ราคาทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงขายอย่างหนักในวันจันทร์ (11 สิงหาคม) โดยไม่สามารถทะลุผ่านระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ ทองคำพยายามปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสั้นๆ ระหว่างวัน แต่หลังจากไม่สามารถหาแนวรับที่แข็งแกร่งได้ ราคาก็ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยถูกกดลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาด โดยราคาหุ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และความต้องการเสี่ยงก็เพิ่มขึ้น นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียที่กำลังจะมาถึง ซึ่งผลักดันให้ตลาดผันผวน



แม้ว่าตลาดจะมีความเชื่อมั่นในเชิงบวกในปัจจุบัน แต่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายนก็เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำอยู่บ้าง ด้วยภาวะอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และผลกระทบจากข้อมูลเงินเฟ้อ ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยจึงค่อยๆ เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงกังวลว่าข้อตกลงภาษีศุลกากรที่กำลังจะหมดอายุลงจะนำไปสู่ความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นหรือไม่ และความไม่แน่นอนเหล่านี้ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาด ด้วยการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (CPI และ PPI) ในสัปดาห์นี้ ตลาดจึงกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจเหล่านี้เพื่อประเมินแนวโน้มราคาทองคำในอนาคต

พื้นฐาน

ท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวาง ความท้าทายล่าสุดที่เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญ ได้แก่ ความขัดแย้งทางการค้าโลก การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ล่าสุดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนตลาดทองคำ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงานที่ถดถอยลงอย่างต่อเนื่อง ได้กระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เจ้าหน้าที่เฟดยังได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการควบคุมเงินเฟ้อที่ไม่เพียงพอและตลาดแรงงานที่เปราะบาง ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเร็วๆ นี้ ประธานเฟด พาวเวลล์ ได้เสนอว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจและหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยทั่วไปแล้ว ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายนเพื่อรับมือกับแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งได้ช่วยหนุนราคาทองคำในระดับหนึ่ง


การเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจ ตัวเลขเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาทองคำ ข้อมูลที่อ่อนแออาจยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น

ด้านเทคนิค

จากกราฟทางเทคนิค ราคาทองคำได้เผชิญกับแรงต้านที่แข็งแกร่งที่บริเวณ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ และไม่สามารถทะลุผ่านระดับราคาสำคัญนี้ได้สำเร็จ ครั้งหนึ่งราคาเคยพยายามทะลุผ่าน แต่ไม่สามารถสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงได้ และปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่ามีแรงขายอย่างรุนแรงในตลาดใกล้ราคาปัจจุบัน



ขณะนี้ราคาทองคำกำลังเข้าใกล้เส้น Bollinger Band ระดับกลาง (3,350.18 ดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงเวลาของการปรับฐานของตลาด หากราคาทะลุผ่านและทรงตัวเหนือ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐ อาจเกิดการพุ่งขึ้นของราคา ซึ่งอาจพุ่งไปถึงกรอบ 3,450-3,500 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม หากราคาไม่สามารถทะลุผ่าน 3,400 ดอลลาร์สหรัฐและร่วงลงมาที่ 3,250 ดอลลาร์สหรัฐ ความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่

เส้น MACD บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ค่อนข้างอ่อนแอสำหรับราคาทองคำในระยะสั้น แม้ว่าเส้น DIF (9.71) และ DEA (5.91) จะแสดงสัญญาณการตัดกัน แต่โมเมนตัมของแท่งสีแดงกลับอ่อนแอ บ่งชี้ถึงศักยภาพขาขึ้นที่จำกัดสำหรับราคาทองคำในระยะสั้น โมเมนตัมของตลาดในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการทะลุกรอบราคาอย่างรุนแรงของทองคำ ดังนั้น จึงยังคงต้องระมัดระวังความเสี่ยงของการย่อตัวในระยะสั้น

การสังเกตความรู้สึกของตลาด

ภาวะตลาดทองคำในปัจจุบันยังคงผันผวน ในแง่หนึ่ง ผลประกอบการของตลาดหุ้นและตลาดฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ หนุนความเชื่อมั่นของตลาด ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ในทางกลับกัน ความขัดแย้งทางการค้าโลก การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซีย และข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง ยังคงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อตลาด ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวังอย่างยิ่งต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในอนาคต

แนวโน้มตลาด

แนวโน้มขาขึ้น:
จากมุมมองทางเทคนิค หากราคาทองคำทะลุแนวต้านสำคัญที่ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้สำเร็จ และปรับตัวขึ้นภายในกรอบนี้ คาดว่าจะมีแนวโน้มขาขึ้นใหม่ เมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์ของตลาดโดยรวมเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน และความเสี่ยงทางการเมืองทั่วโลกที่ยังคงมีอยู่ ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะยังคงมีต่อไป ดังนั้น หากราคาทองคำทะลุ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป้าหมายอาจอยู่ระหว่าง 3,450 ถึง 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ

แนวโน้มขาลง:
หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ และยังคงร่วงลงมาที่บริเวณ 3,250 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป อาจมีความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม ในกรณีนี้ ทองคำจะเผชิญกับแรงกดดันทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง และแนวรับในอนาคตจะมุ่งเน้นไปที่ระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญ เช่น 3,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 3,150 ดอลลาร์สหรัฐฯ