週四（10月1日）亞歐時段，國際油價走出大幅探底回升，WTI原油期貨主力連續目前交投於90.31附近。

美伊衝突已進入第215天，雙方雖依靠卡塔爾居中調解，但外交博弈持續僵持，互不妥協。

美方拒絕伊朗提出的霍爾木茲海峽七日相關提議；同時伊朗內部主戰和主和派也出現了派系鬥爭，一名主戰派議員9月27日遭受了監禁，目前事件發酵，爆發內鬥，保守陣營分裂，難以形成統一對外決策，進一步阻礙談判推進。

隨着談判受阻，美方也採取罕見外交懲戒動作。

據AXIOS消息，魯比奧要求伊朗駐聯合國代表團立即離開美國，伊朗外長阿拉格齊也在撤離名單中。

美方給出理由為代表團逾期滯留、聯合國大會已經結束。隨後阿拉格齊一行人趕赴機場，於當地時間週二凌晨1時20分搭乘紐約飛往多哈的航班。

這一事件充分暴露美伊之間根深蒂固的不信任，外交緩和空間持續收窄。

霍爾木茲海峽：原油運量修復，成品油危機並未解除

作為全球能源咽喉，霍爾木茲海峽雖維持通航，但海域高度軍事化，小型成品油油輪，這類小船風險溢價、保險費暴漲，很多船東不敢進海峽，全球能源危機的主戰場向成品油切換。

市場數據出現分化：CNN早期測算海峽原油流量恢復至戰前約80%；高盛、摩根大通與Kpler後續統計顯示，海峽原油出口七日均值回升至1350萬桶/日，基本回到戰前基準水平。

原油運力看似迴歸常態，背後代價沉重,成品油供給持續緊張，柴油零售價創下歷史新高，拖累全球經濟。

美國總統特朗普仍在考慮實施柴油出口禁令，以此壓低國內成品油零售價格，這項政策若落地，將再度擾動全球油品貿易。

海上封鎖加碼：美軍持續施壓，商船管控力度提升

軍事層面，美國不斷強化針對伊朗的海上封鎖。

美國中央司令部9月30日在社交平台X發佈通報，喬治?布什號航母部署於阿拉伯海，為封鎖行動提供支撐。截至當日，美軍已引導125艘商船改道，嚴格執行封鎖規則，僅一週就新增10艘商船改道，表明美方仍在持續收緊海上管控，海峽航運的不確定性長期存在。

地區連鎖衝擊：航空中斷、多國能源保供承壓

衝突帶來的外溢效應持續擴散。

阿聯酋自9月24日起全面停飛伊朗航司航班，多家國際航司將航線取消計劃延長至2026年末至2027年初。

當地機場雖保持開放，但航班計劃、油價、安全預警隨時可能變動，阿聯酋居民同時面臨航空出行受阻、燃油漲價與地區安全風險抬升的多重壓力。

除原油外，天然氣運輸同樣受到海峽局勢拖累。

巴基斯坦正與伊朗協商，保障10月兩批卡塔爾液化天然氣順利通過霍爾木茲海峽。

中東衝突擾動海峽天然氣運輸穩定性，巴基斯坦國內能源短缺問題突出，該國依託和伊朗的友好關係穩定這條能源通道，緩解國內供應壓力，也代表伊朗仍然控制着大部分區域的能源供給

交易視角：脆弱平衡下風險不可忽視

對原油交易者而言，雖然海峽原油流量恢復至戰前水平，但成品油的運輸，價格仍然受到海峽通行成本的影響，同時伊朗主戰派仍然有能力繼續影響原油價格。

常態化海上封鎖、美伊外交破裂、成品油供給缺口、航空交通擾動，疊加周邊國家能源保供壓力，當前能源市場的平衡十分脆弱。

交易中不能只盯着原油運量數據，伊朗內部派系鬥爭、美方海上封鎖強度、柴油出口政策以及海峽突發安全事件，都是需要持續跟蹤的核心風險變量。

技術面：WTI原油主力合約連續目前出現日線級別雙底，同時提前止跌與本次油價上漲的斐波那契0.5分位，出現反彈徵兆，但目前整體均線空頭排列，反彈空間有限。


(WTI原油主力合約連續日線圖，來源:易匯通)

北京時間15:06，WTI原油主力合約連續現報90.96美元/桶。