สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-09-15 17:32:48
ด้วยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่สูง อัตราผลตอบแทนจะเป็นไปตามแนวโน้มเดิมหรือไม่? ⑴ โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังปฏิกิริยาของตลาดในปี 2567 ซ้ำรอยเดิม เมื่อถึงเวลานั้น แม้เฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะฟื้นตัวและราคาพันธบัตรจะลดลง ⑵ ราคาตลาดปัจจุบันในแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้เพิ่มเกณฑ์สำหรับความประหลาดใจในเชิงนโยบายขาลง ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 69 จุดพื้นฐานในปีนี้ ซึ่งแตกต่างจากการคาดการณ์ของเฟดที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานสองครั้งในปีนี้ หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง จะถือเป็นการส่งสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งกร้าว ซึ่งอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น ⑶ นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อยังไม่ถึงเป้าหมาย และมีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อสูงขึ้นจากนโยบายภาษีของทรัมป์ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงอย่างต่อเนื่องได้ยาก ในทางเทคนิคแล้ว ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 4% ซึ่งได้รับการยืนยันหลังจากการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ แนวรับที่สูงขึ้นอยู่ที่ 4.86% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดหลังจากคำปราศรัยเรื่องภาษี “วันปลดปล่อย” ของทรัมป์ ขณะที่แนวต้านขาขึ้นอยู่ที่ 4.20%
