周五（5月22日）欧盘时段，受沙特、阿联酋、卡塔尔三国施压美国暂缓对伊动武的消息影响，原油市场恐慌情绪显著降温，油价自高位回落。



7月交割西德克萨斯轻质原油（WTI）价格盘中报96.08美元/桶，下跌0.27%；现货布伦特原油报价跌至103.00美元/桶，跌幅1.79%。本周油价振幅接近10美元，走势完全由美伊外交消息主导，两大原油基准价格周线大概率收跌。

海湾三国联合施压，美国暂缓军事行动

据知情人士透露，近日阿联酋、沙特阿拉伯及卡塔尔三国领导人与美国总统特朗普通话，一致敦促美方暂缓重启对伊军事打击，呼吁“给谈判一个机会”。三国担忧，一旦敌对行动重启，伊朗的报复行动将直接冲击海湾地区能源设施与航运安全，引发区域经济混乱。

此前对伊态度相对强硬的阿联酋，此次立场出现明显转变。作为伊朗此前攻击行动的重灾区，该国如今明确反对重启冲突，同时沙特、卡塔尔也拒绝为美国军事行动提供领空或后勤支持。特朗普已宣布将原定的军事打击推迟，为外交谈判预留窗口，这一消息直接削弱了市场对霍尔木兹海峡长期封锁的担忧。

供应缺口仍存，但市场恐慌溢价快速消退

尽管霍尔木兹海峡通航仍未恢复，每日约1400万桶原油运输受阻的现状并未改变，但此前市场过度计入的军事冲突溢价正快速出清。

冲突爆发前，全球约20%的能源运输需途经该航道，目前沙特、伊拉克、阿联酋等国的原油出口通道仍处于停滞状态。受此影响，行业机构BMI已将2026年现货布伦特原油均价预期从81.50美元/桶上调至90美元/桶。但短期来看，仅靠停火延期与外交表态，无法填补实际供应缺口，油价此前的超涨行情更多反映的是恐慌情绪，而非真实供需变化。

市场情绪反复，油价随消息面剧烈震荡

本周油价的大幅波动，本质是市场对谈判前景的预期反复拉扯。此前伊朗知情人士称双方分歧缩小、美国国务卿释放积极信号，推动油价冲高；而随着三国施压美国暂缓动武的消息落地，市场意识到短期内军事冲突升级的概率大幅下降，此前押注风险溢价的交易商开始大规模平仓，直接导致油价回落。

当前市场核心矛盾仍未解决：伊朗铀浓缩议题与霍尔木兹海峡管控争议依旧悬而未决，交易商普遍不看好短期内达成共识。但在军事行动被暂缓的背景下，油价将从“冲突恐慌定价”回归“供需缺口定价”，波动幅度有望有所收窄。

技术分析

7月WTI原油



两日大跌后，油价小幅回暖，试图收复部分跌幅。关键震荡区间落在98.97至100.17美元/桶，100美元整数关口关注度极高。

若价格站稳100.17美元上方，油价有望冲击105.21美元阶段高点；

反之，跌破98.97美元则预示行情走弱，下方首要支撑区间为95.67至93.42美元/桶，更深支撑位于91.21美元半分位与91.16美元50日均线处。

7月布伦特原油



走势更为疲软，自3月9日创下119.44美元/桶历史高点后，接连走出119.09美元、115.24美元、112.68美元三座递减高峰，96.10美元阶段低点成为重要防守关口。周五早盘油价正试探103.36美元50日均线阻力位，突破后下方支撑区间为100.65至97.21美元/桶；若失守该均线，价格将逐步向97.21美元区间乃至96.10美元低点靠拢。

后市关注要点

短期来看，油价走势将继续围绕美伊谈判进展波动。海湾三国施压美国暂缓动武，虽降低了冲突升级的概率，但并未解决根本分歧，市场情绪仍可能在乐观与恐慌间反复切换。

操作上，WTI原油需重点关注98.97至100.17美元区间的争夺，布伦特原油则需留意103.36美元均线关口。在海峡全面恢复通航、原油产能回归常态前，供需失衡的基本面支撑仍在，油价大幅回落反而可能带来逢低买入的机会。

后续油价关键触发点

双方谈判落地信号：是否启动正式面对面谈判、是否公布阶段性共识（铀浓缩限制、区域军事对峙降温等），共识落地将持续消化风险溢价，油价进一步回归供需定价；谈判破裂、美方重启军事威胁则会快速重启恐慌行情。

美方政策表态：特朗普政府是否延续暂缓动武决策、是否设定谈判窗口期截止时间，限期临近无进展将加剧市场不确定性。