ปัจจุบัน ปีงบประมาณของสหรัฐฯ จะสิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน และความเสี่ยงที่รัฐบาลจะปิดทำการเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ตลาดโลกต่างได้รับผลกระทบจาก "แผ่นดินไหวทางการเมือง"



ราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นแตะระดับประมาณ 3,825 ดอลลาร์ต่อออนซ์ระหว่างการซื้อขาย ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง โดยมีปัจจัยการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระยะสั้นเป็นปัจจัยหลัก นี่ไม่เพียงเป็นโอกาสคว้าโอกาสทองเท่านั้น แต่ยังเป็นช่วงเวลาทดสอบความยืดหยุ่นของการจัดสรรสินทรัพย์อีกด้วย

ทรัมป์กลับคำตัดสิน: การประชุมสุดยอดทำเนียบขาวกลายเป็น "การแข่งขันระหว่างความเป็นความตาย"

เหลือเวลาอีกไม่ถึง 48 ชั่วโมงก่อนถึงกำหนดปิดทำการ (เช้าตรู่ของวันที่ 1 ตุลาคม) ทรัมป์ได้แสดงให้เห็นถึงสัญชาตญาณในการทำข้อตกลง โดยได้กลับคำตัดสินเดิมที่ยกเลิกการประชุม และตกลงเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมสุดยอดบิ๊กโฟร์ที่ทำเนียบขาวในช่วงบ่ายของวันที่ 29 กันยายน ผู้เข้าร่วมการประชุมประกอบด้วย ไมค์ จอห์นสัน ประธานสภาผู้แทนราษฎร (พรรครีพับลิกัน รัฐแคลิฟอร์เนีย), จอห์น ธูน ผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภา (พรรครีพับลิกัน รัฐแคลิฟอร์เนีย), ชัค ชูเมอร์ ผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภา (พรรคเดโมแครต รัฐแคลิฟอร์เนีย) และฮาคีม เจฟฟรีส์ ผู้นำเสียงข้างน้อยในสภาผู้แทนราษฎร (พรรคเดโมแครต รัฐแคลิฟอร์เนีย)

การประชุมครั้งนี้ถือเป็นความพยายามครั้งสุดท้าย หากปราศจากมติต่อเนื่อง (Continuing Resolution: CR) สำหรับการใช้จ่ายระยะสั้น รัฐบาลกลางจะปิดทำการบางส่วน ส่งผลให้พนักงานสองล้านคนอาจต้องเผชิญกับการถูกพักงานหรือแม้กระทั่งถูกเลิกจ้าง แคโรลีน เลวิตต์ โฆษกทำเนียบขาว เรียกการประชุมครั้งนี้ว่า "โอกาสที่พรรคเดโมแครตจะกลับมาใช้สามัญสำนึก" ทรัมป์มั่นใจว่าเขายังคงยึดมั่นในจุดยืนเดิม และพรรคเดโมแครตจะต้องรับผิดชอบต่อการปิดทำการครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของพรรคเดโมแครตกลับเงียบงัน เจฟฟรีส์ย้ำว่าเขาจะไม่ยอมรับ "เช็คเปล่า" และยืนยันว่า CR ควรขยายระยะเวลาการอุดหนุนเมดิแคร์ออกไปด้วย

ชูเมอร์ ผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภาสหรัฐฯ กล่าวในแถลงการณ์ล่าสุดว่า “พรรครีพับลิกันรู้สึกถึงแรงกดดันและตกลงที่จะเจรจา เราพร้อมที่จะดำเนินการ และถึงเวลาแล้ว”

ประวัติการปิดกิจการ: "ความเจ็บปวดในระยะสั้น" ในอดีตและความยืดหยุ่นของตลาด

การปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ เปรียบได้กับการปิดหน่วยงานบริหารที่เกิดจากสงครามงบประมาณ ทั้งสองฝ่ายต่างโต้เถียงกันเรื่องร่างกฎหมายการใช้จ่าย การลดงบประมาณของรัฐบาลกลาง การปิดหน่วยงานที่ไม่จำเป็น (เช่น อุทยานแห่งชาติและหน่วยงานบริหารบางประเภท) และการพักงานพนักงาน นับตั้งแต่พระราชบัญญัติควบคุมงบประมาณ พ.ศ. 2519 สหรัฐอเมริกาได้ประสบกับการปิดหน่วยงานรัฐบาลมากกว่า 20 ครั้ง ส่วนใหญ่กินเวลานานสามถึงสี่วัน และส่งผลให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจเพียงเล็กน้อย (GDP ลดลง 0.1-0.2% ต่อสัปดาห์)

ตั้งแต่ปี 2023 สหรัฐอเมริกาต้องเผชิญกับภัยคุกคามจากการปิดระบบหรือการปิดระบบชั่วคราวหลายครั้ง แต่ส่วนใหญ่ได้รับการแก้ไขผ่านร่างกฎหมายชั่วคราว ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักขนาดใหญ่ได้

หลายครั้งที่ผ่านมาน่ากล่าวถึง: ตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2566 รัฐสภาต้องเผชิญภาวะชะงักงันเนื่องจากความแตกต่างในเรื่องเพดานหนี้และการใช้จ่าย เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน ไมค์ จอห์นสัน ประธานสภาผู้แทนราษฎรคนใหม่ ได้ผ่านร่างกฎหมาย CR ชั่วคราวอย่างไม่เต็มใจเพื่อเลื่อนการปิดทำการออกไปเป็นเดือนมกราคม 2567 ในช่วงเวลาดังกล่าว ความผันผวนของตลาดมีระยะเวลาสั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงเพียงเล็กน้อยเพียง 0.2% และสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.5%

ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ความเสี่ยงของการปิดกิจการกลับมาอีกครั้ง แต่ในวันที่ 19 มกราคม ทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงและลงนามในสัญญา CR เพื่อขยายระยะเวลาการระดมทุนไปจนถึงเดือนมีนาคม ผลกระทบทางเศรษฐกิจมีน้อยมาก และตลาดหุ้นก็ปรับตัวสูงขึ้นในระหว่างการเจรจา

ณ ปี 2568 รัฐสภาได้ผ่านร่างกฎหมาย CR ติดต่อกันสามรอบ ได้แก่ รอบแรกตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 20 ธันวาคม 2567 รอบที่สองตั้งแต่วันที่ 21 ธันวาคม ถึง 14 มีนาคม 2568 และรอบที่สามตั้งแต่วันที่ 14 มีนาคม ถึงสิ้นปีงบประมาณในวันที่ 30 กันยายน แม้ว่า CR ฉบับล่าสุดจะมีข้อกำหนดที่ไม่ปกติหลายประการ แต่ก็สามารถหลีกเลี่ยงการปิดระบบได้สำเร็จ

เหตุการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าภัยคุกคามจากการปิดระบบมักแทบไม่มีการดำเนินการใดๆ เลย ในช่วงแรก การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นและดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่เมื่อบรรลุข้อตกลง ตลาดก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการปิดระบบเป็นเพียงช่วงเวลาสั้นๆ: การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในช่วงแรกจะผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นและดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่เมื่อปัญหาได้รับการแก้ไขแล้ว สถานการณ์ก็ฟื้นตัว และตลาดหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็มองว่าเป็นเพียงสัญญาณรบกวน

วิกฤตทวีความรุนแรงขึ้น: "ภัยคุกคามจากไฟไหม้" ของทรัมป์ และทางตันด้านการดูแลสุขภาพ

การปิดหน่วยงานครั้งนี้แตกต่างจากครั้งก่อนๆ อย่างเห็นได้ชัด มีลักษณะที่รุนแรงกว่า โดยสำนักงานบริหารและงบประมาณทำเนียบขาว (OMB) ได้สั่งให้หน่วยงานต่างๆ จัดทำ "บัญชีรายชื่อผู้ถูกเลิกจ้างถาวร" (RIF) ซึ่งส่งผลกระทบต่อพนักงานรัฐบาลกลาง 300,000 คน มากกว่าการพักงานชั่วคราวครั้งก่อนๆ ทรัมป์มองว่าการปิดหน่วยงานครั้งนี้เป็นโอกาสในการ "กวาดล้างรัฐบาลที่ทุจริต" ประเด็นหลักที่ถกเถียงกันคือเรื่องการดูแลสุขภาพ พรรคเดโมแครตเรียกร้องให้ขยายระยะเวลาเครดิตภาษีตามพระราชบัญญัติการดูแลสุขภาพราคาประหยัด (ACA) (ซึ่งจะหมดอายุในสิ้นปีและเป็นประโยชน์ต่อผู้มีรายได้น้อยและปานกลาง 20 ล้านคน) และยกเลิกการตัดงบประมาณเมดิแคร์ ขณะที่พรรครีพับลิกันยืนกรานที่จะเจรจาหลัง CR และกำหนดเพดานรายได้

บางคนมองว่าการปิดหน่วยงานเป็นผลมาจากความดื้อรั้นของพรรครีพับลิกัน ขณะที่บางคนโทษว่าเป็นอุปสรรคขัดขวางของพรรคเดโมแครต ความขัดแย้งทางการเมืองประกอบกับการนับถอยหลัง 48 ชั่วโมง ชี้ให้เห็นว่าการปิดหน่วยงานอาจทำให้ข้อมูลการจ้างงานและ PCE ล่าช้าออกไป ซึ่งส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ

พยากรณ์ตลาดการเงิน: ทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเล็กน้อย

การปิดระบบจะมีผลกระทบต่อตลาดการเงิน "เพียงตื้นและระยะสั้น" แต่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นและกดค่าเงินดอลลาร์ให้ต่ำลง:

ดอลลาร์สหรัฐ (DXY): อ่อนค่าลง 0.5% สู่ระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ และอาจอ่อนค่าลงอีก 0.4%-1% ภายในหนึ่งสัปดาห์ เนื่องจากความเสี่ยงทางการเมืองที่กระตุ้นให้มีเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย แต่คาดว่าจะฟื้นตัวหลังจากสิ้นสุดช่วงดังกล่าว ในระยะยาว ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย (25 จุดพื้นฐาน) สองรอบ จะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ทองคำ (XAU/USD): ทะลุ $3,812/ออนซ์ (เพิ่มขึ้น 45% ในไตรมาสนี้) หากเกิดภาวะปิดตลาด ผลตอบแทนรายสัปดาห์อาจเพิ่มขึ้น 2%-3% หรือแตะ $3,900 โปรดระวังการย่อตัวลงแตะ $3,685

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: EUR/USD และ GBP/USD อาจเพิ่มขึ้น 0.3%-0.8% และ VIX อาจเพิ่มขึ้น 10%-15%

ธนาคารแห่งอเมริกาเชื่อว่าการปิดระบบจะทำให้ GDP ลดลง 0.1% ต่อสัปดาห์ และเว็บไซต์พยากรณ์ Polymarket คาดการณ์ว่าความน่าจะเป็นที่จะเกิดการปิดระบบคือ 55%