週一（北京時間10月26日）亞市早盤，現貨黃金交投於3997美元/盎司附近，金價上週五一度跌至三個月低點至3975.70美元/盎司，為7月中旬以來首次跌破4000美元關口，臨近中期選舉，中東地緣風險上升，通脹憂慮升温，市場聚焦本週美聯儲決議；美原油102.37美元/桶附近，中東地緣風險推動油價持續上漲，特朗普稱隨時可能再打伊朗，同時，伊朗方面警告，允許美國借本國領土空域打擊伊朗者將成為合法軍事目標。

日內重點關注

股市

美股三大股指上週五收低，道指跌1.23%報52215.16點，標普500跌0.52%報7623.68點，納指跌0.21%報25955.34點，結束受人工智能交易驅動而劇烈震盪的一週。

上週標普500跌0.5%、納指跌0.7%，道指漲0.4%並連續第三週收高。標普500科技板塊漲0.35%，但多數板塊下跌，必需消費品、非必需消費品和金融板塊均跌超1%；有報道稱SpaceX正與無線運營商談判、擬進軍第四家無線運營商市場，電信股應聲下跌，AT&T和T-Mobile均跌近8%，威瑞森跌1.2%，SpaceX漲1.9%，而Crown Castle漲9%、American Tower漲4%。

能源板塊漲2.5%創歷史新高，因也門胡塞武裝襲擊沙特引發供應中斷擔憂，布倫特原油升至4月底以來最高。

個股方面，美國運通跌3.7%拖累道指，其上調全年利潤預期並宣佈裁員5%；SLB漲7%，因三季度利潤超預期。密歇根大學數據顯示美國10月消費者信心接近歷史低位，中東衝突推高物價削弱家庭前景。投資者將目光轉向本週約三分之一標普500成分股財報，包括Alphabet、微軟和亞馬遜，其AI資本支出指引受關注；市場預計美聯儲週三維持利率不變，但關注12月是否進一步加息的線索，並愈發關注11月3日美國中期選舉。

金市

現貨黃金上週下跌3.99%，創6月以來最差單週表現，跌至三個月低點至3975.70美元/盎司，為7月中旬以來首次跌破4000美元關口。



胡塞武裝襲擊沙特引發能源供應進一步中斷擔憂，布倫特原油觸及逾五個月高點；美國黃金交易所分析師Jim Wyckoff表示，通脹憂慮升温表明全球主要央行可能無法按原先設想速度放鬆貨幣政策，目前這些因素都不利於黃金和白銀多頭，科技股遭拋售也導致股票交易員和投資者面臨追加保證金要求，促使他們出售金銀持倉，標普500和納指上週五均觸及五週低位。

交易員普遍預計美聯儲10月27-28日會議將維持利率不變，芝商所FedWatch工具顯示概率為92%，12月加息概率為78%，市場將關注10月29日公佈的美國PCE物價指數報告。

油市

油價上週上漲，美原油周線上漲4.44%，收報103.44美元/桶，創超一個月新高；布倫特原油周線上漲6.51%，收報116.80美元/桶，上週一度創7個月新高至117.40美元/桶，油價這輪上漲的核心觸發因素是胡塞武裝襲擊沙特阿拉伯，尤其是針對能源基礎設施的襲擊，引發市場對中東能源供應進一步受擾的擔憂。



LPL Financial首席跨資產策略師Adam Turnquist表示，伊朗支持的胡塞武裝在沙特各地發動一系列襲擊，包括針對能源基礎設施的襲擊，市場對供應中斷的擔憂推動油價上漲。

美國能源部表示已批准從戰略石油儲備中緊急調撥最多40萬桶原油，以應對影響Phillips 66位於路易斯安那州查爾斯湖煉油廠的供應中斷問題；戰略石油儲備庫存目前已降至1982年以來最低水平。與此同時，德國國家石油儲備機構EBV發佈招標公告，計劃出售戰略儲備中的柴油、取暖油和原油，這是自10月初七國集團在特朗普施壓下同意釋放戰略儲備以來德國首次出售儲備石油；船舶追蹤數據顯示，自莫斯科與華盛頓達成出口協議以來，首批運往美國的俄羅斯柴油已裝載，正在駛往紐約。

媒體獲得一份10月23日遞交美國國務卿魯比奧的備忘錄。備忘錄顯示，美國情報部門發現，伊朗大幅加大針對中東及其他地區美國外交官、官員的襲擊謀劃力度，多起致命刺殺方案已推進到高階階段。美方官員稱，這份情報是國務院從中東多處美國使館撤出人員的原因之一，美方擔憂地區衝突進一步擴大；同時擔心也門境內伊朗支持的胡塞武裝會把襲擊範圍從沙特延伸至該地區其他國家。

匯市

美元指數上週五上漲0.12%，收於101.75，上週美元指數基本持穩，隨着中期選舉臨近，中東地緣局勢升級風險增加，市場對通脹擔憂再起，美聯儲加息押注有所減弱，市場預計本週美聯儲維持利率不變，聯邦基金利率期貨交易員削減了對美聯儲12月加息的押注，但仍認為概率為81%。



歐元兑美元上週五下跌0.12%，收於1.1200，核心觸發因素是法國公債遭拋售，推動其債務風險溢價升至2011年歐元區主權債務危機以來最高水平。市場擔憂的不只是預算赤字本身，還包括法國社會動盪加劇、政治執行力受質疑。法國內政部長表示將部署七萬名警察並由特種部隊支援，説明抗議活動已從財政議題外溢為社會秩序與政策可信度問題。

市場關注本週歐洲央行決議，Berenberg經濟學家指出，歐洲央行在下週會議上無法迴避法國問題，回應應分三方面：第一，法國危機正在影響歐元區增長和通脹前景，歐洲央行需將其納入考量，這強化了維持利率不變的理由；第二，若危機惡化，歐洲央行或暗示擁有傳導保護工具等工具，防止風險傳染至其他國家；第三，歐洲央行將強調，只有在巴黎方面重回更可持續的財政政策軌道時，才能支持法國。

美元兑日元上週下跌0.73%，上週五一度觸及一個月低點至156.07，上週AI相關股票週四遭拋售，引發避險需求升温，資金流入日元。日元的周線強勢更多來自風險偏好下降，而非美日利差根本逆轉。由於美元兑日元絕對水平仍高，美日利差和套息交易仍在限制日元升值幅度。

日本央行12月加息概率為61%。這些加息概率説明“按兵不動”並不等於政策轉向，市場仍在為緊縮路徑定價。

日本央行行長植田和男將於11月6日在華盛頓IMF央行講座發表演講，時點緊接10月30日利率決議之後、12月會議之前，市場將從中捕捉年內加息節奏、日元匯率與全球利差交易信號。日本央行因此要在貨幣政策正常化與金融穩定之間謹慎權衡。

國際要聞

美聯儲本週加息的概率為10%，年內至少再加息一次的概率為76.2%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲本週維持利率不變的概率為90%，累計加息25個基點的概率為10%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為23.8%，累計加息25個基點的概率68.9%，累計加息50個基點的概率為7.3%。

俄副總理稱俄羅斯已準備好向美國供應任意數量的柴油

據俄羅斯國家電視台“Vesti”頻道週日報道，俄副總理諾瓦克表示，俄羅斯已準備好向美國供應任意數量的柴油。他在採訪中稱：“只要合作伙伴需要，在我們計劃出口的總量範圍內，完全可以全部供應。”諾瓦克上週五曾表示，有三艘載有俄羅斯柴油的油輪正駛往北美。

特朗普稱隨時可能再打伊朗

當地時間10月24日，美國總統特朗普在佛羅里達州西棕櫚灘參加中期選舉投票，當被現場記者問及是否可能再對伊朗發動襲擊時，特朗普回應稱，他不會向媒體透露這種信息，但他同時表示，美國隨時可能再對伊朗動手，也可能達成協議。特朗普還説，他本可以在一年前用B-2轟炸機“搞定然後走人”，但他認為伊朗總會想出辦法制造出核彈，因此，必須與伊朗達成永久性的協議。（央視）

擔憂也門胡塞武裝襲擊升級 美國將縮減駐中東四國使館人員

當地時間10月23日，美國國務院表示，由於擔憂也門胡塞武裝可能加大在中東地區的火箭彈、導彈及無人機襲擊力度，美國將縮減駐約旦、黎巴嫩、卡塔爾和阿聯酋四國大使館的人員規模。美國國務院表示，此次人員調整不涉及強制撤離命令。上述四國的美國大使館此前均已進入“限制運作”狀態，人員規模已相應縮減，此次調整後使館仍將繼續開放。本週早些時候，美國已下令駐沙特阿拉伯使館的非必要外交人員及其家屬離境。（央視新聞）

澤連斯基：烏美俄擬於11月舉行三方技術層級工作會談

當地時間10月25日，烏克蘭總統澤連斯基證實，美國、俄羅斯、烏克蘭計劃於11月舉行三方技術層級工作會談。目前各方仍在商議會談地點，候選地包括阿聯酋阿布扎比、中東其他地區以及歐洲城市。澤連斯基表示，本次會談屬於工作層面磋商，目的是為後續更高層級的元首對話創造條件，優先圍繞能源設施、黑海相關區域停火議題展開討論。俄羅斯總統助理烏沙科夫在當地時間10月25日播出的一檔電視節目中稱，俄方願意在11月4日之後恢復俄羅斯、美國、烏克蘭三方談判。（央視新聞）

內塔尼亞胡聲稱：伊朗及其盟友或襲擊干擾以色列議會選舉

以色列總理內塔尼亞胡週日表示，以方獲得情報顯示，伊朗及其武裝盟友可能發動襲擊，干擾定於週二舉行的議會選舉，他同時警告以色列將實施力度不對等的軍事回擊。內塔尼亞胡在箭式反導導彈陣地發表講話，稱以色列國防軍已同時做好進攻與防禦作戰準備。“不要試探我們，你們將承受不成比例的打擊，”內塔尼亞胡發出警告，“我們遠比你們想象的更強大。”

伊朗議長呼籲民眾減少天然氣使用量

伊朗議會議長卡利巴夫週日呼籲開展一項行動，將天然氣消耗量至少削減10%。隨着冬季臨近，官員們預計屆時將出現天然氣短缺。儘管伊朗是主要的天然氣生產國，但長期以來一直面臨天然氣短缺問題——天然氣是供暖系統的關鍵能源。自2月份以來，伊朗與美國及以色列之間的衝突進一步加劇了這一短缺狀況。據德黑蘭方面稱，在持續近40天的最激烈交戰期間，這兩個國家打擊了伊朗的關鍵基礎設施，其中包括天然氣煉化設施。伊朗的冬季氣温往往會降至冰點以下，尤其是在該國北部地區。卡利巴夫在伊朗媒體發佈的一段視頻中表示：“為了度過即將到來的冬天，全國上下必須共同努力……將天然氣消耗量至少削減10%。”“任何節約天然氣的人——無論節約量多少——都能立即在自己的銀行賬户中收到相應的經濟回報，讓每個人都能切實感受到這種節約行為對家庭預算帶來的影響。”

逾1300人在法國新一輪示威活動中被捕

當地時間10月25日，法國內政部公佈的數據顯示，24日法國全國共舉行289場示威活動，約41萬人參加，其中巴黎約11萬人。示威活動中共1314人被捕，53名警察和憲兵受傷。根據法國內政部公佈的數據，與17日舉行的上一輪全國示威相比，24日的示威人數從55萬人降至41萬人，被捕人數從2628人降至1314人。（央視新聞）

伊朗議員警告：允許美國借本國領土空域打擊伊朗者將成為合法軍事目標

一名伊朗議員週日表示，任何允許美國利用其領土或領空襲擊伊朗的國家，都將成為 “合法軍事目標”。魯霍拉?穆薩維?比德利稱：“如今伊朗伊斯蘭共和國不再剋制，向各方表明，本國核心利益絕不妥協。”他警告地區國家不要協助美國，並表示波斯灣地區實現安全的前提是美以撤出該區域，之後由地區國家自主承擔自身安全防務。