避險需求有所回落，美元延續高位震盪
2026-11-02 16:59:35
衡量美元兑六大主要貨幣表現的美元指數，週一亞洲交易時段在101.5附近橫盤整理，結束前一交易日小幅走強的節奏。地緣層面，儘管市場仍存有美國對伊朗採取軍事行動的擔憂，但卡塔爾與伊朗官員連續三日展開對話，力求在美國中期選舉前達成停戰共識，外交斡旋取得進展，直接削弱美元的避險買盤，成為指數短期回落的主要誘因。不過通脹維度的支撐邏輯並未消失，據市場調查顯示，CME 工具顯示市場維持美聯儲 12 月加息概率約75%，近期美國經濟數據展現韌性，通脹降温節奏放緩，持續推升進一步收緊貨幣政策的預期。
布朗兄弟哈里曼機構解讀美國 9 月 PCE 報告指出，通脹改善進程已經陷入停滯。整體 PCE 環比錄得0.5%，8 月為 0.3%，同比上行至3.6%，高於前值 3.4%；核心 PCE 環比維持0.3%，同比抬升至3.1%，8 月讀數為 3.0%。整體與核心通脹同步出現粘性，為美元提供底層支撐，當前市場除通脹指標之外，同樣密切跟蹤薪資走勢以及美國整體增長預期，貿易擔憂情緒暫時退居次要位置。
市場參與者靜待本週一系列重磅數據落地，10 月非農就業、ISM 製造業與服務業 PMI 將陸續公佈，多位美聯儲官員也將發表講話，官員表態會持續修正市場對於 12 月加息的概率定價，左右美債收益率與美元指數的波動節奏。
日線級別來看，美元指數中期上行趨勢尚未完全被破壞，當前價格回踩關鍵中樞區間，上漲動能明顯衰減，RSI 指標回落至中性區間，沒有進入超賣。上方第一道阻力位於102.00，其次是102.45，只有重新站穩 102.00 關口，多頭才具備再次上攻的條件；下方第一支撐位於101.20，更深支撐在100.80，若有效跌破 101.20，本輪反彈結構將進一步走弱。4 小時週期上，短期趨勢轉為震盪偏弱，短期均線形成壓制，指標在中性區間運行，尚未形成明確的持續下行信號，價格存在兩種路徑：若通脹、就業數據繼續強於預期，指數有望企穩反彈；若數據走弱，將進一步下探下方支撐，行情等待宏觀信號完成方向選擇。
編輯總結
美元指數當前處於地緣避險消退帶來的回調壓力，以及通脹粘性支撐加息預期的多空拉扯之中，101.5 是短期多空分界位置。短期風險集中在中東局勢再度緊張帶來避險脈衝上漲，或是美國通脹、就業數據明顯降温，壓低 12 月加息預期，驅動指數繼續下行；潛在機會在於經濟數據延續韌性，推升加息概率，推動指數重回 102 上方。交易上不宜在當前位置盲目抄底或追空，建議等待數據落地、關鍵支撐阻力確認後再佈局，重點防範數據公佈前後的流動性衝擊與快速波動。
布朗兄弟哈里曼機構解讀美國 9 月 PCE 報告指出，通脹改善進程已經陷入停滯。整體 PCE 環比錄得0.5%，8 月為 0.3%，同比上行至3.6%，高於前值 3.4%；核心 PCE 環比維持0.3%，同比抬升至3.1%，8 月讀數為 3.0%。整體與核心通脹同步出現粘性，為美元提供底層支撐，當前市場除通脹指標之外，同樣密切跟蹤薪資走勢以及美國整體增長預期，貿易擔憂情緒暫時退居次要位置。
市場參與者靜待本週一系列重磅數據落地，10 月非農就業、ISM 製造業與服務業 PMI 將陸續公佈，多位美聯儲官員也將發表講話，官員表態會持續修正市場對於 12 月加息的概率定價，左右美債收益率與美元指數的波動節奏。
日線級別來看，美元指數中期上行趨勢尚未完全被破壞，當前價格回踩關鍵中樞區間，上漲動能明顯衰減，RSI 指標回落至中性區間，沒有進入超賣。上方第一道阻力位於102.00，其次是102.45，只有重新站穩 102.00 關口，多頭才具備再次上攻的條件；下方第一支撐位於101.20，更深支撐在100.80，若有效跌破 101.20，本輪反彈結構將進一步走弱。4 小時週期上，短期趨勢轉為震盪偏弱，短期均線形成壓制，指標在中性區間運行，尚未形成明確的持續下行信號，價格存在兩種路徑：若通脹、就業數據繼續強於預期，指數有望企穩反彈；若數據走弱，將進一步下探下方支撐，行情等待宏觀信號完成方向選擇。
編輯總結
美元指數當前處於地緣避險消退帶來的回調壓力，以及通脹粘性支撐加息預期的多空拉扯之中，101.5 是短期多空分界位置。短期風險集中在中東局勢再度緊張帶來避險脈衝上漲，或是美國通脹、就業數據明顯降温，壓低 12 月加息預期，驅動指數繼續下行；潛在機會在於經濟數據延續韌性，推升加息概率，推動指數重回 102 上方。交易上不宜在當前位置盲目抄底或追空，建議等待數據落地、關鍵支撐阻力確認後再佈局，重點防範數據公佈前後的流動性衝擊與快速波動。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
