美元兑日元前期衝高後進入高位消化行情，價格逼近 160 這一關鍵心理閾值，日元空頭保持高度警惕，日本當局的干預風險再度成為盤面核心擾動因素。日本最高外匯官員三村淳週四表態，近期匯率波動節奏過快，提醒市場不要淡忘夏季的入市干預行動；日本財務大臣片山皋月同步發聲，當局正在密切監控單邊、快速的匯率異動，政府將針對匯率劇烈波動採取恰當應對措施，並會和美國財政部保持溝通協調。與此同時，日本 10 月批發通脹回暖，市場對日本央行 12 月加息的預期持續升温，為日元提供基本面支撐，限制匯價上行速度。

美元端在連續三日強勢拉昇、創出 2025 年 4 月以來新高之後，進入短暫喘息，這也是壓制 USD/JPY 進一步衝高的短期因素。但市場對美聯儲緊縮路徑的重定價已經明顯偏向鷹派，三菱日聯金融集團分析指出，12 月 FOMC 會議加息 25bp 已經被市場充分計價，同時 50bp 大幅加息的概率也被納入定價；截至當前，市場計價至 12 月合計加息約 28bp，至次年 1 月合計定價 43bp 加息，意味着即便 12 月落地 25bp 加息，市場仍預期明年初會跟進再加一次 25bp。

對比美聯儲清晰的緊縮預期，市場對於日本央行後續加息的節奏、時點仍然存在較大分歧。美日之間巨大的利率差沒有出現實質性收斂，套息交易依舊是市場主流交易邏輯，這一點很難給日元帶來持續性的提振。疊加中東局勢反覆，美元的避險屬性持續發揮作用，市場共識偏向：美元兑日元的短期回調屬於多頭的休整機會，回撤更容易吸引逢低買盤入場。

日線級別，美元兑日元維持短線多頭結構，價格站穩 100 日均線 158.97 以及 50% 斐波那契回撤位 158.49 上方，並且小幅站上 61.8% 回撤位 159.79，該位置由前期阻力轉化為即時支撐，多頭力量仍佔上風。上方核心阻力為 78.6% 斐波那契位置 161.64，若有效突破該位置，將打開上行空間，挑戰本輪週期高點 164.00。

下行方向，一旦價格失守 159.79，第一支撐落在 100 日均線 158.97，該位置是中期多頭結構的重要防守位；繼續下看，50% 回撤位 158.49、38.2% 位置 157.20、155.59 依次形成階梯支撐，更深的結構底部支撐在 152.99。

編輯總結
當前 USD/JPY 處在兩大主線博弈：日本口頭干預 + 日央行加息預期，構成上行天花板；美聯儲持續鷹派預期、美日高利差、套息交易與中東避險支撐美元，構成下方託底。行情靠近 160 關口，干預消息具備突發性，盤中波動會顯著放大。