美元预测：美联储立场抑制宽松预期，美元指数涨势持续
2025-09-24 23:48:11
周三（9月24日），美元指数（DXY）大幅上涨，涨幅0.52%，至97.745，逼近关键阻力区间——50日均线（98.029）与50%回撤位（98.238）。在美元指数突破98.635和98.834这两个“双顶形态”之前，上述两个技术指标将是其短期面临的主要阻力。近期支撑位预计为97.199。
美联储立场限制美元多头下行空间
美联储主席鲍威尔重申对进一步降息持谨慎立场，称尽管劳动力市场疲软，政策制定者仍对通胀问题感到担忧。这一表态后，美元重拾涨势。
尽管市场仍在“消化”年底前再降息两次（每次25个基点）的预期，但鲍威尔的言论显著抑制了“鸽派预期”。他警告，过早宽松可能重新引发通胀压力，而过度紧缩则可能损害就业——这一表述凸显了美联储“数据依赖型”的政策路径。
鲍威尔的观点与美联储此前表态一致，削弱了市场对“美联储大幅转向宽松政策”的期待。与此同时，即将发布的美国经济数据（尤其是周五的PCE物价指数数据），预计将成为决定美元指数走势的关键因素。荷兰国际集团（ING）策略师弗朗西斯科·佩索莱指出，若该数据的月度环比增幅低于预期的0.2%，可能会进一步巩固市场对“继续降息”的预期。
德国数据疲软且欧元走弱，为美元指数提供支撑
德国伊福经济研究所（Ifo）商业景气指数低于预期（从88.9降至87.7），受此影响，欧元兑美元下跌0.5%，至1.1751。这一疲软数据加剧了市场对欧元区经济疲软的担忧，推升了投资者对美元这一“避险资产”的需求。
英镑兑美元同样下跌0.4%，至1.3467，但英镑兑欧元汇率保持相对稳定。
市场目光聚焦通胀数据，美国国债收益率小幅上升
（美元指数日图 ）
美国国债收益率小幅走高，其中10年期国债收益率报4.129%，2年期国债收益率报3.592%。这一走势源于交易员在周五PCE报告和周四国内生产总值（GDP）修正值发布前调整头寸。此外，新屋销售数据录得80万套（高于市场预期），进一步提振了国债收益率的看涨情绪。不过，市场对“下周美国政府可能停摆”的担忧仍在持续，这也增加了市场波动风险。
市场预测：PCE数据发布前，美元指数面临阻力区间
当前，美元指数（DXY）面临的关键阻力区间为50日均线（98.029）至50%回撤位（98.238）。若突破这一区间，美元指数可能进一步测试98.635和98.834这两个双顶形态的阻力。
由于交易员正等待周五PCE物价指数数据发布，若数据表现疲软，可能会强化“年内降息两次”的市场预期，进而遏制美元指数的上行势头。
目前来看，鲍威尔的“鹰派克制立场”以及欧元区疲软的经济数据，为美元的“谨慎看涨前景”提供了支撑。
美联储立场限制美元多头下行空间
美联储主席鲍威尔重申对进一步降息持谨慎立场，称尽管劳动力市场疲软，政策制定者仍对通胀问题感到担忧。这一表态后，美元重拾涨势。
尽管市场仍在“消化”年底前再降息两次（每次25个基点）的预期，但鲍威尔的言论显著抑制了“鸽派预期”。他警告，过早宽松可能重新引发通胀压力，而过度紧缩则可能损害就业——这一表述凸显了美联储“数据依赖型”的政策路径。
鲍威尔的观点与美联储此前表态一致，削弱了市场对“美联储大幅转向宽松政策”的期待。与此同时，即将发布的美国经济数据（尤其是周五的PCE物价指数数据），预计将成为决定美元指数走势的关键因素。荷兰国际集团（ING）策略师弗朗西斯科·佩索莱指出，若该数据的月度环比增幅低于预期的0.2%，可能会进一步巩固市场对“继续降息”的预期。
德国数据疲软且欧元走弱，为美元指数提供支撑
德国伊福经济研究所（Ifo）商业景气指数低于预期（从88.9降至87.7），受此影响，欧元兑美元下跌0.5%，至1.1751。这一疲软数据加剧了市场对欧元区经济疲软的担忧，推升了投资者对美元这一“避险资产”的需求。
英镑兑美元同样下跌0.4%，至1.3467，但英镑兑欧元汇率保持相对稳定。
市场目光聚焦通胀数据，美国国债收益率小幅上升
（美元指数日图 ）
美国国债收益率小幅走高，其中10年期国债收益率报4.129%，2年期国债收益率报3.592%。这一走势源于交易员在周五PCE报告和周四国内生产总值（GDP）修正值发布前调整头寸。此外，新屋销售数据录得80万套（高于市场预期），进一步提振了国债收益率的看涨情绪。不过，市场对“下周美国政府可能停摆”的担忧仍在持续，这也增加了市场波动风险。
市场预测：PCE数据发布前，美元指数面临阻力区间
当前，美元指数（DXY）面临的关键阻力区间为50日均线（98.029）至50%回撤位（98.238）。若突破这一区间，美元指数可能进一步测试98.635和98.834这两个双顶形态的阻力。
由于交易员正等待周五PCE物价指数数据发布，若数据表现疲软，可能会强化“年内降息两次”的市场预期，进而遏制美元指数的上行势头。
目前来看，鲍威尔的“鹰派克制立场”以及欧元区疲软的经济数据，为美元的“谨慎看涨前景”提供了支撑。
- 风险提示及免责条款
- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
