週四（10月15日）美國早盤，現貨黃金與現貨白銀價格大幅走高，從前一日的暴跌行情中反彈。美債收益率回落、美元走弱以及避險需求重新抬頭，抵消了美國通脹數據再度超預期上行帶來的利空。科技股領跌全球股市，促使資金湧入國債與貴金屬市場，即便9月生產者物價漲幅遠超市場預期。現貨黃金盤中交投於每盎司4153.12美元附近，上漲47美元，漲幅1.17%；現貨白銀報56.581美元，上漲0.963美元，漲幅1.73%。



市場多空博弈交織：一邊是通脹持續高企，另一邊市場愈發擔憂人工智能行情驅動的股市上漲能否持續。9月PPI環比大幅上行，創2022年3月以來最大月度漲幅，其中能源生產者價格飆升10.8%，汽油價格大漲20.3%。在此數據之前公佈的消費者物價指數（CPI）顯示，9月整體CPI環比上漲0.6%，同比上漲3.7%。零售銷售數據顯示9月零售額上漲0.8%，但剔除汽車與汽油後的零售額僅增長0.2%。初請失業金人數小幅升至19.9萬人，反映出招聘放緩，但企業裁員規模仍有限。

早盤數據公佈後，聯邦基金利率期貨定價顯示，美聯儲10月加息概率接近29%。市場基準預期仍是維持利率不變，但定價中已大幅計入12月繼續收緊貨幣政策的可能性。受高負債AI科技股遭拋售、資金湧入美債的推動，基準10年期美債收益率回落至5.08%附近，創下約三週低點。美元指數從週三創下的18個月高點回落至102.05附近。後續重點關注數據包括週五的進出口價格、工業產出，以及美聯儲主席凱文·沃什在曼谷舉辦的國際貨幣基金組織（IMF）年會的發言。收益率快速下行直接為金價提供支撐，但生產者通脹持續走高、消費支出韌性較強，意味着美聯儲整體仍傾向偏緊縮政策。

霍爾木茲海峽局勢以及美伊矛盾仍是地緣政治與能源市場的重大風險源，不過原油價格週四有所回落。美國正考慮放寬對部分油輪的制裁，以降低航運成本；中東出口量出現回暖跡象，一定程度緩解了短期供給擔憂，但地區安全局勢依舊動盪。海峽附近一艘集裝箱船與一艘幹散貨船先後遭彈藥襲擊沉沒。伊朗方面表示，將加大打擊力度，以此回應美國對伊朗港口實施的封鎖。布倫特原油回落至每桶104.61美元附近，西得克薩斯中質原油（WTI）交投於95.90美元附近。油價回落一定程度緩解通脹壓力，但航運中斷、運費高企以及懸而未決的美伊衝突，持續推升黃金的避險配置需求。白銀跟隨貴金屬板塊反彈，但白銀對工業需求走弱、大類風險資產拋壓更為敏感。

技術分析


（現貨黃金日圖 ）

現貨黃金多頭下一上行目標：推動金價站穩4161.46–4181.44美元阻力區間上方；若持續突破，目標看向4216.96美元，隨後是4267.20美元。空頭短期下行目標：跌破4127.56美元，進一步下看4107.28美元，再到4088.10美元。第一阻力位4161.46美元，第二阻力位4181.44美元；第一支撐位4127.56美元，第二支撐位4107.28美元。


（現貨白銀日圖 ）

現貨白銀多頭下一上行目標：推動銀價站上56.340–56.920美元區間，突破後目標看向57.400美元，再到57.860美元。空頭下行目標：跌破55.410美元，進一步下看54.850美元，再到54.290美元。第一阻力位56.920美元，第二阻力位57.400美元；第一支撐位55.410美元，第二支撐位54.850美元。