ดาวน์โหลด

[พายุเฟดกำลังมา: อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ พลิกผันครั้งใหญ่หรือไม่?] ⑴ เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ตลาดให้ความสนใจกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แถลงการณ์และคำปราศรัยของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความกังวลของสกุลเงินทั่วโลก ⑵ ด้วยความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้และความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมที่ผันผวน ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ ⑶ การเดิมพันของนักลงทุนต่อค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่านั้นขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะสามารถเสริมสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งได้หรือไม่ ซึ่งเป็นฉันทามติที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกัน ⑷ แม้ว่าจะไม่มีการดำเนินการใดๆ อย่างจริงจังในเดือนกรกฎาคม แต่แถลงการณ์นโยบายที่ตามมาและความเห็นของประธานพาวเวลล์จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อเสนอแนะก่อนหน้านี้ของเขาที่ว่าวาทกรรมด้านภาษีของทรัมป์อาจกระตุ้นเงินเฟ้อ ⑸ นับจากนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็สงบลง โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการในการซื้อขายแบบ Carry Trade และช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ถูกเทขายไปก่อนหน้านี้ ⑹ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นและยูโรโซนอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนที่ถือครองสถานะขาย (Short) ดอลลาร์สหรัฐจะต้องเผชิญกับต้นทุนการรอคอยที่สูงขึ้น หากผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ ยังคงกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ ⑺ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 2.4% เป็น 2.7% ซึ่งเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมาย 2% มากขึ้น ความกังวลดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร ซึ่งเป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์สหรัฐ ⑻ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงสถานะขายจำนวนมากในสกุลเงินยูโรและเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การสนับสนุนของดอลลาร์ต่อสกุลเงินหลักทั้งสองนี้จะยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้น ⑼ เนื่องจากปริมาณการซื้อขายจำนวนมาก แรงหนุนใดๆ จากการขายทำกำไรในสกุลเงินยูโรและเยนอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสกุลเงินที่มีสภาพคล่องต่ำแต่มีแนวโน้มขาขึ้น เช่น เปโซเม็กซิโก เรอัลบราซิล ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ ดอลลาร์สิงคโปร์ ริงกิตมาเลเซีย และบาทไทย