ตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคม ถึง 1 สิงหาคม ตลาดทองคำสปอตเกิดการกลับตัวเป็นรูปตัววี ด้วยปัจจัยหนุนจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิด ประกอบกับความกังวลต่อความเสี่ยงจากมาตรการขึ้นภาษีใหม่ของทรัมป์ ทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 2% ในวันศุกร์ แตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ 3,347.66 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อสัปดาห์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกลับกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอีกครั้ง ส่งผลให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ขณะเดียวกัน การตัดสินใจของทรัมป์ที่จะขึ้นภาษีนำเข้าหลายประเทศในอัตราตั้งแต่ 10% ถึง 41% ยิ่งทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าโลกมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดทองคำประจำสัปดาห์นี้ ข้อมูลและเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้อง มุมมองของนักวิเคราะห์และสถาบัน และแนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า

แนวโน้มตลาดทองคำสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงก่อนพุ่งขึ้น ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาทองคำปรับตัวลดลงภายใต้แรงกดดันจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งอย่างไม่คาดคิดของ GDP ไตรมาสที่สองของสหรัฐฯ ที่ 3% แตะระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 3,289.92 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันพุธ ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% ถึง 4.50% น้ำเสียงที่ระมัดระวังของประธานพาวเวลล์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยิ่งทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดซบเซาลง ส่งผลให้ราคาทองคำอยู่ในช่วงที่มีความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตาม จุดเปลี่ยนในวันศุกร์คือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 73,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมาก ตัวเลขของเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงเหลือ 14,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ข้อมูลที่อ่อนแอกระตุ้นให้ตลาดกลับมามีความหวังอีกครั้งเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 1.8% มาอยู่ที่ 3,347.66 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากพุ่งขึ้นถึง 2% ในการซื้อขายช่วงเช้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 25 กรกฎาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำสหรัฐ (GCcv1) ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.5% มาอยู่ที่ 3,399.8 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 0.4% ในสัปดาห์นี้ บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ค่อยๆ ฟื้นตัว

ข้อมูลและเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

1. ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม: กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันศุกร์ว่าจำนวนการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 73,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง ข้อมูลเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงจาก 147,000 ตำแหน่ง เหลือ 14,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.2% ข้อมูลที่อ่อนแอยิ่งทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตลาดกำลังประเมินแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง รวมเป็น 58 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี
2. การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ: เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ 4.25-4.50% พาวเวลล์ระบุว่าเขายังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่ โดยเน้นย้ำถึงตลาดแรงงานที่ "แข็งแกร่ง" ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอเป็นปัจจัยลบต่อจุดยืนนี้ ส่งผลให้ตลาดมีความเชื่อมั่นต่อการลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น และส่งผลให้ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ ปรับตัวสูงขึ้น
3. นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์: ทรัมป์ลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยกำหนดอัตราภาษีตั้งแต่ 10% ถึง 41% ต่อประเทศต่างๆ (เช่น แคนาดา บราซิล อินเดีย และไต้หวัน) ที่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงการค้าภายในวันที่ 1 สิงหาคม ก่อให้เกิดความวุ่นวายในตลาดโลก ความกังวลของตลาดที่ว่าภาษีศุลกากรจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ได้เพิ่มความนิยมในสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำ
4. ภูมิรัฐศาสตร์และความรู้สึกของตลาด: แถลงการณ์นโยบายของทรัมป์เกี่ยวกับประเทศต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนได้กระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของโลก ส่งผลให้ความต้องการทองคำในสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มมากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

กราฟรายวัน: แนวโน้มต่อเนื่องและตัวแปรใหม่ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อวานนี้กระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นจาก 3,289.92 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 3,363.16 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา (3,342.56 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ราคาทองคำกลับตัวเป็นรูปตัววีในสัปดาห์นี้ต่อเนื่อง ราคาปัจจุบันอยู่เหนือเส้น Bollinger Band กลาง (3,341.31 ดอลลาร์สหรัฐฯ) และใกล้กับ Bollinger Band บน (3,415.18 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ควรใช้ความระมัดระวังในการเข้าซื้อทำกำไรใกล้แนวต้านด้านบน
Bollinger Bands: เส้นกลางและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันสร้างแนวรับแบบเรโซแนนซ์ (3,341-3,342 ดอลลาร์สหรัฐ) ขณะที่เส้นบนที่ 3,415.18 ดอลลาร์สหรัฐเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง เส้น Bollinger Bands กำลังแสดงสัญญาณการแผ่กว้างขึ้น บ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น การทะลุผ่านเส้นบนจะมุ่งเป้าไปที่บริเวณ 3,450-3,480 ดอลลาร์สหรัฐ การย่อตัวลงจะทำให้เส้นกลางและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่จุดตัดระหว่างเส้นกลางและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเป็นมาตรการป้องกันที่สำคัญสำหรับนักลงทุนขาขึ้น
- MACD: DIFF (-3.11) และ DEA (1.84) ยังคงอยู่ต่ำกว่าศูนย์ แต่แท่งสีเขียวได้ย่อลงมาที่ -9.91 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลงและมีโอกาสเกิดเส้น Golden Cross ยังคงต้องติดตามกันต่อไปว่า DIFF จะสามารถทะลุเหนือ DEA และทรงตัวที่ศูนย์เพื่อยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มรายวันได้หรือไม่

มุมมองของนักวิเคราะห์และสถาบัน

- บาร์ต เมเลค (หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ TD Securities) กล่าวว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนสูง มีผลประกอบการที่ดีในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ และคาดว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น
เอเดรียน เดย์ ประธานบริษัทจัดการสินทรัพย์แห่งหนึ่ง เชื่อว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงการจ้างงานใหม่เพียง 73,000 ตำแหน่ง และการปรับลดตัวเลขในช่วงสองเดือนก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังห่างไกลจากสถานะ "แข็งแกร่ง" อย่างที่พาวเวลล์อ้างไว้ สิ่งนี้บั่นทอนเหตุผลของเฟดในการคงอัตราดอกเบี้ยสูง และเพิ่มโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกัน สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย คาดว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยมีเป้าหมายเหนือระดับ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ควรระมัดระวังความผันผวนระยะสั้นที่เกิดจากแถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่เฟด
เดวิด มอร์ริสัน นักวิเคราะห์ตลาด เชื่อว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมช่วยหนุนราคาทองคำ แต่การทะลุผ่าน 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะสั้นนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น ราคาทองคำจำเป็นต้องปรับตัวลงและปรับตัวขึ้นเพื่อสร้างโมเมนตัม ตัวบ่งชี้ทางเทคนิครายวันได้ปรับฐานลงจากภาวะซื้อมากเกินไป ทำให้มีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อาจกดดันราคาทองคำให้อยู่ในช่วง 3,380-3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ
คริส เวคคิโอ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัทชั้นนำแห่งหนึ่ง เชื่อว่าการขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อประเทศต่างๆ เช่น แคนาดา (35%) อินเดีย (25%) และสวิตเซอร์แลนด์ (39%) จะทำให้อิทธิพลของเงินดอลลาร์ในการค้าโลกลดลง และกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสกุลเงินทางเลือก เขาคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะทดสอบระดับ 3,450 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่ควรระมัดระวังการย่อตัวลงหากเงินดอลลาร์ฟื้นตัว
ดาริน นิวซัม นักวิเคราะห์ตลาด กล่าวว่า นโยบายสงครามการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ของทรัมป์เป็นแรงหนุนต่อแรงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคมได้เข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น เมื่อรวมกับการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร คาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดเดิม เขาแนะนำให้ติดตามการประกาศนโยบายการค้าครั้งต่อไปของทรัมป์ หากการแข็งค่าขึ้นของนโยบายนี้ต่อไปอาจยิ่งกระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น
มาร์ค แชนด์เลอร์ กรรมการผู้จัดการบริษัทตลาดทุนแห่งหนึ่ง เชื่อว่าค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงอันเป็นผลมาจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม เป็นโอกาสให้ราคาทองคำปรับตัวลงต่ำสุด หากราคาทองคำทะลุ 3,375 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปได้ ราคาจะทดสอบแนวต้านที่ 3,440 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว ความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ จะช่วยหนุนแนวโน้มขาขึ้นของทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว

แนวโน้มตลาดสัปดาห์หน้า

สัปดาห์หน้าตลาดทองคำจะถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลายประการ และผู้ซื้อขายจะต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับประเด็นต่อไปนี้:
1. ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ: ดัชนี PMI ภาคการผลิต (ISM) เดือนกรกฎาคม และยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือนมิถุนายน จะเป็นสัญญาณบ่งชี้กิจกรรมทางเศรษฐกิจ ข้อมูลที่อ่อนแออาจยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจกระตุ้นให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงสู่แนวรับที่ 3,341-3,342 ดอลลาร์สหรัฐฯ
2. ความคาดหวังนโยบายของเฟด: แถลงการณ์สาธารณะจากเจ้าหน้าที่เฟดจะมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากแถลงการณ์ดังกล่าวมีท่าทีผ่อนคลายลง ราคาทองคำอาจทะลุกรอบบนที่ 3,415 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ หากแถลงการณ์ดังกล่าวมีท่าทีผ่อนคลายลง ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงในระยะสั้นได้
3. นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์: ภาษีศุลกากรสำหรับแคนาดา (35%) อินเดีย (25%) ไต้หวัน (20%) และประเทศอื่นๆ จะมีผลบังคับใช้ในวันศุกร์หน้า และตลาดจะประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและอัตราเงินเฟ้อ หากความตึงเครียดทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจเพิ่มขึ้นอีก หากสถานการณ์คลี่คลายลง ราคาทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการขายทำกำไร
4. ภูมิรัฐศาสตร์และความเชื่อมั่นของตลาด: สถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำ หากนโยบายของทรัมป์เกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนทำให้ความไม่แน่นอนรุนแรงขึ้น ราคาทองคำก็อาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป
5. ประเด็นทางเทคนิค: ในกราฟรายวัน ให้สังเกตว่า MACD ก่อตัวเป็นเส้น Golden Cross และทะลุผ่านแกนศูนย์เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นหรือไม่ ในกราฟ 4 ชั่วโมง ให้ระวังสัญญาณ Divergence สูงสุดหลังจากเกิดภาวะซื้อมากเกินไป หากราคาปรับตัวลงมาที่ระดับ $3,342-3,311 ให้พิจารณาซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง

สัปดาห์นี้ ตลาดทองคำเผชิญภาวะกลับตัวแบบตัววี (V-Shaped Reversal) อันเนื่องมาจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอและความเสี่ยงจากนโยบายภาษีของทรัมป์ ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส ความไม่แน่นอนของสงครามการค้า และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าซื้อมากเกินไปบ่งชี้ถึงการปรับฐานในระยะสั้น สัปดาห์หน้า ดัชนี PMI ภาคการผลิตนอกภาคการผลิตของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจระหว่างประเทศ (ISM) แถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์การค้าโลก จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาทองคำ ซึ่งกำหนดให้นักลงทุนต้องมีความยืดหยุ่นในการรับมือกับความผันผวนของตลาด