ราคาทองคำกำลังเผชิญกับแรงขายอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์นี้ แต่ ผู้วางกลยุทธ์ตลาดรายหนึ่งยังคงมองเห็นเส้นทางที่ชัดเจนว่าโลหะดังกล่าวอาจแตะระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ก่อนสิ้นปีนี้

ราคาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมร่วงลงมากกว่า 2% ในวันจันทร์ ขณะที่ราคาทองคำสปอตร่วงลง 1.4% เนื่องจากนักลงทุนรอความชัดเจนเกี่ยวกับภาษีนำเข้าทองคำแท่งขนาด 100 ออนซ์และ 1 กิโลกรัม



Mike McGlone นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่า แม้ว่าราคาทองคำจะผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ แต่โดยรวมแล้วราคาทองคำจะยังคงยืนเหนือระดับแนวรับสำคัญที่ 3,300 ดอลลาร์ และแนวโน้มราคาทางเทคนิคอาจบ่งชี้ว่าราคาทองคำจะทะลุผ่านในเร็วๆ นี้

เขากล่าวเสริมว่ากุญแจสำคัญในการทะลุราคาทองคำอาจอยู่ที่ตลาดหุ้น โดยดัชนี S&P 500 ดูหนักหน่วงเล็กน้อยขณะที่กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลล่าสุดที่สูงกว่า 6,400

ในรายงานฉบับล่าสุด เขากล่าวว่า "ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ผลักดันราคาทองคำให้ขยับขึ้นแตะระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจมาจากแรงหนุนบางส่วนจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งอาจชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของทองคำด้วยเช่นกัน นับตั้งแต่เดือนเมษายน ทองคำมีฐานที่มั่นคงอยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ และอาจต้องใช้แรงกระตุ้นที่ไม่คาดคิดจึงจะดันราคาทองคำให้ต่ำกว่าระดับนี้ กองทุน ETF หันมาใช้เงินทุนไหลเข้าอย่างเด็ดขาดหลังจากเงินทุนไหลออกมานานสี่ปี การที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อยอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นที่ทำให้ราคาทองคำขยับเข้าใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ "

แมคโกลนตั้งข้อสังเกตว่าดัชนี S&P 500 ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าดัชนี MSCI All-Country World อย่างมาก โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนด้วยว่าการเคลื่อนไหวของราคากำลังทดสอบแนวรับที่เส้นแนวโน้ม

เขากล่าวว่า “ในระยะยาว ความเฉลียวฉลาดและผลกำไรของมนุษย์เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ตลาดหุ้นมีผลงานดีกว่าทองคำ แต่ตลาดพันธบัตรระยะยาวก็มักจะให้ผลงานดีกว่าตลาดหุ้นเช่นกัน นับตั้งแต่ปี 2560 เป็นต้นมา ทองคำมีการเคลื่อนไหวสอดคล้องกับผลตอบแทนรวมของดัชนีหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งไม่ใช่สัญญาณทางเศรษฐกิจที่ดีนัก และอาจหมายความว่าสินทรัพย์เสี่ยงมีมูลค่าสูงเกินไป หากดัชนี S&P 500 ทะลุเส้นแนวโน้มโลกก่อนสิ้นปี อาจก่อให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนภาวะเงินฝืด”

ในขณะที่ McGlone จะคอยจับตาดูตลาดหุ้นอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทองคำ เขายังย้ำด้วยว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขับเคลื่อนโดยสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญสำหรับราคาทองคำ

“การต่อต้านสถิติของสหรัฐฯ และความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ของประธานาธิบดีทรัมป์อาจเป็นปัจจัยบวกสำหรับตลาดทองคำ” เขากล่าว


กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong

เมื่อเวลา 10:42 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำอยู่ที่ 3,352.43 ดอลลาร์ต่อออนซ์