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2025-12-15 19:18:48
【利差机会：葡萄牙国债相对西班牙显现“便宜”，但空间有限】
⑴ 经对两国间利差方向性调整后，5年期葡萄牙国债相对于5年期西班牙国债正显得“便宜”。
⑵ 基于三个月期的恒定到期收益率回归分析，5年期葡债比经过贝塔调整后的5年期西债收益率要低1.8个基点。
⑶ 这一偏离幅度达到了2.4个标准差，表明当前的相对价格关系在统计上出现了显著偏离。
⑷ 然而，从基点绝对值来看，1.8个基点的潜在套利空间并不大，因此可能仅对那些已持有相关头寸或拥有特定交易需求的投资者具有吸引力。
⑸ 值得注意的是，过去三个月内，这两国国债收益率序列的相关系数高达0.995，显示出极强的联动性。
⑴ 经对两国间利差方向性调整后，5年期葡萄牙国债相对于5年期西班牙国债正显得“便宜”。
⑵ 基于三个月期的恒定到期收益率回归分析，5年期葡债比经过贝塔调整后的5年期西债收益率要低1.8个基点。
⑶ 这一偏离幅度达到了2.4个标准差，表明当前的相对价格关系在统计上出现了显著偏离。
⑷ 然而，从基点绝对值来看，1.8个基点的潜在套利空间并不大，因此可能仅对那些已持有相关头寸或拥有特定交易需求的投资者具有吸引力。
⑸ 值得注意的是，过去三个月内，这两国国债收益率序列的相关系数高达0.995，显示出极强的联动性。
