週五（9月25日）美國早盤交易時段，現貨黃金走勢堅挺，現貨白銀大幅走高。美國與伊朗重現達成停火的希望，推動油價回落；但美債收益率居高不下，疊加美聯儲加息預期，貴金屬本週仍大概率收跌。現貨黃金盤中交投於每盎司4290.60美元附近，日內上漲0.39%；現貨白銀交投於64.446美元附近，日內漲幅0.96%。



本週美國經濟活動數據走強、初請失業金人數下降、住房數據向好，市場主流觀點認為美聯儲9月加息並非本輪緊縮週期的終點，交易頭寸整體偏向貨幣政策進一步收緊。市場定價顯示，10月美聯儲再度加息25個基點的概率約71%；美元指數觸及兩個月高點後回落，現報100.94附近；10年期美債收益率維持在5.1%附近。

美國8月耐用品訂單數據幾乎持平，7月數據下修後為增長0.9%，市場此前預期該數據將下滑0.4%，本次數據好於預期；剔除運輸品類的耐用品訂單環比上漲0.3%，7月該數據為上漲0.7%。這份強於預期的經濟數據整體利空黃金。美國東部時間上午10點將公佈最終消費者信心與通脹預期數據，市場密切關注：商品需求走強是否會給予美聯儲維持緊縮政策更多操作空間。

霍爾木茲海峽局勢與美伊博弈仍是原油市場的核心風險，但最新市場行情表明，外交斡旋在一定程度上消解了供應擔憂。在紐約，美伊談判代表正在探討分階段化解衝突的方案，方案內容包括伊朗重開霍爾木茲海峽，美國解除對伊朗的經濟封鎖；與此同時，胡塞武裝持續襲擊沙特，區域原油供應依舊面臨威脅。

布倫特原油報每桶98.22美元附近，下跌8.42%；西德克薩斯輕質原油（WTI）報92.59美元附近，下跌2.14%。原油價格回落，會在邊際上削弱推高美債收益率與美元的通脹動力，對黃金形成利好；但尚未消除的航運風險溢價，依舊支撐貴金屬的避險買盤。

美股開盤前全球股市氛圍偏強，人工智能板塊買盤抵消了市場對油價、美債收益率以及中東地緣風險的擔憂。

黃金技術面



現貨黃金多頭下一個上行目標位：推動金價站穩4304.00-4345.00美元阻力區間；若有效突破，進一步看向4396.00美元，隨後是4400.00美元。

空頭短期下行目標：金價跌破4245.00美元；更深下行目標為4216.00美元，後續看向4181.00-4216.00美元區間。

第一阻力位4304.00美元，第二阻力位4345.00美元；第一支撐位4245.00美元，第二支撐位4216.00美元。

白銀技術面



現貨白銀多頭下一上行目標：推動銀價站上64.920-65.830美元區間；突破該區間後，目標看向67.231美元，再到68.000美元。

空頭短期下行目標：銀價跌破62.750美元；更深下行目標62.350美元，之後看向61.460美元。

第一阻力位64.920美元，第二阻力位65.830美元；第一支撐位62.750美元，第二支撐位62.350美元。