美元兑日元匯率圖表即將出現“死亡交叉”形態，預示長期上漲趨勢或將反轉。

眼下有若干技術面信號顯示，美國財政部長斯科特·貝森特此前向金融市場放出的那句表態——“現在我説了算”，所言非虛。



美元兑日元的上漲動能顯然已經消退，主動權轉向日元。與此同時，一個名為“死亡交叉”的不祥技術形態正在醖釀，大概率將於下週初正式確認。這意味着此前美元兑日元快速上行的趨勢或許已經逆轉。該漲勢一度衝擊日本經濟，而特朗普正施壓推動日元走強，日本央行也一直在為此努力。

“死亡交叉”並不一定是精準的擇時交易信號，但它能夠佐證：市場或許已經開啓一輪新趨勢。奧本海默公司技術分析主管阿里·沃爾德寫道：“我們常説，每一輪大幅下跌行情都始於死亡交叉，但並非每一次死亡交叉都會催生大跌。”

上週五，美元兑日元午後下跌1%，創三週來最大單日跌幅。市場波動源於一條關於特朗普支持日元走強的推文，這正是日本央行一直爭取的目標。此次拋售恰好落在圖表關鍵位置，進一步印證這場持續17個月的上漲行情可能已經終結。美元指數DXY走弱、日元走強時，美元兑日元匯率就會下行。

當政府喊話投資者停止買入某類資產時，市場反而常常逆勢做多。因為投資者會認為，監管方之所以出面表態，是擔心上漲行情會繼續，除非直接出手干預市場才能阻止。

歷史上有大量案例證明，政府幹預市場有時會失敗，甚至慘敗。比如1992年英鎊崩盤、90年代末亞洲金融危機，還有此前美國財政部試圖遏制長期美債收益率上漲卻收效有限。

因此，在7月末美日聯合出手干預，試圖止住美元兑日元持續攀升勢頭時，很多人認為匯率只會短暫回落，推動這一匯率走高的基本面因素會再度發力，價格很快重拾升勢。

然而短暫反彈之後，這一貨幣對在9月3日跌破了自2025年4月低點啓動上漲的趨勢線。買方曾再度進場，推動匯率反彈測試這條趨勢線，驗證破位是否有效。而上週五的下跌，確認趨勢線已經失守。

本次下跌發生在美元兑日元嘗試重新站上200日均線失敗之後。許多圖表交易者將200日均線視作長期牛熊趨勢的分界線。

沃爾德表示：“本次在200日均線遇阻回落，意味着該貨幣對存在下行測試152支撐位的風險，該位置接近2026年年內低點。”


（美元/日元日圖 ）

接下來，就輪到死亡交叉登場。

當廣受關注的短期趨勢指標50日均線向下穿過200日均線，就會形成死亡交叉。市場將其解讀為：短期下跌演變為長期下跌趨勢的信號。

按照當前美元兑日元50日均線與200日均線的運行軌跡，這一交叉將在本週結束前出現。這將是該貨幣對自2025年3月25日以來首次出現死亡交叉。

上一次死亡交叉出現後，匯率再度下跌6%，約一個月後觸底。而更早一次死亡交叉出現在2024年9月9日，匯率僅繼續下跌1.8%，一週後便見底。

即便如此，奧本海默的沃爾德認為，從當前技術形態來看，這次死亡交叉“與市場動能整體衰減相呼應，進一步支撐趨勢反轉的判斷”。