วันพุธ (24 กันยายน) ราคาทองคำสปอตเข้าสู่ช่วงพักตัวหลังจากทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยราคาสูงสุดของวันก่อนหน้าได้รับการยืนยันที่ 3,790.97 ดอลลาร์สหรัฐฯ และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,760 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายช่วงเช้าของสหรัฐฯ มาตรการผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ระมัดระวัง การฟื้นตัวเล็กน้อยของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ทรงตัว ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้เป็นปัจจัยหนุนสำหรับนักลงทุนขาขึ้น โดยรวมแล้ว ราคายังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นหลัก รอการยืนยันข้อมูล

พื้นฐาน:

การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเปิดโอกาสให้มีการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม แต่เฟดยังคงเน้นย้ำถึง "การพึ่งพาข้อมูล" ประธานเฟด พาวเวลล์ ย้ำว่าไม่มี "เส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" และตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปสู่การจ้างงานแล้ว แนวคิดอนุรักษ์นิยมที่มากเกินไปอาจทำให้ "ภารกิจเงินเฟ้อยังไม่เสร็จสิ้น" ในขณะที่การคงอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดเป็นเวลานานเกินไปจะส่งผลเสียต่อการจ้างงานโดยไม่จำเป็น ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้นำไปสู่แนวโน้มตลาดระยะสั้นที่ "มีแนวโน้มผ่อนคลายแต่คงที่" จุดยืนของเจ้าหน้าที่แตกต่างกัน มิเชลล์ โบว์แมน สนับสนุนจุดยืนที่เด็ดขาดมากขึ้นในการสนับสนุนการจ้างงาน โดยเตือนว่าการดำเนินการที่ไม่เพียงพอจะ "ล้าหลัง" ออสตัน กูลส์บี จากเฟดสาขาชิคาโก กล่าวว่า หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง "ยังมีช่องว่างสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย" ราฟาเอล บอสทิค จากเฟดสาขาแอตแลนตา เตือนว่าแผนต้นทุนของบริษัทต่างๆ ยังคงยืดหยุ่นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ สำหรับทองคำ น้ำเสียงที่โดดเด่นของคณะนักร้องประสานเสียงอย่างเป็นทางการนั้นไม่ได้เป็นแบบเหยี่ยว แต่เป็นเสียงพื้นหลังของ "ความระมัดระวังในการแสดงท่าทีเป็นนกพิราบ" มากกว่า

ในส่วนของค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นแตะระดับ 97.80 ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ทรงตัว ซึ่งเป็นปัจจัยจำกัดการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้อย่างมั่นคง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลาง ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ยูเครนได้เพิ่มการโจมตีด้วยโดรนต่อโรงไฟฟ้าของรัสเซีย ความตึงเครียดเหล่านี้ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) สูงขึ้น ส่งผลให้ทองคำมี "ค่าพรีเมียมทางอารมณ์" เพิ่มขึ้น

สำหรับอนาคต การเปิดเผยข้อมูลสำคัญจะมุ่งเน้นไปที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในวันพฤหัสบดี จีดีพีรายปีไตรมาสที่สองและยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน และดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) พื้นฐานในวันศุกร์ หากดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) พื้นฐานยังคงขยับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น หากเกิด "การฟื้นตัวอย่างเหนียวแน่น" ความร่วมมือระหว่างค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนอาจกระตุ้นให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันแสดงสัญญาณการรวมตัวในระดับสูงหลังจากแนวโน้มขาขึ้นเร่งตัวขึ้น Bollinger Bands เปิดกว้างอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาขยับขึ้นตามเส้นบนและแตะเส้นบนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ปัจจุบันเส้นบนอยู่ที่ 3,837.63 ดอลลาร์ เส้นกลางอยู่ที่ 3,561.50 ดอลลาร์ และเส้นล่างอยู่ที่ 3,285.37 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนยังไม่สิ้นสุด ราคาได้ทะลุผ่านระดับเดิมที่ 3,740 และ 3,690 ดอลลาร์อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเส้นบนกลายเป็นแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ และเส้นหลังเป็นแนวรับแนวโน้ม



จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ หลังจากทะลุผ่านแนวรับหนาแน่นบริเวณ 3311.40-3438.80 ด้วยปริมาณการซื้อขายจำนวนมาก แนวโน้มเข้าสู่ช่วง “ปริมาณการซื้อขายนำหน้า – ราคาและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นพร้อมกัน” ในส่วนของตัวบ่งชี้ MACD แสดง DIFF 86.90, DEA 78.14 และแท่งสีแดง 17.52 ซึ่งอยู่ในโซนแข็งแกร่งเหนือแกนศูนย์ แต่แท่งกลับบรรจบกันเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า บ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังชะลอตัวลงเล็กน้อย ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 79 ซึ่งเป็นช่วงซื้อมากเกินไปโดยทั่วไป

ราคากำลังก่อตัวเป็นแถบแคบ ๆ ระหว่าง 3790.97 และ Bollinger Band ด้านบน หากราคาไม่สามารถทะลุผ่าน 3837.63 ได้อย่างรวดเร็วและมีปริมาณการซื้อขายมาก อาจเกิดรูปแบบการกลับตัวเฉลี่ยแบบ "พุ่งขึ้นแล้วทดสอบ 3740" หากราคาทะลุผ่าน 3790.97 ได้อย่างรวดเร็วและขยายไปถึง Bollinger Band ด้านบน จำเป็นต้องสังเกตว่าราคามีการทะลุผ่านปริมาณการซื้อขายและแนวโน้มขาขึ้นหรือไม่ เพื่อยืนยันว่าไม่ใช่การทะลุผ่านหลอก โดยรวมแล้ว แนวต้านด้านบนอยู่ที่ 3790.97 และ 3837.63 ตามลำดับ แนวรับด้านล่างอยู่ที่ 3740, 3690 และต่อเนื่องไปจนถึง 3561.50 (แถบ Bollinger Band ตรงกลาง)

แนวโน้มตลาด:

(ระยะสั้น 1-3 วัน)
ด้วยท่าทีผ่อนคลายทางการเงินอย่างระมัดระวังของเจ้าหน้าที่ และการย่อตัวระยะสั้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยังคงทรงตัว ราคาทองคำจึงมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงการปรับฐานในระดับสูงจากข้อมูล หากดัชนี PCE พื้นฐาน ตัวเลขผู้ยื่นขอสินเชื่อครั้งแรก สินค้าคงทน และ GDP รองอยู่ในเกณฑ์ดีในสัปดาห์นี้ คาดว่าราคาทองคำจะผันผวนระหว่าง 3,740 ถึง 3,790.97 จุด ซึ่งอาจท้าทาย 3,837.63 จุด หากข้อมูลที่แข็งแกร่งเกินคาดส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น โอกาสที่จะย่อตัวลงไปที่ 3,690 จุดจะเพิ่มขึ้น ซึ่งในทางเทคนิคแล้วเป็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีภายในแนวโน้มดังกล่าว ในระยะสั้น ให้จับตาดูสัญญาณการเคลื่อนไหวของราคาสองสัญญาณ ได้แก่ การทะลุผ่าน 3,790.97 จุดอย่างมีนัยสำคัญ และการกลับตัวทดสอบ 3,740 จุดอีกครั้ง

(เส้นกลาง 2-6 สัปดาห์)
จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหรือการเติบโตทางเศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ กรอบแนวคิดระยะกลางของ "อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง" ยังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้นสำหรับทองคำ ความไม่แน่นอนทางการคลัง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว จะยังคงรักษาความต้องการทองคำไว้ ตราบใดที่เส้นกลางของ Bollinger Band 3561.50 ยังคงสูงกว่าระดับรายสัปดาห์ ความได้เปรียบเชิงโครงสร้างของแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงอยู่ และการซื้อขายตามแนวโน้มยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า แต่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความผันผวนที่คาดการณ์ไว้จะต่ำกว่าช่วงก่อนหน้าซึ่งเป็นช่วงขาขึ้นแบบเส้นตรง