ตลาดน้ำมันโลกกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่ละเอียดอ่อน ชีค นาวาฟ อัล-ซาบาห์ ซีอีโอของบริษัทคูเวต ปิโตรเลียม คอร์ปอเรชั่น ได้แสดงความเชื่อมั่นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเน้นย้ำว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) เชื่อมั่นว่าจะค่อยๆ เพิ่มกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงเผชิญความขัดแย้งระหว่างข่าวลือเรื่องการเพิ่มกำลังการผลิตและการตอบโต้อย่างหนักแน่นของเจ้าหน้าที่โอเปก ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ และแตะระดับประมาณ 66 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล บทความนี้จะเจาะลึกกลยุทธ์ ปฏิกิริยาของตลาด และแนวโน้มในอนาคตของโอเปกพลัส เพื่อให้นักลงทุนและผู้สังเกตการณ์มีมุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้น



คูเวตแสดงความมองโลกในแง่ดี: ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจะสนับสนุนการเพิ่มการผลิต

ชีค นาวาฟ อัล-ซาบาห์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทคูเวต ปิโตรเลียม คอร์ปอเรชั่น กล่าวว่า การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกเกินความคาดหมายของผู้ค้าหลายราย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่ เช่น จีนและอินเดีย เขากล่าวว่า “ความยืดหยุ่นของตลาดทำให้เรามีความมั่นใจที่จะค่อยๆ เพิ่มอุปทาน” กำลังการผลิตน้ำมันดิบรายวันของคูเวตในปัจจุบันเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 ล้านบาร์เรล ซึ่งสูงที่สุดในรอบทศวรรษ และคูเวตยังมีกำลังการผลิตสำรอง “จำนวนมาก” พร้อมที่จะเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบเข้าสู่ตลาดมากขึ้น

แถลงการณ์นี้สอดคล้องอย่างยิ่งกับกลยุทธ์ของกลุ่ม OPEC+ ที่ค่อยๆ ทยอยลดกำลังการผลิตตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา กลุ่มได้ปล่อยโควตาน้ำมันดิบมากกว่า 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ซึ่งคิดเป็นประมาณ 2.4% ของความต้องการน้ำมันทั่วโลก ซาบาห์ย้ำว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตนั้น "เป็นไปอย่างช้าๆ และเป็นไปอย่างมีสติ" ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาน้ำมันดิบอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เมื่อเร็วๆ นี้ผันผวนอยู่ระหว่าง 66 ถึง 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดที่ 60 ดอลลาร์สหรัฐที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปี ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความต้องการน้ำมันเป็นเกราะป้องกันให้กับตลาดอย่างแท้จริง

ข่าวลือเรื่องการเพิ่มการผลิตทำให้เกิดข้อถกเถียง: 500,000 บาร์เรลต่อวันก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือด

สำนักข่าวรอยเตอร์อ้างแหล่งข่าววงในโอเปกพลัสว่า การประชุมที่จะมีขึ้นในวันที่ 5 ตุลาคมนี้ อาจมีการหารือเกี่ยวกับแผนการเพิ่มการผลิตเพิ่มเติม โดยจะยกเลิกโควตาการลดการผลิตที่ 137,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนตุลาคม และยกเลิกจำนวนเดียวกันในเดือนพฤศจิกายน พร้อมทั้งยกเลิกแผนการลดการผลิตทั้งหมด 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวันอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นคือรายงานที่ไม่ระบุชื่อที่เผยแพร่บนแพลตฟอร์ม X ซึ่งอ้างว่า OPEC+ กำลังพิจารณาเพิ่มการผลิตอีก 500,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) ต่อเดือนเป็นเวลา 3 เดือน เพื่อต่อต้านการขยายตัวของตลาดของผู้ผลิตที่ไม่ใช่ OPEC+ เช่น สหรัฐอเมริกาและบราซิล ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มปริมาณการผลิตได้ 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2025 ข่าวลือดังกล่าวได้จุดชนวนให้เกิดความเชื่อมั่นในตลาดอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนมืออาชีพรายหนึ่งกล่าวว่า "การเพิ่มขึ้น 500,000 บาร์เรลต่อวันอาจทำให้ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งไปถึง 62 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้น!" นักเขียนคอลัมน์ของ Bloomberg วิเคราะห์ว่าการเคลื่อนไหวของกลุ่ม OPEC+ อาจเป็นการแย่งส่วนแบ่งทางการตลาดก่อนที่อุปทานน้ำมันจากกลุ่มนอก OPEC+ จะพุ่งสูงขึ้น แต่ความเสี่ยงก็คือจะทำให้ปริมาณน้ำมันคงคลังเพิ่มขึ้น

รายงานประจำเดือนล่าสุดของ IEA คาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้น 700,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2568 หาก OPEC+ เพิ่มการผลิตอย่างแข็งขัน แรงกดดันด้านขาลงต่อราคาน้ำมันจะรุนแรงขึ้นอย่างมาก

โอเปกตอบโต้หนัก ข่าวลือ “ไร้เหตุผล”

เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาด สำนักเลขาธิการโอเปกได้ตอบโต้อย่างรวดเร็ว โดยกล่าวว่าข่าวลือเรื่องการเพิ่มกำลังการผลิต 500,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) นั้น "ไม่ถูกต้องและทำให้เข้าใจผิดอย่างสิ้นเชิง" สมาชิกหลักของกลุ่ม G8 (ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต ฯลฯ) ยังไม่ได้หารืออย่างเป็นทางการเกี่ยวกับเรื่องนี้ โดยเน้นย้ำว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับการผลิตใดๆ จะขึ้นอยู่กับข้อมูลตลาด ไม่ใช่ "การคาดเดาของสื่อ" ZeroHedge ซึ่งเป็นเว็บไซต์ ได้ตีตราข่าวลือเหล่านี้โดยตรงว่าเป็น "ฉากบังตาที่ถูกผู้ขายชอร์ตควบคุม" เพื่อกดราคาน้ำมันให้ต่ำลง เพื่อสร้างสถานะในระดับต่ำ

การโต้แย้งของโอเปกไม่ได้ไร้เหตุผล ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มกำลังการผลิตจริงของกลุ่มมักต่ำกว่าโควตาที่ตกลงกันไว้ ยกตัวอย่างเช่น การเพิ่มกำลังการผลิต 430,000 บาร์เรลต่อวันตามแผนในเดือนสิงหาคมทำได้เพียง 75% ของเป้าหมายเท่านั้น สาเหตุนี้เกิดจากข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในบางประเทศสมาชิก (เช่น ไนจีเรียและแองโกลา) ขณะที่ประเทศต่างๆ เช่น อิรัก ยังคงลดการผลิตเพื่อชดเชยการผลิตที่มากเกินไปก่อนหน้านี้ การวิเคราะห์ของรอยเตอร์สชี้ให้เห็นว่าแนวทางที่ระมัดระวังของโอเปกพลัสสะท้อนให้เห็นถึงการมุ่งเน้นการสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก

ราคาน้ำมันผันผวนในระดับต่ำ: การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์และอุปทาน-อุปสงค์ทวีความรุนแรงมากขึ้น

ราคาน้ำมันดิบได้รับแรงกดดันอย่างมากในสัปดาห์นี้ เนื่องจากกระแสข่าวลือและการโต้แย้งที่ออกมาอย่างไม่ขาดสาย ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าร่วงลงมาอยู่ที่ 66.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 2.8% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงมาอยู่ที่ 63.05 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 2.44% ในเดือนนี้ แนวโน้มระยะสั้นของ EIA เตือนว่า หากกลุ่ม OPEC+ ไม่สามารถประสานงานกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังที่ล้นเกินอาจดันราคาน้ำมันให้ลดลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐภายในต้นปี 2569 อย่างไรก็ตาม รายงานประจำเดือนของ IEA ยังระบุว่าอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกคาดว่าจะเติบโต 740,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2568 ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ OECD และกำลังการกลั่นน้ำมันที่สูงในตลาดเกิดใหม่ (กำลังการผลิตอยู่ที่ 851,000 บาร์เรลต่อวัน) การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันอาจมีจำกัดในระยะสั้น ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด

การกลับมาส่งออกน้ำมันจากอิรักเคอร์ดิสถานเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งส่งผลให้มีปริมาณเพิ่มขึ้น 230,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) ยิ่งทำให้แรงกดดันด้านอุปทานยิ่งรุนแรงขึ้น ขณะเดียวกัน รัสเซียอาจลดการส่งออกลงเนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจหนุนราคาน้ำมัน การผ่อนปรนความขัดแย้งในฉนวนกาซาอาจช่วยลดเบี้ยประกันสงคราม (ประมาณ 3-5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล) ของราคาน้ำมัน แต่สถานการณ์ระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงไม่คลี่คลาย

มุมมองตลาดที่ขัดแย้งกัน: มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังหรือมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไป?

การตีความกลยุทธ์ของกลุ่ม OPEC+ ในตลาดมีความแตกแยกกัน นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเชื่อว่าคำกล่าวที่เป็นบวกจากประเทศต่างๆ เช่น คูเวต สะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ในรายงานฉบับล่าสุดว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะสูงกว่า 70 ดอลลาร์สหรัฐโดยเฉลี่ยในปี 2568 โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินและปิโตรเคมีทั่วโลกที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์ของ UBS อย่าง Giovanni Staunovo ออกมาเตือนว่า หากกลุ่ม OPEC+ เร่งเพิ่มการผลิต ประกอบกับอุปทานนอกกลุ่ม OPEC+ เติบโต ราคาของน้ำมันอาจลดลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ในปี 2569 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เศรษฐกิจโลกชะลอตัว