週一（9月28日）亞洲時段，美元指數窄幅波動，當前交投於101.10附近。美元本週預計將保持波動，因美國將發佈一系列經濟數據，尤其是週五公佈的9月非農就業數據。其他重要發佈包括JOLTS職位空缺和8月個人消費支出價格指數、9月ADP就業變化和ISM製造業PMI。市場目前定價美聯儲10月會議再次加息的概率接近68%。

非農數據成本週核心，主導美聯儲利率預期

美國9月非農就業數據預計成為本週市場關注的核心，並將主導美聯儲後續利率預期的調整。

CME FedWatch工具顯示，美聯儲10月政策會議再次加息的概率已接近68%。在9月會議上，美聯儲已加息25個基點，將目標利率區間上調至3.75%至4.00%，並暗示年內至少還有一次加息可能。

本週還將公佈一系列關鍵經濟指標，包括JOLTS職位空缺數據、8月PCE價格指數、9月ADP就業變化以及ISM製造業PMI。

這些數據將共同塑造市場對美聯儲政策路徑的判斷。若非農就業增長強勁、失業率低位運行，將強化“更高更久”的緊縮預期；若數據疲軟，則可能促使市場下調加息概率。就業市場作為美聯儲雙重使命的重要支柱，其表現直接關係到通脹粘性判斷與政策調整節奏。

投資者正密切關注數據細節，以評估勞動力市場是否仍具韌性，從而預判10月會議的政策傾向。整體來看，非農數據將成為本週定價美聯儲預期的關鍵錨點。

油價上漲，特朗普保留對伊朗軍事行動可能性

全球油價出現上漲，主要因美國總統特朗普強化了對伊朗軍事行動的擔憂。

特朗普週日表示，他認為與伊朗的衝突將“很快”獲勝，並補充稱中期選舉前可能採取額外軍事打擊。這一表態加劇了中東地緣政治不確定性，直接支撐國際油價。

霍爾木茲海峽作為關鍵石油運輸通道，其通航風險持續存在，市場對供應中斷的擔憂升温。油價高企通過能源成本渠道推升整體通脹壓力，進而間接影響美聯儲的政策預期。

與此同時，地緣緊張為美元提供了一定避險支撐，但高油價也增加了通脹上行風險，使央行在加息決策中面臨更復雜權衡。投資者需關注特朗普後續言論及中東局勢演變，任何軍事行動升級信號都可能進一步推高油價，強化緊縮預期。

油價與地緣政治的聯動，已成為當前宏觀市場不可忽視的風險溢價來源，對美元和利率敏感資產均產生傳導影響。

美元指數101關口盤整：非農與地緣雙重變量下的謹慎定價

美元指數在101.10附近交投，本週開局相對平穩。市場在關鍵數據發佈前選擇觀望，美元本週的波動性預計將明顯上升。

若即將公佈的非農就業數據強於預期，可能進一步強化美聯儲10月加息預期，從而支撐美元走強；若數據走弱，加息概率降温，美元則面臨回調壓力。

地緣政治方面，特朗普關於伊朗的表態以及隨之而來的油價走勢，也將影響美元的避險需求。

當前美元走勢更多受利率預期主導，但能源價格與中東不確定性構成額外變量。交易員正密切跟蹤本週數據日曆，準備在非農等重磅指標公佈後調整倉位。

美元指數在101關口附近的盤整，反映了市場對政策路徑的謹慎定價。後續數據若確認經濟韌性與通脹粘性，美元有望獲得進一步支撐；反之，則可能出現階段性回落。

總結

美元指數在非農周開局交投於101.10附近，市場聚焦於本週一系列美國經濟數據，尤其是週五的9月非農就業數據。市場定價美聯儲10月加息概率接近68%，9月會議已加息25個基點至3.75%至4.00%區間並暗示年內至少還有一次。油價因特朗普保留對伊朗軍事行動可能性而上漲，加劇地緣不確定性並支撐通脹預期。

未來需關注非農數據、JOLTS、PCE、ADP和ISM製造業PMI，以及中東局勢演變。若數據支持鷹派立場，美元可能走強；若數據走弱或地緣局勢緩和，美元可能面臨回調壓力。


（美元指數日線圖，）

北京時間14:10，美元指數報101.13/14。