Hội đồng Vàng Thế giới có kế hoạch thúc đẩy vàng kỹ thuật số, điều này có thể mở ra sự thay đổi đột phá trên thị trường vàng.
2025-09-15 20:45:24
Tổng giám đốc điều hành WGC, David Tait, lưu ý rằng loại vàng mới này sẽ lần đầu tiên cho phép "lưu thông vàng kỹ thuật số trong hệ sinh thái và sử dụng vàng làm tài sản thế chấp". Mặc dù vàng đã trở thành một tài sản trú ẩn an toàn cốt lõi nhờ tính chất vật lý và không có rủi ro đối tác, Tait nhấn mạnh rằng số hóa là chìa khóa để mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vàng. Mục tiêu của ông là "thúc đẩy việc chuẩn hóa vàng kỹ thuật số, áp dụng nó vào các sản phẩm tài chính khác nhau và thay đổi cách nhìn nhận của các nhà quản lý tài sản toàn cầu về vàng".
Mô hình mới này được kỳ vọng sẽ trở thành điểm tựa mới cho giá vàng. Mô hình này có những đặc điểm và ưu điểm sau:
Bất chấp giá vàng kỷ lục và giá trị thị trường tăng gấp đôi trong ba năm qua, vàng vẫn được phân loại là tài sản "kém thanh khoản, không sinh lời" trên bảng cân đối kế toán của hầu hết các tổ chức. Tait tin rằng số hóa có thể mở rộng việc sử dụng vàng cho các mục đích gọi ký quỹ và thế chấp, tạo ra lợi nhuận cho người nắm giữ. "Đối với các ngân hàng, việc sử dụng vàng trên bảng cân đối kế toán làm tài sản thế chấp có thể mang lại lợi nhuận đáng kể."
Các đơn vị kỹ thuật số này, được gọi là Lợi tức Vàng Hợp nhất (PGI), cho phép các ngân hàng và nhà đầu tư mua và bán quyền sở hữu một phần vàng vật chất được nắm giữ trong các tài khoản riêng biệt. Một chương trình thí điểm dự kiến sẽ được triển khai vào quý đầu tiên của năm sau tại một tổ chức thương mại ở London. Khung hoạt động dựa trên việc các bên tham gia cốt lõi nắm giữ vàng cơ sở thông qua một cấu trúc ủy thác. Đây là bước tiến mới nhất trong nỗ lực số hóa thị trường vàng của WGC, sau khi ra mắt cơ sở dữ liệu nguồn gốc dựa trên blockchain cho các nhà máy lọc dầu và vàng miếng vào tháng 1.
Bất chấp giá vàng tăng, kim loại quý này vẫn tiếp tục phải đối mặt với sự cạnh tranh từ tiền điện tử và các đồng tiền ổn định (stablecoin) được neo giá vào tài sản truyền thống. Hầu hết các nỗ lực trước đây về stablecoin được neo giá vào vàng đều thất bại, với những đồng tiền hoạt động tốt nhất hiện nay, Tether (1,3 tỷ đô la Mỹ) và Paxos Gold (1 tỷ đô la Mỹ), chỉ quản lý một phần nhỏ trong tổng số 400 tỷ đô la Mỹ các quỹ ETF vàng.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) hy vọng sẽ đạt được bước đột phá thông qua vàng kỹ thuật số. Là trung tâm giao dịch vàng vật chất lớn nhất thế giới, thị trường London, được hỗ trợ bởi HSBC, JPMorgan Chase và Ngân hàng Anh, chủ yếu là giao dịch phi tập trung (OTC). Hiện tại, có hai loại giao dịch: vàng được chỉ định (thỏi vàng cụ thể) và vàng không được chỉ định (chỉ một số lượng nhất định). Đề xuất của WGC sẽ bổ sung một loại giao dịch thứ ba, vàng được chỉ định giá (PGI), và có kế hoạch mời các ngân hàng và nhà giao dịch lớn ở London tham gia với tư cách là người đồng sở hữu vàng cơ sở.
Tuy nhiên, thị trường vẫn còn nhiều trở ngại: thị trường vàng bị chi phối bởi các tổ chức bảo thủ với khẩu vị rủi ro thận trọng và ít có nhu cầu thay đổi. Adrian Ash, giám đốc nghiên cứu tại nền tảng giao dịch vàng BullionVault, đã đặt câu hỏi về triển vọng này, nói rằng: "Vàng vốn đã là loại tài sản có hiệu suất tốt nhất, và động thái này giống như một giải pháp cho một vấn đề không hề tồn tại."
Vào tháng 1 năm nay, WGC và Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA) đã cùng nhau ra mắt cơ sở dữ liệu blockchain "Sáng kiến Tính toàn vẹn Thỏi vàng". Mặc dù tiến độ xúc tiến nhìn chung còn chậm, 96% các nhà máy tinh luyện trong "Danh sách Giao hàng Tốt" của LBMA đã tham gia. Mục tiêu cốt lõi là cải thiện tính minh bạch của nguồn vàng, xóa bỏ các hoạt động không tuân thủ và cuối cùng đạt được mục tiêu "mỗi thỏi vàng đều có 'giấy thông hành' và 'giấy khai sinh' riêng".
Đồng thời, WGC đang hợp tác với các công ty luật và tư vấn để thúc đẩy "vàng kỹ thuật số bán buôn", cốt lõi của nó vẫn là PGI - vẫn giữ được tính bảo mật vật lý của vàng được chỉ định và có tính linh hoạt của quyền sở hữu kỹ thuật số. Nhà đầu tư có thể nắm giữ một phần cổ phần vàng miếng và chuyển nhượng chúng một cách an toàn.
Mike Oswin, giám đốc toàn cầu về cấu trúc thị trường và đổi mới của WGC, cho biết động thái này rất phù hợp với mục tiêu của chính phủ Anh là "cải thiện hiệu quả và khả năng phục hồi của các thị trường bán buôn" trong "Chiến lược số hóa thị trường tài chính" và London, với tư cách là "trung tâm giao dịch toàn cầu xử lý 20 triệu ounce vàng mỗi ngày", có đủ điều kiện để dẫn đầu về đổi mới mô hình.
Sáng kiến này cũng được hỗ trợ bởi khuôn khổ pháp lý do Linklaters phát triển, đảm bảo tính minh bạch của giao dịch, quyền sở hữu có lợi rõ ràng và tuân thủ quy định, củng cố thêm vị thế của London là trung tâm giao dịch vàng hàng đầu thế giới.
WGC dự kiến sẽ thí điểm PGI (lãi suất kỹ thuật số phân đoạn trên vàng vật chất) tại London. Nếu thành công, dự án này được kỳ vọng sẽ thay đổi cách thức giao dịch, thanh toán và thế chấp vàng, đồng thời mang lại hiệu quả hiện đại cho loại tài sản đã tồn tại hàng thế kỷ này.
Vàng kỹ thuật số đang định hình lại logic định giá vàng bằng cách kích hoạt các thuộc tính tài chính của nó, đóng vai trò là mỏ neo cho stablecoin và tận dụng lợi tức chính sách. Giá trị cốt lõi của vàng nằm ở việc chuyển đổi vàng từ một "kho lưu trữ giá trị thụ động" thành một "công cụ tài chính chủ động" và thu hút vốn gia tăng thông qua đổi mới công nghệ. Mặc dù các chương trình thí điểm ngắn hạn còn hạn chế về quy mô, nhưng về lâu dài, vàng kỹ thuật số được kỳ vọng sẽ tạo thành một "động lực kép" cùng với vàng vật chất, trở thành điểm tựa mới cho biến động giá vàng.
PGI đại diện cho quyền lợi chung đối với vàng được nắm giữ trong các tài khoản riêng biệt của các tổ chức lớn tại London. Các bên giao dịch có thể chuyển đổi đơn vị tiền kỹ thuật số ngay lập tức, giảm thiểu sự bất tiện trong thanh toán trên thị trường OTC. PGI cũng đẩy nhanh hoạt động thế chấp thông qua cấu trúc ủy thác và thúc đẩy vàng thâm nhập vào thị trường repo và cho vay. Cuối cùng, điều này kích hoạt các thuộc tính tài chính của vàng và tạo ra nhu cầu gia tăng mới đối với vàng.
Mô hình mới này được kỳ vọng sẽ trở thành điểm tựa mới cho giá vàng. Mô hình này có những đặc điểm và ưu điểm sau:
Vàng kỹ thuật số kích hoạt các thuộc tính tài chính và định hình lại giá trị của vàng
Bất chấp giá vàng kỷ lục và giá trị thị trường tăng gấp đôi trong ba năm qua, vàng vẫn được phân loại là tài sản "kém thanh khoản, không sinh lời" trên bảng cân đối kế toán của hầu hết các tổ chức. Tait tin rằng số hóa có thể mở rộng việc sử dụng vàng cho các mục đích gọi ký quỹ và thế chấp, tạo ra lợi nhuận cho người nắm giữ. "Đối với các ngân hàng, việc sử dụng vàng trên bảng cân đối kế toán làm tài sản thế chấp có thể mang lại lợi nhuận đáng kể."
Các đơn vị kỹ thuật số này, được gọi là Lợi tức Vàng Hợp nhất (PGI), cho phép các ngân hàng và nhà đầu tư mua và bán quyền sở hữu một phần vàng vật chất được nắm giữ trong các tài khoản riêng biệt. Một chương trình thí điểm dự kiến sẽ được triển khai vào quý đầu tiên của năm sau tại một tổ chức thương mại ở London. Khung hoạt động dựa trên việc các bên tham gia cốt lõi nắm giữ vàng cơ sở thông qua một cấu trúc ủy thác. Đây là bước tiến mới nhất trong nỗ lực số hóa thị trường vàng của WGC, sau khi ra mắt cơ sở dữ liệu nguồn gốc dựa trên blockchain cho các nhà máy lọc dầu và vàng miếng vào tháng 1.
Vàng kỹ thuật số và tiền ổn định có tiềm năng lớn
Bất chấp giá vàng tăng, kim loại quý này vẫn tiếp tục phải đối mặt với sự cạnh tranh từ tiền điện tử và các đồng tiền ổn định (stablecoin) được neo giá vào tài sản truyền thống. Hầu hết các nỗ lực trước đây về stablecoin được neo giá vào vàng đều thất bại, với những đồng tiền hoạt động tốt nhất hiện nay, Tether (1,3 tỷ đô la Mỹ) và Paxos Gold (1 tỷ đô la Mỹ), chỉ quản lý một phần nhỏ trong tổng số 400 tỷ đô la Mỹ các quỹ ETF vàng.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) hy vọng sẽ đạt được bước đột phá thông qua vàng kỹ thuật số. Là trung tâm giao dịch vàng vật chất lớn nhất thế giới, thị trường London, được hỗ trợ bởi HSBC, JPMorgan Chase và Ngân hàng Anh, chủ yếu là giao dịch phi tập trung (OTC). Hiện tại, có hai loại giao dịch: vàng được chỉ định (thỏi vàng cụ thể) và vàng không được chỉ định (chỉ một số lượng nhất định). Đề xuất của WGC sẽ bổ sung một loại giao dịch thứ ba, vàng được chỉ định giá (PGI), và có kế hoạch mời các ngân hàng và nhà giao dịch lớn ở London tham gia với tư cách là người đồng sở hữu vàng cơ sở.
Tuy nhiên, thị trường vẫn còn nhiều trở ngại: thị trường vàng bị chi phối bởi các tổ chức bảo thủ với khẩu vị rủi ro thận trọng và ít có nhu cầu thay đổi. Adrian Ash, giám đốc nghiên cứu tại nền tảng giao dịch vàng BullionVault, đã đặt câu hỏi về triển vọng này, nói rằng: "Vàng vốn đã là loại tài sản có hiệu suất tốt nhất, và động thái này giống như một giải pháp cho một vấn đề không hề tồn tại."
Hỗ trợ chính sách mạnh mẽ và công nghệ blockchain giúp tăng cường khả năng truy xuất nguồn gốc vàng
Vào tháng 1 năm nay, WGC và Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA) đã cùng nhau ra mắt cơ sở dữ liệu blockchain "Sáng kiến Tính toàn vẹn Thỏi vàng". Mặc dù tiến độ xúc tiến nhìn chung còn chậm, 96% các nhà máy tinh luyện trong "Danh sách Giao hàng Tốt" của LBMA đã tham gia. Mục tiêu cốt lõi là cải thiện tính minh bạch của nguồn vàng, xóa bỏ các hoạt động không tuân thủ và cuối cùng đạt được mục tiêu "mỗi thỏi vàng đều có 'giấy thông hành' và 'giấy khai sinh' riêng".
Đồng thời, WGC đang hợp tác với các công ty luật và tư vấn để thúc đẩy "vàng kỹ thuật số bán buôn", cốt lõi của nó vẫn là PGI - vẫn giữ được tính bảo mật vật lý của vàng được chỉ định và có tính linh hoạt của quyền sở hữu kỹ thuật số. Nhà đầu tư có thể nắm giữ một phần cổ phần vàng miếng và chuyển nhượng chúng một cách an toàn.
Mike Oswin, giám đốc toàn cầu về cấu trúc thị trường và đổi mới của WGC, cho biết động thái này rất phù hợp với mục tiêu của chính phủ Anh là "cải thiện hiệu quả và khả năng phục hồi của các thị trường bán buôn" trong "Chiến lược số hóa thị trường tài chính" và London, với tư cách là "trung tâm giao dịch toàn cầu xử lý 20 triệu ounce vàng mỗi ngày", có đủ điều kiện để dẫn đầu về đổi mới mô hình.
Sáng kiến này cũng được hỗ trợ bởi khuôn khổ pháp lý do Linklaters phát triển, đảm bảo tính minh bạch của giao dịch, quyền sở hữu có lợi rõ ràng và tuân thủ quy định, củng cố thêm vị thế của London là trung tâm giao dịch vàng hàng đầu thế giới.
Kết luận: Vàng kỹ thuật số được kỳ vọng sẽ trở thành điểm tựa tiếp theo cho giá vàng trong tương lai
WGC dự kiến sẽ thí điểm PGI (lãi suất kỹ thuật số phân đoạn trên vàng vật chất) tại London. Nếu thành công, dự án này được kỳ vọng sẽ thay đổi cách thức giao dịch, thanh toán và thế chấp vàng, đồng thời mang lại hiệu quả hiện đại cho loại tài sản đã tồn tại hàng thế kỷ này.
Vàng kỹ thuật số đang định hình lại logic định giá vàng bằng cách kích hoạt các thuộc tính tài chính của nó, đóng vai trò là mỏ neo cho stablecoin và tận dụng lợi tức chính sách. Giá trị cốt lõi của vàng nằm ở việc chuyển đổi vàng từ một "kho lưu trữ giá trị thụ động" thành một "công cụ tài chính chủ động" và thu hút vốn gia tăng thông qua đổi mới công nghệ. Mặc dù các chương trình thí điểm ngắn hạn còn hạn chế về quy mô, nhưng về lâu dài, vàng kỹ thuật số được kỳ vọng sẽ tạo thành một "động lực kép" cùng với vàng vật chất, trở thành điểm tựa mới cho biến động giá vàng.
PGI đại diện cho quyền lợi chung đối với vàng được nắm giữ trong các tài khoản riêng biệt của các tổ chức lớn tại London. Các bên giao dịch có thể chuyển đổi đơn vị tiền kỹ thuật số ngay lập tức, giảm thiểu sự bất tiện trong thanh toán trên thị trường OTC. PGI cũng đẩy nhanh hoạt động thế chấp thông qua cấu trúc ủy thác và thúc đẩy vàng thâm nhập vào thị trường repo và cho vay. Cuối cùng, điều này kích hoạt các thuộc tính tài chính của vàng và tạo ra nhu cầu gia tăng mới đối với vàng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
