เมื่อวันพุธ (10 กันยายน) สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาดซื้อขายล่วงหน้า Bursa Malaysia Derivatives Exchange (BMD) ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยสัญญาซื้อขายอ้างอิงเดือนพฤศจิกายนปิดที่ 4,413 ริงกิตต่อตัน ลดลง 66 ริงกิต หรือ 1.47% ราคาได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดของกรอบล่าสุด ส่งผลให้แนวโน้มทางเทคนิคถูกกดดัน

ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดันจากข้อมูลน้ำมันและไขมันต่างประเทศที่อ่อนแอ รวมถึงข้อมูลการส่งออก

ราคาน้ำมันปาล์มลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันนี้ โดยได้รับแรงกดดันหลักจากตลาดต่างประเทศ ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโก (CBOT) ลดลงเล็กน้อย 0.2% ขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนลดลง 1.92% และสัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มลดลงถึง 2.39% ผลประกอบการที่อ่อนแอของน้ำมันและไขมันจากต่างประเทศเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อความสามารถในการแข่งขันระยะสั้นของน้ำมันปาล์ม

ข้อมูลการส่งออกยิ่งทำให้ตลาดมองในแง่ลบมากขึ้น ข้อมูลจากหน่วยงานสำรวจการขนส่ง Intertek Testing Services และ AmSpec Agri Malaysia แสดงให้เห็นว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียลดลง 1.2% เหลือ 8.4% ระหว่างวันที่ 1-10 กันยายน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเดือนก่อนหน้า การลดลงนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์ยังไม่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน

สินค้าคงคลังที่สูงกดทับความรู้สึกของตลาด

ข้อมูลที่คณะกรรมการน้ำมันปาล์มมาเลเซีย (MPOB) เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันปาล์มคงคลังของมาเลเซียพุ่งสูงสุดในรอบ 20 เดือน ณ สิ้นเดือนสิงหาคม โดยมีปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น ขณะที่ปริมาณการส่งออกลดลงเล็กน้อย ข้อมูลนี้สอดคล้องกับผลสำรวจก่อนหน้านี้ของสถาบันที่มีชื่อเสียง ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันด้านอุปทานที่สะสมอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าผลผลิตตามฤดูกาลจะค่อยๆ สิ้นสุดลง แต่ปริมาณน้ำมันปาล์มคงคลังที่สูงยังคงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคา

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้านลบในระยะสั้น

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาน้ำมันปาล์มอาจทดสอบจุดต่ำสุดที่ 4,377 ริงกิตต่อตันในวันที่ 29 สิงหาคม นักวิเคราะห์ทางเทคนิคสถาบันชื่อดังชี้ให้เห็นว่า "แนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นจาก 4,614 ริงกิตอาจกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง และแนวรับสำคัญกำลังเผชิญกับการทดสอบ" ปัจจุบัน ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงอยู่ในกรอบติดลบ และ RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 50.5 บ่งชี้ว่าแรงซื้อและแรงขายของตลาดอยู่ในภาวะสมดุลชั่วคราว แต่โมเมนตัมระยะสั้นยังอ่อนแอ

มุมมองสถาบัน: ให้ความสำคัญกับพลวัตการผลิตและความเชื่อมโยงตลาดภายนอก

เทรดเดอร์รายหนึ่งในกัวลาลัมเปอร์กล่าวว่า "ราคาน้ำมันปาล์มที่ลดลงส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันถั่วเหลืองที่ตลาดชิคาโกอ่อนตัวลงและข้อมูลการส่งออกที่ย่ำแย่ในช่วงต้นเดือน การปรับตัวลดลงของตลาดต้าเหลียนในช่วงเช้าวันนี้ก็ยิ่งทำให้แรงกดดันรุนแรงขึ้น ตลาดจะให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงข้อมูลการผลิตที่จะเกิดขึ้นต่อไป" มุมมองนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นของตลาดในปัจจุบันต่อปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน

แนวโน้มอนาคต: การค้นหาทิศทางท่ามกลางความผันผวน

แม้จะมีแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้น ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศในภูมิภาคผู้ผลิตในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ภาวะแรงงาน และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการปรับเปลี่ยนนโยบายของอินโดนีเซีย นอกจากนี้ ความผันผวนของช่องว่างราคาน้ำมันถั่วเหลืองและน้ำมันปาล์มระหว่างประเทศจะยังคงส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการแข่งขันการส่งออกของน้ำมันปาล์ม หากตลาดน้ำมันและไขมันภายนอกมีเสถียรภาพ หรือความต้องการฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิด ราคาน้ำมันปาล์มอาจยังคงได้รับแรงหนุนชั่วคราว

ตรรกะของตลาดในปัจจุบันยังคงมุ่งเน้นไปที่สินค้าคงคลังที่สูง การส่งออกที่อ่อนแอ และแรงฉุดจากตลาดต่างประเทศ นักลงทุนควรติดตามการคาดการณ์ผลผลิตของมาเลเซียในช่วงกลางเดือนกันยายนและการเปลี่ยนแปลงของอัตราการส่งออกอย่างใกล้ชิด จนกว่าจะถึงจุดเปลี่ยนที่ชัดเจนในปัจจัยพื้นฐาน ตลาดอาจยังคงผันผวนในระดับสูงต่อไป แต่ความเสี่ยงด้านลบระยะสั้นยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์