ราคาสินค้าในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี และการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อได้จุดประกายการถกเถียงอย่างร้อนแรง ประธานาธิบดีทรัมป์และธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้แสดงความคิดเห็นและแนวโน้มเชิงนโยบายเกี่ยวกับสถานการณ์เงินเฟ้อในปัจจุบันแล้ว

ทรัมป์แถลงต่อสาธารณะว่าเขาไม่กังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน โดยกล่าวว่าข้อมูลปัจจุบันโดยทั่วไปอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ เขายังอธิบายด้วยว่าคำพูดของเขาถูกตีความผิด และเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันไม่ได้สูงจนควบคุมไม่ได้

เขาเชื่อว่าความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้น และเมื่อความขัดแย้งสิ้นสุดลง ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะลดลงอย่างรวดเร็ว อาจถึงขั้นกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง โดยประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช กำลังพิจารณาทิศทางของนโยบายการเงินอย่างรอบคอบท่ามกลางข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่เบี่ยงเบนไปจากเป้าหมายระยะยาวที่ 2% อย่างมีนัยสำคัญ

ก่อนหน้านี้ ทรัมป์ได้เรียกร้องให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง เพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์เพิ่งโพสต์แถลงการณ์ว่า สหรัฐอเมริกาจะโจมตีอิหร่านอย่างรุนแรงในคืนนี้ เขาระบุว่ากองทัพเรือ กองทัพอากาศ เรดาร์ ระบบป้องกันภัยทางอากาศ และระบบป้องกันอื่นๆ ทั้งหมด รวมถึงขีดความสามารถในการโจมตีส่วนใหญ่ของอิหร่านนั้นไม่มีอยู่อีกต่อไปแล้ว เขากล่าวเสริมว่าในอนาคตอันใกล้นี้ สหรัฐอเมริกาจะยึดเกาะคาร์กและแหล่งโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันที่สำคัญอื่นๆ และจะควบคุมตลาดน้ำมันและก๊าซของอิหร่านได้อย่างสมบูรณ์ เช่นเดียวกับที่เคยทำในเวเนซุเอลา ทรัมป์อ้างว่าการกระทำนี้ได้ผลอย่างมากทั้งต่อเวเนซุเอลาและสหรัฐอเมริกา

การวิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบัน: อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นในทุกภาคส่วน และเกิดแรงกดดันหลายด้าน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 3.8% ในเดือนเมษายน และเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสามปี

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นนี้คือราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความขัดแย้งทางทหารที่ดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบทั่วโลก การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ประกอบกับการปฏิบัติการทางทหารหลายครั้งของสหรัฐฯ ส่งผลโดยตรงให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่สูงกว่าระดับก่อนสงครามอย่างมีนัยสำคัญ

ผลที่ตามมาคือ ต้นทุนด้านพลังงานในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเกือบ 25% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ราคาน้ำมันเบนซินทั่วประเทศพุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่สหรัฐฯ เริ่มโจมตีอิหร่าน โดยราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาเฉลี่ยอยู่ที่ 4.15 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นติดต่อกันสามเดือนแล้ว และแรงกดดันด้านราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังค่อยๆ แผ่ขยายออกไปสู่ราคาสินค้าและบริการต่างๆ เช่น ค่าตั๋วเครื่องบิน ค่ารักษาพยาบาล ค่าบันเทิง และค่าโทรคมนาคม ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน ซึ่งยิ่งเพิ่มภาระให้กับชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชน

เมื่อเทียบกับข้อมูลในอดีต อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 9.1% ในช่วงกลางปี 2022 อย่างไรก็ตาม ด้วยการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงในเดือนพฤศจิกายน อัตราเงินเฟ้อสูงได้กลายเป็นปัญหาสำคัญทางด้านความคิดเห็นสาธารณะสำหรับทรัมป์ และฝ่ายตรงข้ามทางการเมืองของเขาก็ได้ใช้โอกาสนี้วิพากษ์วิจารณ์คำกล่าวที่เกี่ยวข้องของเขาด้วย

นอกจากนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะสงบลงอย่างรวดเร็ว การขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซและห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกก็ยากที่จะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว และอุปทานน้ำมันดิบที่ตึงตัวน่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 ทำให้ยากที่จะขจัดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้อย่างสมบูรณ์ในระยะสั้น

เฮเธอร์ ลอง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหกรณ์เครดิตยูเนียนเนวีเฟเดอรัล กล่าวว่าภาวะเงินเฟ้อกำลังสร้างแรงกดดันทางการเงินอย่างแท้จริงให้กับครอบครัวที่มีรายได้น้อยและปานกลาง
อเล็กซานเดอร์ โทมิค รองศาสตราจารย์จากวิทยาลัยบอสตัน ชี้ให้เห็นว่า ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้กดดันราคาทองคำ

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย: ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น โดยมีโอกาส 65% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

อย่างไรก็ตาม คำกล่าวของทรัมป์ที่ว่าเขาชอบภาวะเงินเฟ้อได้ส่งสัญญาณไปยังตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย ประการแรก ประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจเผลอพูดออกมาว่าเงินเฟ้อมีประโยชน์ต่อการชำระหนี้ของรัฐบาล ประการที่สอง เขาเชื่อว่าผลกระทบของเงินเฟ้อไม่ร้ายแรง ซึ่งก็บ่งชี้ว่าตลาดไม่จำเป็นต้องคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น

ตามหลักการกำกับดูแลของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงเกินเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นวิธีการสำคัญในการควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคา โดยการเพิ่มต้นทุนทางการเงินและลดสภาพคล่องในตลาด ธนาคารกลางสหรัฐฯ สามารถลดความต้องการของผู้บริโภคได้อย่างมีประสิทธิภาพ และควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้

เมื่อนำข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมมารวมกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง ความคิดเห็นในแวดวงเศรษฐศาสตร์จึงแตกออกเป็นสองฝ่าย นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อเพียงเดือนเดียวไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่บางคนเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล

ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ในช่วง 3.5% ถึง 3.75% โดยทั่วไปแล้วตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่ถูกปรับในระยะสั้น แต่ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัวได้กระตุ้นความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

จากการประเมินของตลาดในปัจจุบัน พบว่ามีความเป็นไปได้ 65% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

หากปัญหาความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านสามารถแก้ไขได้ก่อนสิ้นปีนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจพบว่าเป็นการยากที่จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบใหม่ภายในสิ้นปี ซึ่งจะส่งผลกระทบในระยะยาวต่อตลาดการเงินโลกต่างๆ

ในขณะเดียวกัน เนื่องจากน้ำมันของอิหร่านไม่สามารถขนส่งออกไปได้ สหรัฐฯ อาจหันมาเจรจากับอิหร่านเพื่อช่วยเหลืออิหร่านในการขายน้ำมัน เพราะคลังน้ำมันของอิหร่านมีปริมาณล้นเหลือจริงๆ