ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันจันทร์ จากการอ่อนค่าของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง นักลงทุนกำลังปรับสถานะเพื่อรอการประชุมสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางของเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี



ราคาทองคำพุ่งขึ้น 1% สู่ระดับ 3,680.55 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากก่อนหน้านี้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,685.47 ดอลลาร์ ราคาทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว สัญญาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ส่งมอบเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้น 0.9% สู่ระดับ 3,719.8 ดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์ร่วงลง 0.3% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ ทำให้ทองคำน่าดึงดูดใจผู้ถือสกุลเงินอื่นมากขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานก็ปรับตัวลดลงเล็กน้อย

เครื่องมือ "Fed Watch Tool" ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) แสดงให้เห็นว่าตลาดเกือบจะมั่นใจว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันพุธ ซึ่งจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว นักลงทุนบางส่วนยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐาน

“การลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานถือเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว ณ จุดนี้” ปีเตอร์ แกรนท์ รองประธานและนักกลยุทธ์อาวุโสด้านโลหะของ Zaner Metals กล่าว พร้อมเสริมว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสักหนึ่งหรือสองครั้งก่อนสิ้นปีนี้ แกรนท์ชี้ให้เห็นว่าเป้าหมายขาขึ้นถัดไปของทองคำในระยะสั้นอยู่ที่ 3,700 ดอลลาร์ ตามด้วย 3,730 ดอลลาร์ และ 3,743 ดอลลาร์

การประชุมเฟดเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันพิเศษ ได้แก่ ข้อพิพาทเรื่องผู้นำ และความพยายามของประธานาธิบดีทรัมป์ที่จะเพิ่มอิทธิพลเหนือนโยบาย วุฒิสภาสหรัฐฯ ยังเปิดโอกาสให้สตีเฟน มิลาน ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทรัมป์ เข้าร่วมคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยได้ทันเวลาสำหรับการลงมติในวันพุธ

ไท หว่อง ผู้ค้าโลหะอิสระ กล่าวว่า รายงานในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ระบุว่าจีนอาจผ่อนคลายการควบคุมการนำเข้าและส่งออกทองคำ กระตุ้นให้เกิดการซื้อที่แข็งแกร่ง โดยอุปสงค์ทั้งในทางการและเอกชนถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 7 เดือนในเดือนสิงหาคม ขณะที่ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดชี้ให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเดินหน้าปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

นอกเหนือจากการตัดสินใจของเฟดแล้ว แนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) และธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) ยังได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับเหตุการณ์สำคัญชุดนี้ ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนของตลาดสินทรัพย์ต่างๆ รวมถึงทองคำได้

นักวิเคราะห์จากธนาคาร Commerz กล่าวในบันทึกว่า "ข้อกล่าวหาต่อสมาชิกเฟดเป็นการเตือนที่ชัดเจนว่าสมาชิก FOMC กำลังยอมจำนนต่อแรงกดดันของรัฐบาล ซึ่งทำให้การลงทุนทองคำน่าดึงดูดใจมากขึ้นในสภาพแวดล้อมเช่นนี้" นักวิเคราะห์จากธนาคาร Commerz กล่าวในบันทึก

เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าปริมาณการซื้อทองคำของธนาคารกลางจะยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 900 ตันในปี 2568 โดยได้รับแรงหนุนจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและการกระจายการลงทุนของนักลงทุน โดยเฉพาะการขยายตัวของกองทุน ETF และนักลงทุนชาวจีน บริษัทคาดการณ์ว่าราคาทองคำเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3,675 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในไตรมาสที่สี่ และคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกขึ้นอยู่กับแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

โกลด์แมน แซคส์ยังคงมุมมองขาขึ้น โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะขึ้นไปถึง 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้ โดยได้รับประโยชน์จากการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำแบบสปอต 1 ชั่วโมง: Yihuitong)

“ตลาดทองคำกำลังเข้าสู่ช่วงการบริโภคที่แข็งแกร่งตามฤดูกาล และเมื่อรวมกับการคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เราก็คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อไป” ซูกิ คูเปอร์ นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจากธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด กล่าว

ในการคาดการณ์กลางปี สภาทองคำโลกระบุว่าราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 26% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ หากภาวะเศรษฐกิจถดถอย (เช่น ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น) ราคาทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้นอีก 10%-15% ในช่วงครึ่งหลังของปี ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเกือบ 40% ต่อปี ในทางกลับกัน หากความขัดแย้งคลี่คลายลง ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลง 12%-17%

โดยรวมแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยังคงต่ำอย่างต่อเนื่อง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ล้วนเป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) มากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำอยู่ในสถานะที่ดีที่จะซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเวลา 01:02 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,680.38 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.02%