周五（北京时间9月25日）亚市早盘，现货黄金交投于4271.36美元/盎司，金价周四触及一周低点，受油价上涨以及美联储言论转向鹰派影响，市场对利率进一步上升的预期增强；美原油交投于94.40美元/桶附近，油价周四升至一周高位，此前胡塞武装向沙特阿拉伯发射导弹，再度引发市场对供应中断的担忧；不过，在有报道称美国和伊朗讨论重新开放霍尔木兹海峡后，油价涨幅收窄。

日内重点关注

股市

美股周四涨跌不一，标普500指数下跌0.02%收报7704.13点，纳斯达克指数微涨0.01%收报26939.37点，道琼斯工业指数下跌0.31%收报51349.98点；中东局势不确定性推高油价和美国公债收益率。美伊谈判代表正探讨分阶段结束战争的途径，包括德黑兰重新开放霍尔木兹海峡及华盛顿解除对伊朗经济封锁。

但胡塞武装对沙特发动导弹袭击再度引发供应中断担忧，布伦特原油上涨逾3%至每桶近107美元。美国银行财富管理高级投资总监Bill Northey表示，市场主要受油价、通胀及其对利率的影响驱动。

个股方面，微软下跌0.5%，博通下跌1.3%，AMD上涨2.4%；Meta Platforms上涨4.5%，因前一天发布一款可搭配其AI助手使用的小型手持设备；甲骨文下跌3.5%，此前有报道称其就新墨西哥州数据中心项目发出“不可抗力”通知。

美国公债收益率上升，30年期公债收益率触及2004年以来最高，使避险资产美债相较股票更具吸引力。

标普11个板块中有八个下跌，材料板块跌1.18%领跌，必需消费品板块跌0.96%。

周三强劲企业活动数据提高美联储再次加息预期，芝商所FedWatch显示交易员预计下月再次加息概率接近70%；纽约联储主席威廉姆斯周四表示，认为美联储可能需要在年底前再次加息是合理的。

金市

现货黄金周四小幅回落，触及一周低点至4244.16美元/盎司，受油价上涨以及美联储言论转向鹰派影响，市场对利率进一步上升的预期增强。



High Ridge Futures贵金属交易总监David Meger表示，能源价格和利率上升继续给黄金带来压力，随着能源价格上涨，通胀担忧升温，美联储进一步加息的可能性也随之上升。

胡塞武装周四对沙特阿拉伯发动导弹袭击，重新引发对供应中断的担忧，推动油价上涨。随着生产商将成本上涨转嫁给消费者，能源价格上涨可能推升整体通胀，迫使央行采取更紧缩的政策以遏制物价上涨。美联储上周时隔三年首次加息，并暗示今年将进一步加息，多位美联储官员重申有必要进一步加息，美联储理事巴尔是最新强调需要收紧货币政策的官员。

芝商所FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储10月加息的可能性为69%。尽管黄金传统上被视为通胀对冲工具，但利率上升会削弱其吸引力。美元升至两个月高位，也给金价带来压力，使美元计价的黄金对海外买家而言更加昂贵；与此同时，美国10年期公债收益率徘徊在接近20年高位，增加了持有不孳息黄金的机会成本。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中表示，黄金近期在每盎司4235美元附近形成的低位支撑是首个需要关注的水平，若跌破这一水平，金价可能进一步回调，市场焦点可能重新转向6月至7月期间的4000美元附近区域。

现货白银下跌0.9%，至每盎司63.85美元；铂金微跌0.1%，至每盎司1748.46美元；钯金上涨0.7%，至每盎司1268.24美元。

油市

油价周四上涨，升至一周高位，美原油上涨2.21%，收报94.76美元/桶，布伦特原油上涨3.7%，收于107.24美元/桶，此前胡塞武装向沙特阿拉伯发射导弹，再度引发市场对供应中断的担忧；不过，在有报道称美国和伊朗讨论重新开放霍尔木兹海峡后，油价从盘中高位回落。



沙特领导的联军表示，沙特阿拉伯拦截了也门胡塞武装发射的六枚弹道导弹，挫败了针对南部塔伊夫省和红海沿岸延布地区的袭击。包括阿联酋和阿曼在内的邻国禁止伊朗航空公司入境，以回应美国的新制裁，这是美国将制裁目标扩大至与伊朗有业务往来的第三国企业后产生的首个重大影响。

伊朗战争在战场上已陷入僵局数月，华盛顿宣布扩大金融制裁，把与伊朗企业有业务往来的第三国公司列为目标，这种作法被称为“次级制裁”。伊朗周三威胁将报复遵守美国对伊朗航班禁令的邻国，令这些国家的机场“无法使用”。

此外，行业消息人士、卫星图像和航运数据显示，沙特阿拉伯正在增加通过“东西输油管道”输往红海出口枢纽延布的原油量，不过原油油轮装载作业尚未恢复。

接近谈判的消息人士表示，美伊谈判代表正在纽约探讨分阶段结束战争的方案，包括德黑兰重新开放霍尔木兹海峡以及华盛顿解除对伊朗的经济封锁，但双方均不愿放弃各自的谈判筹码。

汇市

美元指数周四上涨0.12%至101.25，盘中升至两个月新高至101.39，随着公债收益率上升、多位美联储官员发表鹰派言论以及经济数据表现强劲，市场对美联储进一步加息的预期增强。



在前一交易日剧烈波动后，美国公债收益率继续攀升，30年期公债收益率升至2004年6月以来最高，指标10年期公债收益率则升至近20年最高。

周四数据显示，上周初请失业金人数减少1000人至197000人，低于经济学家预期的201000人，表明劳动力市场趋于稳定。

加剧通胀担忧的是，胡塞武装对沙特发动导弹袭击后，市场对供应中断的担忧重燃，油价一度大涨，不过随着有报道称美国和伊朗讨论重开霍尔木兹海峡，油价涨幅有所收窄。

自美联储上周将利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%以来，多位美联储官员已警告称，若通胀未能趋缓，可能进一步加息。纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席保尔森均指出可能需要进一步加息。芝商所FedWatch数据显示，市场对美联储10月会议至少加息25个基点的预期升至68.6%，高于一周前的55.4%。

欧元兑美元下跌0.04%报1.1379美元，盘中曾跌至1.1358美元，为7月28日以来最低；欧洲央行执委施纳贝尔周四辞职，将出任国际货币基金组织高级职位。挪威央行周四上调利率，瑞典央行暗示可能年底前跟进。

美元兑瑞郎上涨0.34%至0.828，盘中曾升至0.8296，创2025年5月以来新高；瑞士央行维持利率不变，并表示中东战争引发的通胀上升不会对瑞士价格稳定构成威胁。

美元兑日元上涨0.34%报158.85，日本财务大臣片山皋月表示7月日美协调干预汇市所依据的原则依然有效，表明东京准备在必要时再次采取联合行动，但上周日本央行加息未能让投资者相信将迎来更快的紧缩周期，市场情绪依然脆弱。

国际要闻

美联储10月加息的概率为67.5%

据CME“美联储观察”：美联储10月会议维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为32.5%，加息25个基点的概率为67.5%。美联储到12月维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为5.2%%，累计加息25个基点的概率为38%，累计加息50个基点的概率为56.8%。

法国拟召集七国集团商讨释放战略石油储备

法国总统马克龙24日晚接受两家法国电视台联合采访时说，法国拟召集七国集团成员国开会商讨释放战略石油储备，以稳定国际油价。 近期，美国和欧洲多国柴油价格均创下新高。马克龙说，七国集团成员国可研究如何通过相互协调的方式向市场释放战略石油储备，从而降低油价。 马克龙说，伊朗局势是全球油价飙升的主要原因，法国将致力于推动地区恢复稳定。此外，俄乌冲突对油价也有影响，法国就此呼吁双方停止攻打彼此能源目标。(新华社)

以色列官员：恢复对伊朗的打击只是时间问题

据Al Hadath报道，以色列官员认为，恢复对伊朗的打击只是时间问题。该官员向媒体透露，以色列情报部门已察觉到伊朗正在试图恢复并重启其核计划，以应对可能遭受的打击。此前以色列方面有消息称，伊朗已将其剩余的核项目转移至纳坦兹核设施附近的“镐山”。报道还援引该官员的话称，以色列“在防御和进攻层面均已做好准备，随时可能应对伊朗及其他战线重新爆发战争的可能性”。该官员补充道：“如果德黑兰越过任何红线，无论美国是否参与，我们将再次对其核设施及所有相关目标发动打击。”

伊朗：已向巴基斯坦通报霍尔木兹海峡通行协议最新进展

伊朗外交部表示，伊朗伊斯兰共和国外交部长与巴基斯坦外交部长会晤。伊朗外交部长赞赏巴基斯坦在与美国谈判中作为调解人所作的建设性努力，同时指出美国的屡次违约行为已削弱其调解人地位。他强调，美国违反伊斯兰堡协议导致该地区不安全感和紧张局势加剧，美国应对这些后果的持续负责。伊朗外交部长向巴基斯坦同行通报了伊朗与阿曼关于确定霍尔木兹海峡船只安全通行合适路线的双边会谈和协议的最新进展，以及通过卡塔尔与美国进行的互动。

美国能源部将投入近20亿美元升级电网

美国能源部周四将宣布一项近20亿美元的投资计划，旨在挖掘美国老旧且承压日益加剧的电网的供电潜力。这笔资金将用于覆盖26个州的31个项目，预计可新增超过23吉瓦的电力输送能力，相当于满足1600万户家庭的用电需求。

沙特7月石油出口额降至新低

沙特阿拉伯统计总局24日发布的数据显示，沙特7月石油出口额和出口总额双双继续下降，分别降至2025年5月和2021年6月以来的最低水平。俄罗斯新闻社引用该数据报道，沙特7月石油出口额为598.88亿里亚尔（约合159亿美元），比去年同期下降12.8%，为2025年5月以来最低。沙特7月商品出口总额为843.79亿里亚尔（224亿美元），同比下降17.2%，为2021年6月以来最低。石油出口在沙特出口总额中的占比从6月的71.7%降至7月的71%。沙特7月进口额也下降至700.15亿里亚尔（186亿美元），同比降幅达15.4%。业内人士分析说，沙特石油出口额下降主要由美伊军事冲突导致。自美国和以色列2月底对伊朗发动军事打击以来，霍尔木兹海峡通航持续受阻，严重影响沙特原油外运。在此情况下，沙特加大“东油西送”，将其东部油田的原油通过管道输送至西海岸延布港，从连接红海与亚丁湾的曼德海峡出口。不过，7月20日也门胡塞武装宣布对沙特实施“海上封锁”，沙特从红海出口原油的航线也受到威胁。（央视新闻）

美方拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提议，质疑其资格

以色列第12频道报道，美国谈判人员在纽约联合国大会期间的间接会谈中，拒绝了伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的提议。美方告知德黑兰，伊朗并不控制该水道，并质疑其提出这一提议的资格。第12频道披露细节称，美国特使史蒂夫·威特科夫和贾里德·库什纳在一个房间内，伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐在另一个房间内，双方通过卡塔尔调解人员往返传递信息。据知情人士消息，联大闭幕前可能举行更多间接会谈，但调解人正等待特朗普决定是否继续这一进程或采取其他途径。

国内要闻

机器人租赁市场爆发 行业预计机器人租赁市场规模将增超900%

中秋、国庆双节临近，文旅展演、商业活动等场景的机器人使用量大幅提升。在深圳龙岗区的一家机器人6S店里，工作人员正给当天即将出库的人形机器人和四足机器狗做最后一轮检修。门店负责人告诉记者，进入九月以来，租赁订单量明显攀升。数据显示，今年上半年，中国人形机器人出货量已突破4万台，全球占比达97%。行业预计，2026年国内机器人租赁市场规模有望突破100亿元，较2025年增长超900%。 （央视财经）

商务部：1至8月我国全行业对外直接投资1133.9亿美元 增长3.9%

据商务部、外汇局统计，2026年1至8月，我国全行业对外直接投资7784.7亿元人民币，同比下降0.6%（以美元计为1133.9亿美元，增长3.9%）。其中，我国境内投资者共对全球148个国家和地区的8424家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资5950.6亿元人民币，下降14.4%（以美元计为866.8亿美元，下降10.6%）。

商务部：中美第八轮经贸磋商达成多项共识

何亚东介绍，近日，中美两国经贸团队在美国举行第八轮经贸磋商。双方以两国元首重要共识为引领，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，围绕落实已有经贸磋商共识、对等降税安排、建立贸易理事会和投资理事会、吉隆坡经贸磋商联合安排延期等双方共同关注的经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流，达成多项共识。何立峰副总理与贝森特财长作为中美各自牵头人在中美经贸磋商机制下就人工智能进行了首次对话。下一步，中方将与美方在中美经贸磋商机制下，就后续工作保持密切沟通。（央视新闻）

2026年9月24日国家继续实施调控，成品油价格适当调整

9月11日国内成品油价格调整以来，中东地缘局势复杂多变，国际市场原油价格快速上涨后回落，近日又再度冲高。为减缓国际油价上涨对国内的冲击，国家继续对成品油价格采取调控措施。根据现行价格机制计算，自9月24日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别应上调830元、800元，调控后实际上调395元、385元。（国家发改委）