週三（9月30日）美國早盤交易時段，現貨金價走強，現貨銀價小幅走弱。美國通脹數據降温，緩解了美聯儲即刻收緊貨幣政策的壓力，但美國國債收益率處於高位、美元依舊堅挺，限制了貴金屬的反彈空間。現貨黃金交投於每盎司4184.55美元附近，日內漲幅0.07%；現貨白銀報60.974美元，下跌0.79%。



美國8月個人消費支出（PCE）數據出爐，整體PCE環比上漲0.3%，同比上漲3.4%；核心PCE環比上漲0.2%，同比上漲3.0%。個人收入環比增長0.2%，可支配收入增長0.3%，居民消費支出大幅攀升0.9%。數據表明，即便終端需求保持韌性，通脹水平已經降温。

ADP私營部門就業數據表現亮眼，市場目光聚焦於週五美國東部時間上午8:30即將公佈的非農就業報告，這份報告將成為研判美聯儲利率路徑的下一個關鍵信號。通脹數據公佈前，市場對於美聯儲10月加息的隱含概率回落至40%區間低位，而本週早些時候該概率約為70%；與此同時，10年期美債收益率維持在5.2%附近。通脹回落壓低加息預期，對黃金形成利好，但居民消費韌性、私營就業數據強勁，又削弱了黃金的上行空間。

霍爾木茲海峽及美伊局勢尚未得到解決，但海灣地區原油出口恢復，原油市場的即時壓力有所緩和。海灣產油國通過穿梭油輪、船對船轉運以及沙特東西輸油管道，繞開封鎖開展運輸，中東原油出貨量已經回升至伊朗衝突爆發以來的最高水平。西德克薩斯輕質原油（WTI）交投於每桶91美元附近，布倫特原油接近每桶98.63美元。油價雖仍處於高位，足以讓能源通脹納入美聯儲政策考量，但已經脱離週一引發貴金屬拋售的峯值。

油價給黃金帶來雙向影響：原油回落會減弱推高美債收益率與美元的通脹動力；但談判僵局持續、航運風險猶存，又給黃金帶來避險買盤支撐。

美股開盤前全球市場風險偏好分化。美國股指期貨走弱，標普500期貨下跌0.1%，道瓊斯期貨下跌0.2%，納斯達克期貨下跌0.3%，高企的美債收益率持續壓制股票估值。歐洲股市漲跌互現，法德股市走低，英國股市小幅收漲；亞洲股市大多錄得上漲。美元兑日元、歐元小幅回落，為金價提供支撐，但美債收益率依舊居高不下，貴金屬難以收復週一破位丟失的主要上漲趨勢。

其他主要外圍市場：紐約商品交易所WTI原油走高，報91美元/桶；布倫特原油報98.63美元/桶。美國10年期基準國債收益率維持在5.258%附近。美元指數較週二創下的兩個月高點有所回落。

黃金技術面分析



多頭下一個上行目標是推動金價站穩4210.63-4222.11美元阻力帶，若有效突破，進一步看向4238.00美元，之後為4254.44美元。

空頭短期目標是令金價跌破4162.06美元，下行後續支撐看向4136.44美元，再往下是4000-4020美元區間。

第一阻力位4210.63美元，第二阻力位4222.11美元；第一支撐位4162.06美元，第二支撐位4136.44美元。

白銀技術面分析



白銀多頭需要推動銀價重新站上62.069-62.834美元區間，突破後目標看向50日均線約63.890美元，再向上為64.080美元。

空頭下行目標為跌破60.639美元，進一步下看59.706美元，更深下行目標落在56-57美元區間。

第一阻力位62.069美元，第二阻力位62.834美元；第一支撐位60.639美元，第二支撐位59.706美元。