具升值空間，目標指向1.20附近。

總結

歐元兑美元週一亞洲時段跌至1.1585附近，美國8月核心CPI環比0.3%高於預期，將9月加息概率從72%推升至約86%，美元全面走強壓制歐元。

但歐洲央行的鷹派立場為歐元提供了部分支撐——豐業銀行指出，歐銀最新預測顯示通脹在預測期結束時仍高於目標，市場已定價年底前近40個基點的額外收緊。歐元面臨的是“美聯儲加息預期升温”與“歐銀鷹派立場託底”的雙向拉鋸。

若週三美聯儲確認加息且釋放進一步緊縮信號，歐元可能進一步下探1.1550；若美聯儲按兵不動或措辭偏鴿，歐元有望重新測試1.1650上方。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間9:57，歐元兑美元報1.1584/85。