週日阿曼外長宣佈，薩拉拉會晤無限期推遲，理由是各方仍需時間謀求共識，本次外交談判無法按原計劃落地。

就在此前一個交易日，沙特官方確認，在接連遭遇源自伊拉克的無人機襲擊後，該國東西輸油管道緊急關停。這條管線日輸送能力400-500萬桶，是沙特繞開霍爾木茲海峽、向紅海延布港輸送原油的核心備用通道。



早盤時段，WTI原油再度站上102美元上方。市場對週三美聯儲加息的定價概率達到90%，黃金盤中下挫約77美元，交投於4331美元附近。此前市場提前計入外交緩和預期所催生的反彈行情，在會議取消消息落地後迅速證偽。上週五WTI原油收於100.05美元，當日受會晤利好預期下跌2.4%；本週早盤消息反轉，油價反彈2.4%，直接回退至消息發酵前的價格水平。股市與黃金上一輪反彈依託的外交利好根基消失。

備用石油運輸通道停擺

沙特東西輸油管道自今年2月起承擔着繞開霍爾木茲海峽的原油出口重任，暫無其他管線可以承接該量級運力。在連續遭受無人機打擊、管線配套設施受損後，沙特能源部出於安全考量關停管道，衞星影像記錄到麥地那南部管段出現濃煙。

國際能源署（IEA）數據顯示，沙特原油供應降至三十餘年低位。機構上調全球原油供應收縮預期，收縮幅度由4%上調至6%，對應日均減少570萬桶供應。截至早盤，停靠延布港的亞洲煉油商貨輪，尚未收到來自沙特方面的正式通知。

本輪襲擊的無人機發射源鎖定伊拉克。伊拉克總理辦公室核實襲擊源頭後，解除一名軍事指揮官職務，並關閉兩處毗鄰伊朗的邊境口岸。海上風險同步發酵，胡塞武裝沿也門紅海海岸推進，佔領曼德海峽入口佩裏姆島，公開表態擬封鎖海峽。美方方面，胡塞武裝傳出溝通訴求，希望美方不介入衝突；阿曼宣佈會晤取消一小時前，美國官員對外表態，伊朗無法掌控霍爾木茲海峽航運。

至此，沙特兩大原油出口通道同時承壓：一條航道受地緣擾動，另一條陸上備用管線遇襲關停。多重因素共振下，黃金早盤快速下挫。

貴金屬盤面結構



金價當前靠近頭肩頂頸線位置，價格進一步走低，此前兩日累積的反彈漲幅全部回吐。黃金期貨需要日線收盤有效跌破頸線，頭肩頂形態方可正式確認。頸線呈向下傾斜結構，形態對應的下行目標可看向4000美元下方。



白銀波動彈性顯著高於黃金，本輪行情中轉為領跌品種。自上週五收盤65.19美元回落至64美元下方。近六個交易日內，該特徵已多次出現：上漲階段白銀強於黃金，一旦見頂回落，白銀下跌力度更大。

從技術形態看，白銀頭肩頂結構已經成型，上週五反彈力度微弱，本輪下跌打開進一步下行空間。價格目前測試8月下旬曾經支撐行情的下行趨勢線，一旦支撐失守，白銀或將迎來一輪深度回調。週三美聯儲利率決議，或是美元指數走強，都有可能成為破位的催化因素。

美元指數

美元指數走出復刻型雙底形態，此前雙底成型後曾驅動一輪顯著上行，當前市場存在重演該走勢的可能性。價格在50%斐波那契回撤位置遭遇明顯壓制。

本週重點事件一覽

週三：FOMC公佈利率決議，市場計價加息概率約90%，會後沃什召開新聞發佈會

週二：美國8月零售銷售數據發佈

週四：英國央行利率決議；聯合國安理會就伊朗制裁進行投票

週五：日本央行利率決議，市場存在加息預期；同時迎來四重期權到期日

當前市場格局

外交會晤擱置、沙特替代輸油管線關停、回購操作不及預期、美聯儲高概率加息，多重利空集中落地。貴金屬技術形態臨近確認破位，白銀率先走弱。中東能源與航運風險再度升温，推升原油地緣溢價，同時緊縮預期壓制貴金屬價格。