週三（北京時間10月28日）亞市早盤，現貨黃金交投於4060美元/盎司附近，油價走軟緩解通脹擔憂並可能緩和美聯儲鷹派立場，從而支撐黃金；油價週二回落，中東外交積極消息推動部分風險溢價回落，但胡塞武裝重新對沙特發動襲擊使和平前景仍充滿不確定性，美原油現交投於99.95美元/桶附近。

日內重點關注

股市

美股週二收高，道指漲0.03%收報52377.57點，標普500指數漲0.60%收報7722.60點，納指漲1.18%收報26477.81點，受AI概念股反彈及企業財報整體向好提振，同時美聯儲召開今年倒數第二次貨幣政策會議。市場普遍預計美聯儲將把聯邦基金利率目標區間維持在3.75%-4.00%不變，並預計今年第二次加息留待12月會議。

科技板塊領漲，Anthropic即將啓動IPO的細節引發熱議並推動費城半導體指數連續第三個交易日上漲，儘管借貸成本上升令AI投資主題承壓、費城半導體指數較6月22日紀錄收盤高位回落逾20%，但年內仍漲62.1%、優於標普500指數的12.8%；Meta將史上最大規模股權融資計劃擴大至975億美元，股價跌1.6%，計算機及外圍設備新訂單增加支持AI支出強勁看法。

標普500成分股近半數已公佈三季度業績且83%優於預期，波音因虧損大於預期暴跌10.7%，UPS上調全年營收及利潤預期後漲5.8%，微軟與Alphabet預計週三公佈業績、亞馬遜週四發佈財報。

金市

現貨黃金週二上漲1.07%，收報4060.13美元/盎司，市場等待美聯儲政策會議以尋找美國未來利率走向信號。



Zaner Metals副總裁兼高級貴金屬策略師Peter Grant稱，油價走軟緩解通脹擔憂並可能緩和美聯儲鷹派立場，從而支撐黃金，目前市場主要根據中東頭條新聞和談判交易；焦點轉向中東和平談判，但胡塞武裝與沙特衝突升級及美以可能新一輪襲擊使油價仍徘徊數月高點附近。

American Gold Exchange分析師Jim Wyckoff則稱若原油繼續上漲將引發棘手通脹並迫使央行收緊貨幣政策，對黃金利空。美聯儲決策者已暗示本週不會再次上調短期借貸成本，但通脹擔憂下投資者認為加息暫停不會太久，利率上升會增加持有非孳息黃金的機會成本；CME FedWatch顯示交易員預計12月美國加息概率為83%，投資者還等待週四公佈的美國PCE數據。分析師連續第二季度下調2026年金價預測，但仍預計2027年金價回升。

現貨白銀週二上漲0.81%，收報54.38美元/盎司，盤中一度觸及近一年低點52.64美元/盎司，鉑金漲0.3%至1530.75美元、盤中跌至2025年11月底以來最低，鈀金大跌2.1%至1027.67美元，盤中一度跌至2025年6月以來最低。

油市

油價週二回落，美原油下跌1.04%，收報100.20美元/桶；布倫特原油下跌0.82%，收報114.22美元/桶，但仍徘徊在六個月高位附近，因中東地區航運持續受到干擾且結束伊朗戰爭的協議仍遙遙無期。



伊朗國家安全委員會主席雷扎伊周二與最高領袖哈梅內伊會晤，此前一天曾與沙特、土耳其和巴基斯坦代表會談，伊朗官方媒體稱哈梅內伊強調必須維護伊朗利益並堅持伊方為結束戰爭提出的條件，四國同意繼續磋商以加強和平與安全合作，但也門親伊朗的胡塞武裝重新對沙特發動襲擊使和平前景仍充滿不確定性。

Gelber & Associates表示，儘管外交積極消息推動部分風險溢價回落，但胡塞武裝持續襲擊沙特及海灣地區軍事存在不斷擴大仍令供應風險持續存在。Washington Institute數據顯示10月是霍爾木茲海峽及周邊水域商船遇襲最嚴重月份；瑞銀稱霍爾木茲海峽船隻通行量有所增加但船舶遇襲事件同步上升，若美國海軍支持力度減弱風險可能進一步加劇，布蘭特上週一度升至每桶117美元上方為4月以來最高，因伊朗在霍爾木茲海峽周邊對油輪發動一連串襲擊。

瑞銀預計布倫特原油年底前維持在每桶110美元左右、高於此前預計的100美元；SEB分析師Bjarne Schieldrop稱市場普遍認為原油價格已包含相當可觀的風險溢價，反映美國和以色列未來數週可能對伊朗發動攻擊的風險。

匯市

美元指數週二上漲0.36%，收報102.37，市場在本週多家主要央行公佈政策決定前調整倉位，投資者尋求經濟前景和利率路徑的新線索，上週AI概念股遭拋售令美元一度承壓後，美元已趨於企穩。



Convera外匯及宏觀策略師Kevin Ford表示美元在美聯儲會議前反彈、上週圍繞AI板塊的市場擔憂略有緩和，上週美元受股市拋售情緒蔓延、高油價及法國財政狀況引發的歐洲財政憂慮夾擊，市場走勢在一定程度上減輕了美聯儲進一步加息的壓力。美聯儲週三公佈最新政策決定，市場預計維持不變，美國銀行分析師Mark Cabana表示，在維持利率不變的情況下美元面臨的風險偏向下行，鷹派措辭對美元整體影響有限，而偏鴿派的按兵不動則可能導致美元較大幅度走弱。

歐洲央行週四公佈利率決議，日本央行週五壓軸登場，市場普遍預計三家央行均維持利率不變，投資者將重點關注決策者對未來前景釋放的信號。

歐元兑美元週二下跌0.44%，收報1.1124，受能源成本高企、法國公債市場波動及市場對法國財政狀況擔憂影響，歐元兑美元10月以來累計下跌1.70%，勢將成為本月表現最差的發達市場貨幣。

歐洲央行公佈季度《銀行貸款調查》後歐元跌幅略有擴大，調查顯示歐洲央行此前加息的影響已開始顯現，若趨勢持續可能在一定程度上減輕歐洲央行明年繼續維持收緊立場的壓力。

美元兑日元上漲0.29%，收報157.94，日本財務大臣片山皋月表示日本政府已準備在匯市採取果斷行動，再次向市場表明當局支撐日元的意願。

新西蘭聯儲和加拿大央行也將於週三公佈貨幣政策決定，市場預計兩家央行都將加息。

國際要聞

伊朗戰事施壓特朗普 支持率下滑至36%

伊朗戰爭給美國總統特朗普帶來壓力，部分共和黨人也流露擔憂。福克斯新聞民調顯示，特朗普支持率從戰前44%降至36%。85%選民擔憂通脹，83%擔憂汽油價格，75%擔憂戰爭；共和黨正為守住國會控制權苦戰，壓力持續上升。

出口民調顯示內塔尼亞胡陣營未獲議會多數席位

當地時間27日晚，以色列議會選舉出口民調數據顯示，以色列總理內塔尼亞胡陣營未獲議會多數席位。當天22點（北京時間28日4點），以色列第26屆議會選舉投票結束。根據以色列中央選舉委員會公佈的數據，截至當天晚間8時，以色列議會選舉的投票率已達到74.3%，高於2022年大選同一時段的66.3%。中央選舉委員會表示，這是自1988年以來，該時段錄得的全國最高投票率。預計最終投票率將繼續升高。（央視新聞）

烏克蘭外長：烏方已準備好參加烏美俄三方會談

烏克蘭外交部長瑟比加27日表示，烏方已準備好參加在阿拉伯聯合酋長國舉行的烏克蘭、美國和俄羅斯三方會談，將利用一切機會推動實現和平。（新華社）

美國商品期貨交易委員會擬將“交易者持倉報告”增至每週發佈兩次

美國商品期貨交易委員會（CFTC）正致力於在今年年底前，將備受市場關注的交易者持倉報告（COT）發佈頻率提高至每週兩次。該報告目前於每週五發布，詳細展示大宗商品市場的買賣情況，並區分對沖基金及其他資產管理機構與商業交易參與者。生產商依靠這份報告輔助制定套期保值決策，投機交易者則通過數據觀察市場持倉變化，以及相關押注是否已過度集中。CFTC主席邁克爾·塞利格上週在堪薩斯州舉行的農業商品期貨會議上表示，提高報告發布頻率的計劃源於農業界的需求。

法國電價受風電大跌影響升至四年高點

受風電出力下滑、核電發電量減少影響，法國不得不更多啓用成本高昂的天然氣電廠發電，電力價格飆升至 2022 年能源危機最嚴峻階段以來的最高水平。歐洲電力交易所 Epex Spot 的拍賣結果顯示，週三日前電價收於每兆瓦時 253 歐元。電網運營商 RTE 數據預測，法國週三風電平均出力不足 3 吉瓦，不到 10 月迄今平均水平的一半。本次電價飆升預示，今年冬季可再生能源發電走弱時，歐洲或將頻繁遭遇類似高價局面。作為歐洲電力體系支柱，法國核電機組可用率下降進一步加劇供應緊張。該國 57 台核反應堆週二的負荷率為 64%，較去年同期明顯走低。

國內要聞

國開新型政策性金融工具3650億元投放完成

據新華社，國家開發銀行堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，在國家發展改革委、財政部、中國人民銀行、金融監管總局指導下，紮實提升新型政策性金融工具投放質效，於10月27日完成3650億元投放任務，全部用於補充項目資本金，涉及項目總投資5.5萬億元，有效發揮主力行作用，助力推動經濟持續向新向優向好發展。

進出口銀行完成2026年新型政策性金融工具投放

中國進出口銀行堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅守政策性金融職能定位，高標準高質量完成2026年新型政策性金融工具投放任務，為我國穩投資穩預期，推動經濟動能向新、結構向優提供有力支撐。截至10月27日，進出口銀行新型政策性金融工具已支持項目超500個，投放金額1200億元，拉動總投資逾1.7萬億元，槓桿撬動作用顯著。(新華社)