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2025-12-12 20:59:32
【财信期货：农产品板块整体承压 油脂弱势玉米偏强】
⑴棕榈油反弹失败继续下跌，菜油期货反弹至现货价格9600元上方完成基差修复，豆油弹性小跟随震荡走弱。
⑵马来西亚1-10日棕榈油出口量环比减少10%，产量环比增加6%，库存累积、出口疲软的核心问题仍未消解，价格仍存在进一步下行可能性。
⑶现货市场反应相对滞后，广州地区24°棕榈油现货报价8550元/吨，较昨日下跌120元/吨；豆油现货报价8530元/吨，下跌10元/吨；江苏地区菜籽油现货报价9700元/吨，上涨10元/吨。
⑷豆粕期货近日震荡运行，美豆从前期出口乐观预期逐步回归理性盘面回撤。
⑸国内豆粕因进口成本下移和国内压力尚在，中期整体偏空，近日由于海关政策收紧导致部分豆源进口到港推迟，盘面价格止跌回稳，短期建议逢高空为主。
⑹玉米近期盘面下行，农户惜售心理有所动摇售粮积极性提升，但北港库存同比仍然较低。
⑺短期补库需求驱动玉米现货偏强的逻辑仍在，建议可等回撤后逢低多为主，需持续关注农户售粮心态变化。
⑻生猪近期临近冬至腌腊需求旺季，现货偏强运行，叠加北方猪病消息传出现货价格有所反弹。
⑼但长周期供应宽松格局仍存，建议可小仓位尝试逢高沽空生猪03合约，需关注出栏节奏和冬至压栏旺季需求。
⑽鸡蛋现货价格近期区间震荡为主，鸡蛋01合约虽为旺季合约但目前仍然维持高升水状态估值偏高。
⑾建议可适时空头入场，但需持续关注玉米、豆粕等饲料成本的变动对鸡蛋价格的影响
⑴棕榈油反弹失败继续下跌，菜油期货反弹至现货价格9600元上方完成基差修复，豆油弹性小跟随震荡走弱。
⑵马来西亚1-10日棕榈油出口量环比减少10%，产量环比增加6%，库存累积、出口疲软的核心问题仍未消解，价格仍存在进一步下行可能性。
⑶现货市场反应相对滞后，广州地区24°棕榈油现货报价8550元/吨，较昨日下跌120元/吨；豆油现货报价8530元/吨，下跌10元/吨；江苏地区菜籽油现货报价9700元/吨，上涨10元/吨。
⑷豆粕期货近日震荡运行，美豆从前期出口乐观预期逐步回归理性盘面回撤。
⑸国内豆粕因进口成本下移和国内压力尚在，中期整体偏空，近日由于海关政策收紧导致部分豆源进口到港推迟，盘面价格止跌回稳，短期建议逢高空为主。
⑹玉米近期盘面下行，农户惜售心理有所动摇售粮积极性提升，但北港库存同比仍然较低。
⑺短期补库需求驱动玉米现货偏强的逻辑仍在，建议可等回撤后逢低多为主，需持续关注农户售粮心态变化。
⑻生猪近期临近冬至腌腊需求旺季，现货偏强运行，叠加北方猪病消息传出现货价格有所反弹。
⑼但长周期供应宽松格局仍存，建议可小仓位尝试逢高沽空生猪03合约，需关注出栏节奏和冬至压栏旺季需求。
⑽鸡蛋现货价格近期区间震荡为主，鸡蛋01合约虽为旺季合约但目前仍然维持高升水状态估值偏高。
⑾建议可适时空头入场，但需持续关注玉米、豆粕等饲料成本的变动对鸡蛋价格的影响
