美國物價創下三年新高，通脹反彈引發各界熱議，美國總統特朗普與美聯儲針對當前通脹形勢，分別表達了自身觀點與政策傾向。

特朗普公開表示並不擔憂現階段通脹上行，稱當前數據整體表現尚可，同時解釋相關言論遭外界誤讀，強調本輪通脹並未失控。

他認為美伊地緣衝突是推高物價的主因，一旦戰事結束，油價與整體通脹水平都會快速回落，甚至有望降至衝突前水準。而美聯儲方面，新任主席凱文·沃什即將迎來上任後的首次利率決議，面對大幅偏離2%長期目標的通脹數據，美聯儲正謹慎權衡貨幣政策走向。

在此之前，特朗普也曾多次呼籲央行下調利率，以此對沖經濟運行壓力。

同時特朗普最新發文稱，今晚美國將對伊朗進行嚴厲打擊，他表示，伊朗的海軍、空軍、雷達、防空及其他所有防禦系統，以及大部分進攻能力都已不復存在，在不久將來的某個時候，美國將奪取哈爾克島及其他石油基礎設施要點，美國將全面控制伊朗的石油和天然氣市場，就像在委內瑞拉所做的那樣。特朗普稱，此舉對委內瑞拉和美國雙方都取得了極好效果。

現狀解析：通脹全面攀升，多重壓力顯現

美國勞工統計局公佈的5月CPI數據顯示，物價同比漲幅達到4.2%，較4月的3.8%繼續攀升，創下三年來最大漲幅。

此次通脹升温核心驅動力來自能源價格上漲，美伊持續的軍事摩擦擾亂全球原油供應鏈，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，疊加美軍多次軍事行動，直接導致國際油價居高不下，布倫特原油價格始終明顯高於戰前水平。

受此影響，美國能源消費成本同比上漲近25%，全美汽油價格自美國發起對伊朗打擊後大幅走高，目前普通汽油均價已達每加侖4.15美元。如今美國CPI已連續三個月上行，能源端的漲價壓力逐步向外傳導，機票、醫療、文娛、通信等各類服務與商品價格同步上漲，居民生活負擔持續加重。

對比歷史數據，當前通脹仍低於2022年年中9.1%的峯值，但臨近11月美國中期選舉，高通脹已然成為特朗普面臨的一大輿論難題，其政壇對手也藉機對他的相關表態提出批評。

此外經濟學家預判，即便中東衝突迅速平息，霍爾木茲海峽航運與全球供應鏈也難以快速恢復，原油供給緊張的格局大概率會延續至2027年，通脹壓力短期難以徹底消解。

海軍聯邦信貸聯盟首席經濟學家希瑟·龍表示通脹對中低收入家庭造成實際財務壓力。
波士頓學院副教授亞歷山大·托米克指出加息預期抑制了黃金價格。

利率展望：加息預期升温，年底加息概率達65%

但目前特朗普説自己喜歡通脹，這無疑給市場傳遞了信號，其一可能是美國總統説漏嘴，通脹確實有利於政府債務的償還，其二是他認為通脹衝擊並不嚴重，也暗示市場沒必要期待加息。

按照美聯儲的調控邏輯，通脹顯著超標時，加息是抑制物價上漲的重要手段，通過抬高融資成本、收緊市場流動性，能夠有效壓制消費需求，進而控制通脹。

結合5月通脹數據與亮眼的非農就業數據，業內觀點出現分歧，部分經濟學家認為單月通脹反彈不足以支撐加息，也有從業者判斷加息已是合理選擇。

目前美聯儲基準利率維持在3.5%至3.75%區間，市場普遍預計短期內利率不會立刻調整，但通脹的粘性已讓緊縮預期持續升温。

當前市場測算，美聯儲年底啓動加息的概率達到65%。

就目前的通脹增速、如果年底之前美伊問題可以解決，美聯儲年底或難以開啓新一輪加息週期，這也將對全球各類金融市場形成持續影響。

同時由於伊朗的石油運不出來，美方真有可能倒反天罡和伊朗討論幫助伊朗出售石油，因為伊朗的油庫真的要放不下了。