週一（北京時間9月21日）亞市早盤，現貨黃金交投於4373美元/盎司附近，金價受益於油價走低緩解了市場對通脹壓力持續的擔憂，日內或再決戰4400美元/盎司關口；美原油交投於95.87美元/桶附近，儘管伊朗態度依然強硬，但市場預期胡塞武裝減弱對沙特石油基礎設施的襲擊，且據悉，美方稱已準備好與伊朗進行談判，日內美原油或測試95美元/桶關口。

日內重點關注

股市

美股上週五交投平淡，道瓊斯工業指數下跌0.18%，收報51682.64點；標普500指數上漲0.17%，收報7650.50點；納斯達克指數上漲0.40%，收報26522.55點，標普500指數11大板塊中，科技板塊漲幅最大，公用事業板塊跌幅最大。

上週交易大致分為兩個階段：市場先是在美聯儲如普遍預期加息前焦躁等待，隨後消化加息決定。半導體股上漲提振納斯達克指數和標普500指數，但大盤普遍走弱，拖累道瓊斯工業指數收低。

周線來看，標普500指數微跌，道指創下3月以來最大單週百分比跌幅。Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示，投資者到週末已被周內動盪弄得筋疲力盡，因此謹慎行事；許多投資者不僅在評估美聯儲行動的短期影響，還在考慮其長期影響以及如何影響股票和固定收益投資，在外部事件可能導致週一市場劇烈波動的環境下，不願在週末前押注任何方向。

芝商所FedWatch工具顯示，金融市場目前預計美聯儲在10月會議上再次加息的概率為55.4%。

伯克希爾哈撒韋宣佈沃倫·巴菲特將卸任董事長並出任名譽董事長，九個月前他已將首席執行官職位交給Greg Abel，該公司股價當日微跌。

Xenon Pharmaceuticals股價暴跌30.7%，此前有報告稱其用於治療重度抑鬱症和雙相抑鬱症的試驗性藥物出現副作用，該公司隨後暫時停止相關臨牀試驗招募受試者。

金市

金價上週五升至一週高點，並錄得四周來首次周線上漲，現貨黃金收漲0.84%，收報4378.29美元/盎司，因油價走低緩解了市場對通脹壓力持續的擔憂。



EverBank全球市場總裁克里斯·加夫尼表示，油價回落減輕了通脹壓力，因為原油一直是整體通脹的主要驅動因素，貴金屬投資者此前預期美聯儲將加息而大舉建立空頭頭寸，試圖從預期中的黃金拋售中獲利，這些頭寸已迅速平倉。

油價下跌在一定程度上緩解了通脹擔憂，但中東供應受到衝擊的風險仍是市場主要關切。美元升至逾七週高點，使黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。

美聯儲上週將利率上調25個基點，並暗示未來數月還將進一步加息；芝商所FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲在10月下次會議上再次加息的概率為55%。儘管黃金傳統上被視為對沖通脹的工具，但利率上升會使生息資產更具吸引力，從而削弱黃金的吸引力。

與此同時，上週印度黃金需求疲軟，因買家預期價格將走低而暫緩購買；中國黃金溢價則持穩，受到強勁投資需求支撐。加夫尼表示，黃金目前正在測試每盎司4400至4440美元附近的阻力位，若能突破這一阻力位，金價進一步上漲的空間可能打開。

現貨白銀上漲1.61%，收報每盎司66.24美元；鉑金上漲2.2%，至每盎司1812.50美元；鈀金上漲1.5%，至每盎司1310.20美元，這三種貴金屬均錄得周線上漲。

油市

油價上週五下跌，美原油下跌5.56%，收報95.47美元/桶，布倫特原油下跌0.83%，收報103.20美元/桶，因市場預期胡塞武裝減弱對沙特石油基礎設施的襲擊。



過去幾周，隨着美國和伊朗恢復相互攻擊，與伊朗結盟的胡塞武裝也加大軍事行動力度，油價穩步上漲；近期軍事行動加之全球煉油產能問題，推高了主要市場柴油等關鍵燃料價格。

美國汽車協會（AAA）數據顯示，目前美國零售柴油價格為每加侖6.45美元，創歷史新高，零售汽油均價為每加侖4.47美元，而往年此時汽油價格通常正在下降。

煉油數據提供商IIR Energy上週五表示，預計美國本週在產煉油產能將減少37.1萬桶/日。Price Futures Group高級分析師Phil Flynn表示：“目前的問題不在供應，而在煉油環節。”

分析師表示未來數月前景仍不明朗；摩根大通表示，自美國和以色列今年2月開始對伊朗發動戰爭以來，該行首次無法為石油市場確定清晰的基線情境。霍爾木茲海峽仍基本處於封鎖狀態，上週五公佈的初步航運數據顯示，週四僅有四艘大宗商品運輸船通過該海峽，低於約16艘的10日平均水平。

彭博上週五援引知情人士報道稱，沙特阿美已通知至少兩家歐洲煉油客户，在沙特通往紅海的關鍵輸油管道遭襲後，他們下個月將無法收到原油供應。沙特阿拉伯與伊朗支持的也門胡塞武裝週四隔着邊境再度相互發動襲擊，隨着中東戰爭蔓延並對供應構成新威脅，也門民眾乘船進入紅海躲避戰火。

匯市

美元指數上週五收低，但日內觸及近兩個月高位至100.56，同時周線上漲1.14%，美聯儲上週加息25基點助力美元上漲，同時，市場預期美聯儲10月繼續加息。



渣打銀行G10外匯研究主管Steven Englander表示：“加息力度不足，讓美元更容易上漲。我們一直預測的美元中長期強勢可能終於到來了。”

美元兑日元上週五上漲0.58%，報156.86日元，盤中一度上漲觸及兩週高位至158.04，周線上漲2.2%，創下2025年10月以來最大單週漲幅。

日本央行週五加息25個基點，將利率上調至1.25%的31年來最高水平，但未能提振日元，儘管兩名決策者對市場普遍預期的加息決定投下反對票，令交易員懷疑該央行進一步加息的可能性，交易員認為央行沒有給出明確的鷹派指引。

日經報道稱，日本當局在外匯市場進行了匯率詢價，此舉被視為干預匯市前的初步行動，消息公佈後美元回吐部分漲幅。

澳洲國民銀行外匯策略主管Ray Attrill表示：“很明顯，他們的行動遠不及市場預期。更令人震驚的一點是，他們甚至未能就此取得一致表決結果，這確實令市場感到意外。”

交易員仍對日本當局入市干預以支撐日元的風險保持警惕，此前日本財務大臣片山皋月表示，日本將毫不猶豫地進一步開展協調一致的外匯干預行動。

Convera外匯及宏觀策略師Kevin Ford表示：“加息反而導致本幣貶值，這是決策者不願看到的結果，也讓財務省有了更充分的理由遏制單邊匯率走勢。”

英鎊兑美元上漲0.26%，報1.3393美元，此前上週五公佈的英國零售銷售數據好於預期，英國央行上週四維持利率不變但也暗示可能提高借貸成本。

國際要聞

伊朗消息人士：美方稱已準備好與伊朗進行談判

當地時間19日，總枱記者從伊朗一位不願透露姓名的高級別消息人士處獲悉，卡塔爾和巴基斯坦作為調解方已告知伊朗，美國已準備好進行談判並達成協議，且在推進這一進程方面態度認真。消息人士指出，就伊朗而言，只要美國重返伊斯蘭堡諒解備忘錄並履行其中條款，伊朗也準備在數日內恢復執行該備忘錄。不過，伊朗要求獲得切實且可信的保證，確保其不會再次遭受攻擊。美國此前曾表示對該諒解備忘錄不再感興趣，然而，對於未來的任何協議而言，該備忘錄的實質內容對伊朗來説依然至關重要。伊朗無意尋求戰爭，因為這場衝突既不符合伊朗及本地區國家的利益，也不符合美國及更廣泛國際社會的利益。（央視新聞）

伊朗向美國開出7項談判條件

當地時間9月19日晚，伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛·雷扎伊表示，伊朗已向美國政府列出了開啓任何談判所需的7項條件。伊朗發出的信息明確，即“如果美國希望擺脱其一手造成的困境，並避免越陷越深，那麼除了接受伊朗的條件外，別無他途”。雷扎伊當天接受採訪時證實，卡塔爾作為調解方已向美國方面轉達伊朗的談判條件，正等待美國總統特朗普的回應。雷扎伊説，伊朗提出的談判條件是美國結束所有針對伊朗的戰事、解凍被凍結的伊朗資產並結束海上封鎖等。（CCTV國際時訊）

美駐中東多國使館發佈安全警示

9月20日，美國駐巴林、阿曼、阿聯酋、沙特、卡塔爾、科威特、約旦、以色列、黎巴嫩、伊拉克等國使館發佈安全警示稱，鑑於中東地區緊張局勢，當前安全環境依然複雜，存在不可預見的升級風險。目前身處中東地區的美國公民應保持高度警惕，並留意可能出現的航班取消、空域關閉及旅行中斷情況。中東地區以外的美國公民應認真重新考慮前往該地區的行程，或途經該地區的旅行。安全警示中都提到了近期也門胡塞武裝與沙特之間的衝突，稱這一軍事衝突存在迅速升級的可能性，往返該地區的美國公民應密切關注有關機場及航空公司運營的最新信息。 安全警示稱，包括中東以外地區在內的美國外交設施已成為襲擊目標。伊朗及親伊朗組織可能會將其他美國海外利益，或全球範圍內與美國及美國人相關的地點（包括美國企業及其他機構）作為襲擊目標。（CCTV國際時訊）

伊朗稱尚未決定是否退出《不擴散核武器條約》，取決於美國行動

伊朗國家安全委員會秘書穆赫珊·雷扎伊在接受半島電視台採訪時表示，伊朗尚未決定是否退出《不擴散核武器條約》。 他指出：“我們還沒有決定是否退出《不擴散核武器條約》，這個問題取決於華盛頓的行動。雷扎伊同時表示，美國和以色列的行動為德黑蘭退出該條約提供了理由。但他稱，伊朗仍遵循已故最高領袖的教令，並未改變其核政策。

特朗普宣佈組建“AI部隊”並任命“AI沙皇”，稱AI安全擔憂為“騙局”

特朗普週六宣佈，計劃創建“AI部隊”，並任命一名“AI沙皇”監督新興技術發展；他在Truth Social長文中稱，對聯邦層面缺乏AI護欄的擔憂是“騙局”，並表示不會允許該技術被“摧毀”，因為美國行業領袖正與他國競爭。特朗普稱，不會以任何方式阻礙或扼殺這一行業的增長，而會珍惜、幫助並監督其成長；同時將藉助現有刑事和民事司法系統，很容易地查找“壞東西”。他將擬議的“AI部隊”比作自己第一任期建立的太空軍，但未説明該機構如何運作或承擔哪些職責；對於新的“AI沙皇”職位，他稱“只有高智商人士才能申請”，但未進一步説明該職位安排。

美聯儲10月加息的概率為56.5%，年內至少再加息25個基點的概率為89.8%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲10月會議維持利率不變的概率為43.5%，加息25個基點的概率為56.5%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為10.2%%，累計加息25個基點的概率為46.6%，累計加息50個基點的概率為33.3%。

伊朗軍方：任何美國襲擊都將導致伊方的報復

當地時間20日，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部發表聲明稱，情報顯示，美國為了掩蓋其失敗，並試圖從這場戰爭中攫取利益，其在某歐洲國家舉行聯合會議後，已在某些中東地區國家的默許下，決定再次對伊朗採取敵對行動。聲明警告稱，一旦美國針對伊朗犯下任何錯誤，其在該地區的所有基地及利益目標，都將毫無保留地遭受持續、有效且慘痛的打擊。聲明還表示，伊朗告誡各地區國家，若繼續對伊朗奉行“兩面派政策”，並與敵人合作，相關國家將被視為共犯；屆時，它們將無法再指望伊朗武裝力量保持克制或容忍。（央視新聞）

德國經濟研究所：德下半年經濟增長勢頭將放緩

德國經濟研究所9月20日發佈秋季經濟預測，將德國2026年經濟增長預期從此前的0.4%大幅上調至1.2%。該研究所表示，上調預期主要得益於今年上半年經濟增長出人意料地強勁。不過，德國經濟研究所預計，“2026年下半年增長勢頭將再次放緩”。原因在於特殊出口優惠政策將到期，高昂的能源價格將抑制私人消費，主要受政府投資驅動的建築業危機將持續存在。該研究所預計，德國經濟2027年增長略低於1%。該機構同時警告，俄烏衝突、中東局勢、國際貿易衝突以及歐洲主要河流水位下降等因素，都可能對德國經濟造成負面影響。此外，受能源價格上漲等因素影響，德國經濟研究所預計，2026年德國的通貨膨脹率將略高於2.5%，而消費預計僅增長0.3%。（央視新聞）

俄副外長：俄美計劃未來幾周內就“敏感問題”會談

當地時間9月20日獲悉，俄副外長里亞布科夫表示，俄羅斯與美國關於消除雙邊關係中“敏感問題”的新一輪會談計劃在未來幾周舉行。里亞布科夫稱，此類會談“在相當程度上”定期舉行，會繼續推進，但“推進速度低於期望和預期”。6月，里亞布科夫曾表示，俄美關於消除關係中“敏感問題”的對話處於停滯狀態。（央視新聞）

國內要聞

中國刷新AI基礎設施密度紀錄

我們常把AI能力的突破歸功於芯片和模型。但模型每訓練一次、被調用一次，背後都有持續運轉的機房，也有持續產生的電費。AI競爭不只發生在芯片上，也發生在電從哪裏來、機房如何散熱、算力怎樣調度上。烏蘭察布遠景星河基地於2026年8月投產，採用超高比例綠電直連，以12萬平方米的建築體量（約20個標準足球場）、百萬卡並行能力、百萬P算力規模，成為全球Token產出能力最強的單體AI數據中心，刷新了AI基礎設施的密度紀錄。遠景科技集團創始人張雷希望讓Token“像土豆一樣便宜”。這句話能否實現，仍要看真實需求和長期成本。但星河基地已經讓一個原本抽象的問題變得可見：當AI走進越來越多人的工作和生活，決定它能走多遠的，除了模型有多聰明，還有每個人用不用得起。 (央視財經)

我國完成“地星三號”卧牀實驗，為太空長期駐留和載人登月任務提供技術支持

從19日在天津召開的首屆航天醫學工程大會獲悉，我國已完成“地星三號”卧牀實驗，結果表明對人體骨肌、心血管等能夠起到很好的防護作用，將為太空長期駐留和載人登月任務提供技術支持。卧牀實驗是開展航天醫學研究、探究低變重力生理效應、驗證防護效果的重要研究手段。中國航天員科研訓練中心曲麗娜介紹，為破解長期駐留與載人登月任務的生理防護難題，我國今年開展了“地星三號”卧牀實驗。（新華社）

國家能源局：1—8月全社會用電量累計71730億千瓦時，同比增長4.3%

1—8月，全社會用電量累計71730億千瓦時，同比增長4.3%。從分產業用電看，第一產業用電量1046億千瓦時，同比增長3.3%。第二產業用電量45297億千瓦時，同比增長4.4%；其中，工業用電量44880億千瓦時，同比增長4.6%，高技術及裝備製造業用電量8451億千瓦時，同比增長9.3%。第三產業用電量14256億千瓦時，同比增長7.1%；其中，充換電服務業、互聯網數據服務用電量分別為1147億、695億千瓦時，增速分別達到55.1%、42.5%。城鄉居民生活用電量11132億千瓦時，同比增長0.3%。（國家能源局）