วันพุธ (13 สิงหาคม) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ และการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกอบกับความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอก หลังจากผันผวนในระดับสูง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงแสดงแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง ในระหว่างวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถทะลุแนวต้านสำคัญได้ บ่งชี้ว่าการคาดการณ์ของตลาดที่สูงขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของสถาบันต่างๆ ในสหรัฐฯ กำลังผลักดันแนวโน้มตลาด ยิ่งไปกว่านั้น ความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโลกและพลวัตของสกุลเงินที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐผันผวน บทความนี้จะวิเคราะห์แนวโน้มปัจจุบันและทิศทางในอนาคตของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ทั้งจากมุมมองพื้นฐานและเชิงเทคนิค โดยอ้างอิงพลวัตของตลาดล่าสุด

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน: ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของการลดอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนของนโยบาย

ข้อมูลเงินเฟ้อดึงดูดความสนใจของตลาด <br/>ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมได้รับการเปิดเผยในสัปดาห์นี้ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.8% เล็กน้อย ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% เล็กน้อย ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ถึงปัจจัยที่หลากหลาย ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ลดลงเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงผันผวนอาจเป็นข้อจำกัดในการลดอัตราดอกเบี้ย การที่ตลาดให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อทั่วไปมากขึ้นส่งแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง สถาบันชั้นนำต่างๆ ระบุว่านักลงทุนมักให้ความสำคัญกับผลการดำเนินงานของดัชนี CPI ทั่วไปที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ มากกว่าตัวเลข CPI พื้นฐานที่สูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ซึ่งเป็นปัจจัยโดยตรงที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหลังจากการเปิดเผยข้อมูล

ความคาดหวังนโยบายของเฟดมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด <br/>การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนได้กลายเป็นจุดสนใจสำคัญของตลาด ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย ความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าเฟดอาจพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ซึ่งยิ่งกระตุ้นความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ประมาณ 3% แต่ท่าทีผ่อนปรนของเจ้าหน้าที่เฟดบางคนยิ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ความเห็นในเชิงผ่อนปรนของสมาชิกเฟดที่มีสิทธิออกเสียงรายหนึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อ "อยู่ในระดับที่ดี" ซึ่งอาจนำไปสู่นโยบายที่ผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม ตลาดยังตั้งข้อสังเกตว่ายังคงมีความเห็นไม่ลงภายในเฟดเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ย โดยเสียงแข็งกร้าวจากสมาชิกที่ไม่มีสิทธิออกเสียงอาจเป็นอุปสรรคต่อการตัดสินใจด้านนโยบาย

ความไม่แน่นอนจากภายนอกยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ผลการดำเนินงานของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังได้รับอิทธิพลจากสภาพแวดล้อมนโยบายภายในประเทศของสหรัฐฯ ความคิดเห็นล่าสุดของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรและการวิพากษ์วิจารณ์ต่อประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต่อสาธารณชน ได้จุดประกายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด นักวิเคราะห์ชื่อดังท่านหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่า การที่ทรัมป์ยังคงกดดันพาวเวลล์อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับมุมมองเชิงบวกต่อเงินเฟ้อของผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งรักษาการผู้ว่าการเฟด อาจยิ่งทำให้ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดน้อยลง ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้าสำนักงานสถิติแรงงานของทรัมป์ ได้เสนอให้ระงับการเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานรายเดือน เพื่อสนับสนุนการอัปเดตข้อมูลที่ "แม่นยำมากขึ้นแต่ทันเวลาน้อยลง" ข้อเสนอนี้ทำให้เกิดข้อสงสัยของตลาดเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการกดดันดอลลาร์ทางอ้อม ผู้ใช้บางรายยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของนโยบายและความโปร่งใสของข้อมูลของเฟดที่ลดลง โดยเชื่อว่าปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การกำหนดราคาค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้นในดอลลาร์

พลวัตเศรษฐกิจโลกและสกุลเงินต่างประเทศที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ <br/>สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโลกยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐฯ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในปี 2568 โดยคาดการณ์การเติบโต 4.1% สำหรับเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่และเศรษฐกิจกำลังพัฒนา และ 4.8% สำหรับจีนในปี 2568 แนวโน้มที่มองโลกในแง่ดีนี้ยิ่งส่งเสริมให้สกุลเงินต่างประเทศที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ น่าสนใจยิ่งขึ้น โดยเฉพาะยูโรและเงินหยวน เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เงินยูโรแข็งค่าขึ้น 0.52% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ มาอยู่ที่ 1.1675 ขณะที่เงินปอนด์แข็งค่าขึ้น 0.51% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ มาอยู่ที่ 1.35 ในทางตรงกันข้าม เงินเยนและเงินดอลลาร์ออสเตรเลียมีการเคลื่อนไหวค่อนข้างน้อย โดย USD/JPY ลดลง 0.21% มาอยู่ที่ 147.84 และ AUD/USD เพิ่มขึ้น 0.26% มาอยู่ที่ 0.653 พลวัตของสกุลเงินที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เหล่านี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในความแข็งแกร่งระยะสั้นของเงินดอลลาร์ และยังได้รับอิทธิพลจากนโยบายการเงินโลกที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวต่อไป ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวรับสำคัญเผชิญการทดสอบ

แนวโน้มระยะสั้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และระดับสำคัญ <br/>จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังซื้อขายอยู่ที่ระดับแนวรับสำคัญ ราคาล่าสุดที่ 97.7630 ได้ทะลุแนวรับสำคัญในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมที่ 97.70 แล้ว นักวิเคราะห์สถาบันที่มีชื่อเสียงคาดการณ์ว่าการหลุด 97.70 อาจเป็นสัญญาณการอ่อนค่าลงต่อไป ซึ่งอาจมุ่งเป้าไปที่ระดับต่ำสุดของปีที่ 96.373 การหลุดต่ำกว่าระดับนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ใกล้ระดับ 95.00 ในระหว่างวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 98.1040 และต่ำสุดที่ 97.9970 ซึ่งบ่งชี้ถึงความผันผวนระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น แต่โดยรวมแล้วมีแนวโน้มขาลง ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและต้นเดือนสิงหาคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พยายามที่จะทะลุแนวต้าน Fibonacci ที่ 99.932 แต่ไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขาดแนวโน้มขาขึ้น

ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และสัญญาณแนวโน้ม <br/>ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (98.1440) และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (99.3306) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (103.0783) อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงในระยะกลาง การที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันหลุดลงไปยิ่งตอกย้ำสัญญาณขาลง หากดัชนีไม่สามารถกลับตัวกลับขึ้นมาที่ระดับนี้ได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น ก็มีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงได้อีก ช่องว่างที่สำคัญระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 103.0783) และระดับปัจจุบัน บ่งชี้ว่าการปรับฐานนับตั้งแต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันช่วงต้นขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 110 ยังไม่สามารถไปถึงแนวรับระยะยาว ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงต่อไป

การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ MACD
ตัวบ่งชี้ MACD (26, 12, 9) แสดงค่า DIFF ที่ 0.0060 ค่า DEA ที่ 0.0932 และค่า MACD ที่ -0.1748 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมตลาดปัจจุบันเอื้อต่อแนวโน้มขาลง ค่า DIFF และ DEA ที่เป็นบวกบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น แต่ค่าเฉลี่ย MACD ที่ติดลบอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมยังคงถูกครอบงำโดยแนวโน้มขาลง หากเส้น MACD ตัดต่ำกว่าศูนย์ โมเมนตัมขาลงอาจรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจเร่งให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การวิเคราะห์แนวต้านและแนวรับ <br/>แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่บริเวณ 98.70/80 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำหรับการรีบาวด์ครั้งล่าสุดหลายครั้ง แรงขายเมื่อวานนี้ยิ่งยืนยันถึงประสิทธิภาพของแนวต้านนี้ สำหรับแนวรับด้านล่าง การร่วงลงของ 97.70 ทำให้ 96.37 (จุดต่ำสุดของวันที่ 24 กรกฎาคม) เป็นเป้าหมายสำคัญถัดไป การหลุด 96.37 น่าจะดึงความสนใจของตลาดไปที่ระดับจิตวิทยาที่ประมาณ 95.00 โดยรวมแล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะยังคงมีแนวโน้มขาลงอย่างผันผวนในระยะสั้น เว้นแต่ปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกที่สำคัญจะเกิดขึ้นเพื่อพลิกกลับแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากทั้งปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค ในมุมมองพื้นฐาน ความคาดหวังที่สูงขึ้นต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนจะเป็นแรงกดดันหลักต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงสัญญาณการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อหรือตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอ การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอาจทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวรับที่ 96.37 หรือ 95.00 มากขึ้น ในขณะเดียวกัน วาทกรรมด้านภาษีของทรัมป์และการแทรกแซงความเป็นอิสระของเฟดอาจยังคงสร้างความไม่แน่นอนให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป เบี้ยประกันความเสี่ยงตลาดที่สูงขึ้นจะลดความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งความยืดหยุ่นของสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ อาจเบี่ยงเบนกระแสเงินทุนไหลเข้าของดอลลาร์สหรัฐฯ ได้มากขึ้น

ในทางเทคนิค หลังจากทะลุแนวรับที่ 97.70 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงต่อไปในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายที่ 96.37 ผลกระทบจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและตัวบ่งชี้ MACD ที่เป็นขาลง บ่งชี้ว่ามีโอกาสฟื้นตัวในระยะสั้นได้จำกัด หากไม่มีปัจจัยกระตุ้นสำคัญ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้าน 98.70/80 ได้ ในระยะกลางถึงระยะยาว เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (103.0783) ยังคงเป็นเส้นแบ่งแนวโน้มสำคัญ หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเคลื่อนตัวออกจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ต่อไป ช่วงเวลาการปรับฐานอาจยาวนานขึ้น

โดยรวมแล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวผันผวนระหว่าง 96.37 ถึง 98.70 ในระยะสั้น ตลาดจะติดตามแถลงการณ์ล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินโลกอย่างใกล้ชิด นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและติดตามสัญญาณพื้นฐานและสัญญาณทางเทคนิคล่าสุดอย่างใกล้ชิด เพื่อทำความเข้าใจถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ