周三（4月29日）世界黄金协会发布的最新报告显示，2026年一季度，全球黄金市场维持高位震荡格局。受金价强劲上涨推动，全球黄金总需求量（含场外交易）同比增长2%至1231吨，需求总值则大幅跃升74%，创纪录的1930亿美元。目前，黄金投资需求已明显超过传统消费需求。

金条与金币投资强势领跑

世界黄金协会报告称，一季度，金条与金币需求达到474吨，同比增长42%，为历史第二高水平。亚洲市场表现突出，亚洲大国需求暴增67%至207吨，创单季历史新高；印度增长34%至62吨，投资需求已接近金饰消费规模。高金价环境下，部分金饰需求转向溢价更低的金条金币，推动投资板块快速扩张。

黄金ETF流入放缓

世界黄金协会报告显示，全球黄金ETF延续第七个季度净流入，共增加62吨，但增幅显著低于2025年同期。3月美国基金大幅流出，抵消了前期部分流入。亚洲成为主要支撑力量，中国市场在避险需求、股市波动和本币走弱推动下实现明显增持。全球黄金ETF资产管理规模升至约6,070亿美元。

金饰需求量降价升

世界黄金协会报告指出，金饰制造量同比下降23%至约300吨，创近年低位。但受金价上涨影响，金饰消费金额同比增长31%，达到470亿美元，再创一季度历史新高。亚洲大国金饰需求量下降32%，印度市场虽吨数下滑，但消费金额仍创新高。消费者转向轻克重、低纯度产品，部分需求转向金条金币。

央行购金保持稳健

世界黄金协会报告还指出，尽管部分国家售金增加，一季度全球央行净购金244吨，同比增长3%。波兰（31吨）和乌兹别克斯坦（25吨）为主要买家，亚洲大国央行增持7吨。地缘政治风险和储备多元化需求持续支撑央行购金行为。

科技用金小幅增长

世界黄金协会报告还显示，科技用金需求同比增长1%至82吨。其中电子用金增长3%至69吨，主要受益于人工智能基础设施扩张对高性能芯片的需求。其他工业用金和牙科用金则因高金价出现小幅下滑。

供应端温和扩张

全球黄金总供应量同比增长2%至1231吨。金矿产量增长2%至885吨，创一季度历史新高；回收金供应增长5%至366吨，高金价刺激旧金饰回售增加。生产商净套保量继续下降。

区域表现与亚洲大国亮点

世界黄金协会报告指出，亚洲仍是全球黄金投资核心引擎。

亚洲大国金条金币和ETF需求均大幅增长，增值税政策调整进一步推动需求从金饰转向投资产品。印度市场投资与消费格局发生明显转变。中东、土耳其和东盟部分市场受地缘因素影响，但投资需求保持韧性。欧美金饰需求承压，投资需求则呈现双向活跃特征。

未来展望

世界黄金协会报告认为，地缘政治风险仍是2026年黄金需求的核心支撑因素。持续的地缘紧张、通胀担忧及金价强势预期，将继续提振投资需求和央行购金。金饰需求吨数预计承压，但消费金额有望保持韧性。央行购金规模预计接近2025年水平，金矿产量温和增长，回收金供应增长有限。

总体来看，2026年全球黄金市场将由强劲的投资需求（尤其是金条金币）和稳健的央行购金共同驱动，亚洲市场将继续发挥关键作用。高金价环境下，黄金作为避险和价值储存资产的吸引力依然突出。


现货黄金日线图

北京时间4月29日15:05 现货黄金 报 4587.24 美元/盎司