經歷交易活躍的第三季度之後，全球各國央行借金價回落的契機持續增持官方黃金儲備，亞洲大國已經連續兩年加碼黃金儲備，捷克、烏茲別克斯坦、波蘭等多國也在10月開展購金操作。世界黃金協會數據顯示，三季度全球央行購金規模同比大幅走高，官方機構的持續配置，為金價提供重要底層支撐，但該力量尚不足以構築絕對底部。

10月多國央行公佈購金數據，亞洲大國儲備逼近法國規模

世界黃金協會歐洲、中東與非洲高級分析師克里尚·戈保爾（Krishan Gopaul）通過社交媒體披露10月各國央行購金細節。他説，亞洲大國10月購入26噸黃金，官方黃金儲備總量達到2435噸，距離法國黃金儲備規模僅相差2噸，儲備體量已經和主要發達國家基本處在同一梯隊。

除亞洲大國之外，不少新興市場央行同樣保持買入節奏。捷克央行10月購入2.5噸黃金，整體黃金儲備來到90噸，距離該行設定的100噸儲備目標僅剩10噸缺口。烏茲別克斯坦央行10月買入7噸黃金，該國今年以來淨購金規模累計達到63噸，黃金總儲備增長至453噸。波蘭央行也在10月完成27噸黃金的採購，正式達成700噸的儲備目標。

波蘭達成階段性目標，央行行長釋放繼續購金信號

波蘭已經完成此前設定的700噸黃金儲備目標，但波蘭央行行長亞當·格拉平斯基（Adam Glapinski）並未關閉後續繼續增持的可能性。他説：“完成700噸的目標之後，後續方向我們還需要冷靜研判，但我認為沒有理由就此停止黃金採購。我認為黃金儲備規模應當跟隨國家整體外匯儲備同步增長。”這意味着即便完成舊目標，波蘭依舊存在繼續擴大黃金儲備的潛在訴求。

三季度購金同比大增四成，央行買盤對金價的雙重作用

10月的集中購金延續了整個夏季的採購熱潮。世界黃金協會此前發佈報告顯示，三季度全球央行合計買入321噸黃金，同比提升42%，顯著高於227噸的五年季度均值，二季度購金數據也獲得小幅上修，印證官方購金浪潮的強勁力度。

協會分析師表示，三季度央行購金表現超出市場預期，調研結果也反映出各國央行的戰略配置意願，預計第四季度購金需求依舊會保持堅挺。同時報告也提示，央行的採購行為對金價存在一定敏感度，金價回調階段更容易出現購金操作，這種行為可以在一定程度上給金價帶來支撐、緩和行情波動，但這一聯動關係並不穩定，不能將央行購金視作牢不可破的金價底部保障。

結語

在高利率壓制金價的大環境下，全球央行借價格回調持續配置黃金，亞洲大國、波蘭、烏茲別克斯坦等國持續加倉，部分國家完成階段性儲備目標後仍保留增持空間。央行買盤是黃金重要的長線支撐力量，但短期金價走勢依舊會更多受美聯儲貨幣政策、美元強弱主導，不可單一依靠央行購金判斷行情底部。


現貨黃金日線圖

北京時間11月11日11:32 現貨黃金 報 4045.37 美元/盎司