本周外汇市场核心焦点聚焦美联储政策动向，新任美联储主席凯文·沃什首份FOMC会议纪要即将落地，将为美元走势提供关键指引。结合最新市场数据、央行表态及地缘政策预期，本周主流币种行情走势明朗，美元韧性犹存、欧元反弹空间受限、英镑走势静待英国政局落地，日元则持续受汇市干预预期扰动，整体市场呈现分化格局。

美元：鹰派纪要托底，上行风险持续存在

美国市场在长假后重启，整体外汇市场交投相对平淡，G7货币波动率回落至长期低位。随着夏季交易淡季来临，市场套息交易情绪升温，而G10货币中美元短期存款利率稳居高位，意味着市场做空美元缺乏充足逻辑支撑，空头头寸难以持续扩张。

此前周四公布的美国6月就业数据表现疲软，但并未对美元走势形成明显打压，美元抗跌属性凸显。纵观市场基本面，美国短期利率自4月起持续震荡上行，货币市场对美联储年内加息的预期持续降温，当前定价年内加息幅度为31个基点，较上月末43个基点的预期大幅下调，市场对美联储货币政策的判断更趋理性。

本周市场核心看点为周三即将公布的6月FOMC会议纪要，这也是凯文·沃什执掌美联储后发布的首份会议纪要。本次纪要延续了新任团队精简凝练的行文风格，内容篇幅大幅压缩，市场难以从中捕捉委员间的政策分歧，但核心基调大概率延续鹰派立场。美联储在连续五年未能达成物价稳定目标后，政策重心重回控通胀，多数委员倾向于保留后续加息可能性，这将持续为美元提供支撑。

美元兑日元方面，行情逐步修复企稳。上周日本央行假期期间未出台任何汇市干预举措，推动美日汇率回升至162关口，侧面反映日本当局倾向于谨慎动用有限外汇储备，干预节奏趋于保守。不过市场干预担忧并未完全消退，后续7月16-17日日本下一个公共假期前，仍是潜在干预窗口期，或将限制美日汇率上行空间。

技术面来看，美元指数（DXY）100.60关口支撑稳固，本周整体走势偏向上行。

欧元：反弹空间受限，静待央行官员表态

当前欧元兑美元汇率站稳1.1400上方，走势主要受全球央行政策预期、地缘政治局势及美股波动联动影响。从欧央行政策预期来看，市场预判其9月加息概率不足50%，但核心通胀仍存反复风险，未来数月大概率维持高位震荡，现阶段难言通胀压力彻底消退，欧央行货币政策仍保留收紧余地。



本周多名欧央行核心官员将发表公开讲话，包括伊莎贝尔·施纳贝尔、菲利普·莱恩等高层，其政策表态将为欧元短期走势提供明确指引。

汇率走势方面，受美联储鹰派预期支撑，本周美元整体走强，直接压制欧元反弹动能。欧元兑美元短期核心阻力位看1.1475，上方上行空间有限。在美联储新一轮加息信号明确落地前，欧元兑美元大概率维持1.13-1.14区间震荡，行情趋势或待本季度末才能彻底明朗。

英镑：政局迎来关键窗口，后市波动风险加剧

上周欧元兑英镑汇率大幅回落，走势具备较强指引性。本轮下跌核心驱动源于英镑空头头寸扎堆，同时夏季市场波动率回落，汇率走势趋于平稳，市场不愿继续承担英镑每年2%的融资成本，套息交易平仓行为进一步打压镑系汇率，该交易逻辑本周仍将主导行情，短期难以逆转。

本月下旬英国政局将成为英镑走势核心变量。7月20日，马克菲尔德选区议员安迪·伯纳姆大概率出任英国新任首相，随后将公布新任财政大臣人选。目前能源事务大臣埃德·米利班德是该职位的头号热门人选，其政策立场偏左翼，市场普遍预期其将摒弃此前斯塔默、里夫斯执政时期渐进式的政策节奏，财政调控风格或将更激进。

但基本面约束显著，在不新增税收的前提下，英国财政调整空间极为有限。叠加市场预判英格兰银行年内大概率维持利率不变、不会加息，多重利空叠加，英镑近期的上涨行情或面临回调压力。

短期技术面关注欧元兑英镑0.8545支撑位，该点位能否守住，将决定英镑在新一轮政局落地前的短期走势基调。