美国物价创下三年新高，通胀反弹引发各界热议，美国总统特朗普与美联储针对当前通胀形势，分别表达了自身观点与政策倾向。

特朗普公开表示并不担忧现阶段通胀上行，称当前数据整体表现尚可，同时解释相关言论遭外界误读，强调本轮通胀并未失控。

他认为美伊地缘冲突是推高物价的主因，一旦战事结束，油价与整体通胀水平都会快速回落，甚至有望降至冲突前水准。而美联储方面，新任主席凯文·沃什即将迎来上任后的首次利率决议，面对大幅偏离2%长期目标的通胀数据，美联储正谨慎权衡货币政策走向。

在此之前，特朗普也曾多次呼吁央行下调利率，以此对冲经济运行压力。

同时特朗普最新发文称，今晚美国将对伊朗进行严厉打击，他表示，伊朗的海军、空军、雷达、防空及其他所有防御系统，以及大部分进攻能力都已不复存在，在不久将来的某个时候，美国将夺取哈尔克岛及其他石油基础设施要点，美国将全面控制伊朗的石油和天然气市场，就像在委内瑞拉所做的那样。特朗普称，此举对委内瑞拉和美国双方都取得了极好效果。

现状解析：通胀全面攀升，多重压力显现

美国劳工统计局公布的5月CPI数据显示，物价同比涨幅达到4.2%，较4月的3.8%继续攀升，创下三年来最大涨幅。

此次通胀升温核心驱动力来自能源价格上涨，美伊持续的军事摩擦扰乱全球原油供应链，伊朗封锁霍尔木兹海峡，叠加美军多次军事行动，直接导致国际油价居高不下，布伦特原油价格始终明显高于战前水平。

受此影响，美国能源消费成本同比上涨近25%，全美汽油价格自美国发起对伊朗打击后大幅走高，目前普通汽油均价已达每加仑4.15美元。如今美国CPI已连续三个月上行，能源端的涨价压力逐步向外传导，机票、医疗、文娱、通信等各类服务与商品价格同步上涨，居民生活负担持续加重。

对比历史数据，当前通胀仍低于2022年年中9.1%的峰值，但临近11月美国中期选举，高通胀已然成为特朗普面临的一大舆论难题，其政坛对手也借机对他的相关表态提出批评。

此外经济学家预判，即便中东冲突迅速平息，霍尔木兹海峡航运与全球供应链也难以快速恢复，原油供给紧张的格局大概率会延续至2027年，通胀压力短期难以彻底消解。

海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟·龙表示通胀对中低收入家庭造成实际财务压力。
波士顿学院副教授亚历山大·托米克指出加息预期抑制了黄金价格。

利率展望：加息预期升温，年底加息概率达65%

但目前特朗普说自己喜欢通胀，这无疑给市场传递了信号，其一可能是美国总统说漏嘴，通胀确实有利于政府债务的偿还，其二是他认为通胀冲击并不严重，也暗示市场没必要期待加息。

按照美联储的调控逻辑，通胀显著超标时，加息是抑制物价上涨的重要手段，通过抬高融资成本、收紧市场流动性，能够有效压制消费需求，进而控制通胀。

结合5月通胀数据与亮眼的非农就业数据，业内观点出现分歧，部分经济学家认为单月通胀反弹不足以支撑加息，也有从业者判断加息已是合理选择。

目前美联储基准利率维持在3.5%至3.75%区间，市场普遍预计短期内利率不会立刻调整，但通胀的粘性已让紧缩预期持续升温。

当前市场测算，美联储年底启动加息的概率达到65%。

就目前的通胀增速、如果年底之前美伊问题可以解决，美联储年底或难以开启新一轮加息周期，这也将对全球各类金融市场形成持续影响。

同时由于伊朗的石油运不出来，美方真有可能倒反天罡和伊朗讨论帮助伊朗出售石油，因为伊朗的油库真的要放不下了。