เดวิด เทต ซีอีโอของ WGC กล่าวว่า ทองคำรูปแบบใหม่นี้จะช่วยให้เกิด "การหมุนเวียนทองคำแบบดิจิทัลภายในระบบนิเวศและการใช้เป็นหลักประกัน" เป็นครั้งแรก แม้ว่าทองคำจะกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักเนื่องจากคุณสมบัติทางกายภาพและความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่ต่ำ แต่เทตเน้นย้ำว่าการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลเป็นกุญแจสำคัญในการขยายการเข้าถึงตลาดทองคำ เป้าหมายของเขาคือ "ส่งเสริมการสร้างมาตรฐานดิจิทัลของทองคำ ปรับให้เข้ากับผลิตภัณฑ์ทางการเงินต่างๆ และเปลี่ยนมุมมองของผู้จัดการสินทรัพย์ทั่วโลกที่มีต่อทองคำ"



คาดว่าแบบจำลองใหม่นี้จะกลายเป็นจุดศูนย์กลางใหม่ของราคาทองคำ โดยมีคุณลักษณะและข้อดีดังต่อไปนี้:

ทองคำดิจิทัลกระตุ้นคุณสมบัติทางการเงินและปรับเปลี่ยนมูลค่าของทองคำ

แม้ราคาทองคำจะสูงเป็นประวัติการณ์และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา แต่ทองคำยังคงถูกจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ที่ "ไม่มีสภาพคล่องและไม่มีผลตอบแทน" ในงบดุลของสถาบันส่วนใหญ่ เทตเชื่อว่าการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลสามารถขยายการใช้ทองคำเพื่อวัตถุประสงค์ในการเรียกหลักประกันและหลักประกัน ก่อให้เกิดผลตอบแทนแก่ผู้ถือครอง "สำหรับธนาคาร การใช้ทองคำในงบดุลเป็นหลักประกันสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงมาก"

หน่วยดิจิทัลเหล่านี้เรียกว่า Pooled Gold Interests (PGIs) ช่วยให้ธนาคารและนักลงทุนสามารถซื้อและขายกรรมสิทธิ์ทองคำแท่งแบบเศษส่วนที่ถือครองอยู่ในบัญชีแยกประเภท โครงการนำร่องมีกำหนดเปิดตัวในไตรมาสแรกของปีหน้า ณ สถาบันเชิงพาณิชย์แห่งหนึ่งในลอนดอน กรอบการดำเนินงานนี้อาศัยผู้เข้าร่วมหลักที่ถือครองทองคำอ้างอิงผ่านโครงสร้างทรัสต์ นี่เป็นก้าวล่าสุดในความพยายามของ WGC ที่จะเปลี่ยนตลาดทองคำให้เป็นดิจิทัล หลังจากการเปิดตัวฐานข้อมูลแหล่งที่มาบนบล็อกเชนสำหรับโรงกลั่นและทองคำแท่งในเดือนมกราคม

ทองคำดิจิทัลและ stablecoin มีศักยภาพที่ยิ่งใหญ่

แม้ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้น แต่โลหะมีค่าก็ยังคงเผชิญกับการแข่งขันจากคริปโทเคอร์เรนซีและสเตเบิลคอยน์ที่ผูกติดกับสินทรัพย์ดั้งเดิม ความพยายามในการสร้างสเตเบิลคอยน์ที่อ้างอิงทองคำในอดีตส่วนใหญ่ล้มเหลว โดย Tether (1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ Paxos Gold (1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นผู้ทำผลงานได้ดีที่สุดในปัจจุบัน บริหารจัดการ ETF ทองคำเพียงเศษเสี้ยวหนึ่งของมูลค่า 4 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

WGC หวังที่จะบรรลุความก้าวหน้าครั้งสำคัญผ่านทองคำดิจิทัล ในฐานะศูนย์กลางการซื้อขายทองคำแท่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก ตลาดลอนดอนซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก HSBC, JPMorgan Chase และธนาคารกลางแห่งประเทศอังกฤษ ซื้อขายแบบนอกตลาด (OTC) เป็นหลัก ปัจจุบันมีธุรกรรมสองประเภท ได้แก่ ทองคำที่กำหนด (แท่งทองคำเฉพาะ) และทองคำที่ไม่ได้กำหนด (เฉพาะปริมาณที่กำหนด) ข้อเสนอของ WGC จะเพิ่มประเภทที่สาม คือ PGI และมีแผนที่จะเชิญธนาคารและผู้ค้ารายใหญ่ในลอนดอนให้เข้ามาเป็นผู้ถือครองทองคำอ้างอิงร่วมกัน

อย่างไรก็ตาม แรงต้านของตลาดยังคงอยู่ ตลาดทองคำถูกครอบงำโดยสถาบันที่ยึดมั่นในหลักการ มีความต้องการความเสี่ยงในระดับอนุรักษ์นิยม และความต้องการการเปลี่ยนแปลงที่อ่อนแอ เอเดรียน แอช หัวหน้าฝ่ายวิจัยของแพลตฟอร์มซื้อขายทองคำ BullionVault ตั้งคำถามต่อแนวโน้ม โดยกล่าวว่า "ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดอยู่แล้ว และการเคลื่อนไหวครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นทางออกของปัญหาที่ยังไม่มีอยู่จริง"

การสนับสนุนนโยบายที่เข้มแข็งและเทคโนโลยีบล็อคเชนช่วยให้สามารถติดตามทองคำได้

ในเดือนมกราคมปีนี้ WGC และสมาคมตลาดทองคำแท่งแห่งลอนดอน (LBMA) ได้ร่วมกันเปิดตัวฐานข้อมูลบล็อกเชน "Gold Bar Integrity Initiative" แม้ว่าความคืบหน้าโดยรวมของโครงการจะเป็นไปอย่างเชื่องช้า แต่โรงกลั่น 96% ใน "Good Delivery List" ของ LBMA ได้เข้าร่วมโครงการแล้ว เป้าหมายหลักคือการปรับปรุงความโปร่งใสของแหล่งที่มาของทองคำ ขจัดการดำเนินงานที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด และท้ายที่สุดคือ "ทองคำแท่งแต่ละแท่งมี 'ใบผ่าน' และ 'สูติบัตร' ของตัวเอง"

ขณะเดียวกัน WGC กำลังทำงานร่วมกับบริษัทกฎหมายและบริษัทที่ปรึกษาเพื่อส่งเสริม "ทองคำดิจิทัลแบบขายส่ง" ซึ่งหัวใจสำคัญยังคงเป็น PGI โดยยังคงรักษาความปลอดภัยทางกายภาพของทองคำที่กำหนด และมีความยืดหยุ่นในการเป็นเจ้าของแบบดิจิทัล นักลงทุนสามารถถือหุ้นทองคำแท่งบางส่วนและโอนได้อย่างปลอดภัย

Mike Oswin หัวหน้าฝ่ายโครงสร้างตลาดและนวัตกรรมระดับโลกของ WGC กล่าวว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้สอดคล้องอย่างมากกับเป้าหมายของรัฐบาลอังกฤษในการ "ปรับปรุงประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นของตลาดขายส่ง" ใน "กลยุทธ์การเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลของตลาดการเงิน" และลอนดอนในฐานะ "ศูนย์กลางการซื้อขายระดับโลกที่ซื้อขายทองคำ 20 ล้านออนซ์ต่อวัน" จึงมีเงื่อนไขในการเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมต้นแบบ

นอกจากนี้ ยังมีการสนับสนุนกรอบทางกฎหมายที่พัฒนาโดย Linklaters เพื่อรับรองความโปร่งใสของธุรกรรม ความเป็นเจ้าของผลประโยชน์ที่ชัดเจน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของลอนดอนให้เป็นศูนย์กลางการซื้อขายทองคำชั้นนำของโลกมากยิ่งขึ้น

สรุป: ทองคำดิจิทัลคาดว่าจะกลายเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญต่อราคาทองคำในอนาคต

WGC วางแผนที่จะนำร่องโครงการ PGI (ผลประโยชน์เศษส่วนดิจิทัลในทองคำแท่ง) ในลอนดอน หากประสบความสำเร็จ คาดว่าจะเปลี่ยนวิธีการซื้อขาย การชำระเงิน และการจำนองทองคำ และนำประสิทธิภาพที่ทันสมัยมาสู่สินทรัพย์ที่มีอายุหลายศตวรรษนี้

ทองคำดิจิทัลกำลังปรับเปลี่ยนตรรกะการกำหนดราคาของทองคำ ด้วยการกระตุ้นคุณสมบัติทางการเงิน ทำหน้าที่เป็นตัวรองรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin anchor) และใช้ประโยชน์จากเงินปันผลตามนโยบาย คุณค่าหลักของทองคำดิจิทัลอยู่ที่การเปลี่ยนทองคำจาก "แหล่งเก็บมูลค่าแบบพาสซีฟ" ไปสู่ "เครื่องมือทางการเงินที่ใช้งานได้จริง" และดึงดูดเงินทุนส่วนเพิ่มผ่านนวัตกรรมทางเทคโนโลยี แม้ว่าโครงการนำร่องระยะสั้นจะมีขอบเขตจำกัด แต่ในระยะยาว คาดว่าทองคำดิจิทัลจะก่อตัวเป็น "ระบบขับเคลื่อนคู่" ควบคู่ไปกับทองคำแท่ง ซึ่งจะกลายเป็นจุดหมุนใหม่ของการผันผวนของราคาทองคำ

PGI เป็นตัวแทนผลประโยชน์ร่วมกันในทองคำที่ถืออยู่ในบัญชีแยกของสถาบันหลักในลอนดอน คู่ค้าสามารถโอนหน่วยลงทุนดิจิทัลได้ทันที ช่วยลดความยุ่งยากในการชำระราคาในตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) นอกจากนี้ยังช่วยเร่งการดำเนินการด้านหลักประกันผ่านโครงสร้างทรัสต์ และส่งเสริมการเข้าสู่ตลาดซื้อคืน (repo) และตลาดสินเชื่อของทองคำ ซึ่งท้ายที่สุดแล้ว สิ่งนี้จะกระตุ้นคุณสมบัติทางการเงินของทองคำ และสร้างความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้น