美元預測：美聯儲立場抑制寬鬆預期，美元指數漲勢持續
2025-09-24 23:48:11
週三（9月24日），美元指數（DXY）大幅上漲，漲幅0.52%，至97.745，逼近關鍵阻力區間——50日均線（98.029）與50%回撤位（98.238）。在美元指數突破98.635和98.834這兩個“雙頂形態”之前，上述兩個技術指標將是其短期面臨的主要阻力。近期支撐位預計為97.199。
美聯儲立場限制美元多頭下行空間
美聯儲主席鮑威爾重申對進一步降息持謹慎立場，稱儘管勞動力市場疲軟，政策制定者仍對通脹問題感到擔憂。這一表態後，美元重拾漲勢。
儘管市場仍在“消化”年底前再降息兩次（每次25個基點）的預期，但鮑威爾的言論顯著抑制了“鴿派預期”。他警告，過早寬鬆可能重新引發通脹壓力，而過度緊縮則可能損害就業——這一表述凸顯了美聯儲“數據依賴型”的政策路徑。
鮑威爾的觀點與美聯儲此前表態一致，削弱了市場對“美聯儲大幅轉向寬鬆政策”的期待。與此同時，即將發佈的美國經濟數據（尤其是週五的PCE物價指數數據），預計將成為決定美元指數走勢的關鍵因素。荷蘭國際集團（ING）策略師弗朗西斯科·佩索萊指出，若該數據的月度環比增幅低於預期的0.2%，可能會進一步鞏固市場對“繼續降息”的預期。
德國數據疲軟且歐元走弱，為美元指數提供支撐
德國伊福經濟研究所（Ifo）商業景氣指數低於預期（從88.9降至87.7），受此影響，歐元兑美元下跌0.5%，至1.1751。這一疲軟數據加劇了市場對歐元區經濟疲軟的擔憂，推升了投資者對美元這一“避險資產”的需求。
英鎊兑美元同樣下跌0.4%，至1.3467，但英鎊兑歐元匯率保持相對穩定。
市場目光聚焦通脹數據，美國國債收益率小幅上升
（美元指數日圖 ）
美國國債收益率小幅走高，其中10年期國債收益率報4.129%，2年期國債收益率報3.592%。這一走勢源於交易員在週五PCE報告和週四國內生產總值（GDP）修正值發佈前調整頭寸。此外，新屋銷售數據錄得80萬套（高於市場預期），進一步提振了國債收益率的看漲情緒。不過，市場對“下週美國政府可能停擺”的擔憂仍在持續，這也增加了市場波動風險。
市場預測：PCE數據發佈前，美元指數面臨阻力區間
當前，美元指數（DXY）面臨的關鍵阻力區間為50日均線（98.029）至50%回撤位（98.238）。若突破這一區間，美元指數可能進一步測試98.635和98.834這兩個雙頂形態的阻力。
由於交易員正等待週五PCE物價指數數據發佈，若數據表現疲軟，可能會強化“年內降息兩次”的市場預期，進而遏制美元指數的上行勢頭。
目前來看，鮑威爾的“鷹派克制立場”以及歐元區疲軟的經濟數據，為美元的“謹慎看漲前景”提供了支撐。
美聯儲立場限制美元多頭下行空間
美聯儲主席鮑威爾重申對進一步降息持謹慎立場，稱儘管勞動力市場疲軟，政策制定者仍對通脹問題感到擔憂。這一表態後，美元重拾漲勢。
儘管市場仍在“消化”年底前再降息兩次（每次25個基點）的預期，但鮑威爾的言論顯著抑制了“鴿派預期”。他警告，過早寬鬆可能重新引發通脹壓力，而過度緊縮則可能損害就業——這一表述凸顯了美聯儲“數據依賴型”的政策路徑。
鮑威爾的觀點與美聯儲此前表態一致，削弱了市場對“美聯儲大幅轉向寬鬆政策”的期待。與此同時，即將發佈的美國經濟數據（尤其是週五的PCE物價指數數據），預計將成為決定美元指數走勢的關鍵因素。荷蘭國際集團（ING）策略師弗朗西斯科·佩索萊指出，若該數據的月度環比增幅低於預期的0.2%，可能會進一步鞏固市場對“繼續降息”的預期。
德國數據疲軟且歐元走弱，為美元指數提供支撐
德國伊福經濟研究所（Ifo）商業景氣指數低於預期（從88.9降至87.7），受此影響，歐元兑美元下跌0.5%，至1.1751。這一疲軟數據加劇了市場對歐元區經濟疲軟的擔憂，推升了投資者對美元這一“避險資產”的需求。
英鎊兑美元同樣下跌0.4%，至1.3467，但英鎊兑歐元匯率保持相對穩定。
市場目光聚焦通脹數據，美國國債收益率小幅上升
（美元指數日圖 ）
美國國債收益率小幅走高，其中10年期國債收益率報4.129%，2年期國債收益率報3.592%。這一走勢源於交易員在週五PCE報告和週四國內生產總值（GDP）修正值發佈前調整頭寸。此外，新屋銷售數據錄得80萬套（高於市場預期），進一步提振了國債收益率的看漲情緒。不過，市場對“下週美國政府可能停擺”的擔憂仍在持續，這也增加了市場波動風險。
市場預測：PCE數據發佈前，美元指數面臨阻力區間
當前，美元指數（DXY）面臨的關鍵阻力區間為50日均線（98.029）至50%回撤位（98.238）。若突破這一區間，美元指數可能進一步測試98.635和98.834這兩個雙頂形態的阻力。
由於交易員正等待週五PCE物價指數數據發佈，若數據表現疲軟，可能會強化“年內降息兩次”的市場預期，進而遏制美元指數的上行勢頭。
目前來看，鮑威爾的“鷹派克制立場”以及歐元區疲軟的經濟數據，為美元的“謹慎看漲前景”提供了支撐。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
