USD/JPY ซื้อขายสูงกว่า 151.50 ในช่วงการซื้อขายของยุโรปในวันพุธที่ 22 ตุลาคม ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงินนี้ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดที่ 145.480 สู่ระดับ 153.271 ในช่วงต้นเดือนตุลาคม ก่อนที่จะปรับตัวลดลงและทรงตัว ขณะนี้ตลาดซื้อขายอยู่ที่ระดับ 152 ในระยะสั้น

พื้นฐาน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ผลประกอบการโดยรวมยังคงแข็งแกร่งและอ่อนแอ ซึ่งเป็นผลมาจากการขาดดุลข้อมูลเป็นระยะๆ และความต้องการเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้รายงานเศรษฐกิจสำคัญหลายฉบับต้องล่าช้าออกไป ในวันศุกร์นี้ จะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการปรับระบบประกันสังคม ทำให้การเปิดเผยข้อมูลอย่างทันท่วงทีเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง เพื่อให้การค้าขายที่เรียกว่า "repricing trade" ในดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป จำเป็นต้องมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่น ความผันผวนใดๆ ในการจ้างงานจะทำให้โมเมนตัมของดอลลาร์อ่อนค่าลง นับตั้งแต่มีการประกาศ "ภัยคุกคามด้านภาษีศุลกากร" จากภายนอก การกำหนดราคาในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่พอประมาณก็ปรากฏชัดขึ้น ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสมประมาณ 126 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2569 ขณะที่เฟดคาดการณ์ไว้ที่เพียง 75 จุดพื้นฐาน ซึ่งทำให้ช่องว่างระหว่างทั้งสองมีนัยสำคัญ

ในช่วงแรก เงินเยนได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากความกังวลต่อความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่เมื่อความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องคลี่คลายลง เงินเยนก็อ่อนค่าลงเกือบหมด ในประเทศ แนวโน้ม "การค้าตลาดสูง" เริ่มผ่อนคลายลงหลังจากที่ซานาเอะ ทาคาอิจิ เข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี แนวโน้มหลักของตลาดยังคงเป็นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจยังคงชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป โดยโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้นในปีนี้ลดลงเหลือ 40% คาตายามะ ซัตสึกิ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น เน้นย้ำว่ารัฐบาลจะอนุญาตให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินงานได้อย่างอิสระ โดยไม่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย เขาย้ำถึงความจำเป็นในการสร้างสมดุลระหว่างความรอบคอบทางการคลังและการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะหารือเกี่ยวกับขนาดของงบประมาณเพิ่มเติม การปรับภาษีขายอย่างระมัดระวัง และความจำเป็นในการประสานงานกับธนาคารกลางญี่ปุ่นเพื่อให้มั่นใจว่านโยบายจะเกิดการประสานกัน แม้จะงดแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แต่วลีที่ว่า "ยังไม่สามารถประกาศให้ภาวะเงินฝืดหมดไปโดยสิ้นเชิง" แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง โดยรวมแล้ว นโยบายการเงินที่เคลื่อนไหวช้าและการรักษาสมดุลทางการคลังได้สร้างความผันผวนให้กับตลาดเงินเยน

สำหรับดอลลาร์สหรัฐ หากข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ "การกำหนดอัตราดอกเบี้ยแบบลด" ในเส้นอัตราดอกเบี้ยอาจถูกชดเชยบางส่วน ส่งผลให้ดอลลาร์กลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากข้อมูลอ่อนค่าลง ก็จะยืนยันแนวโน้มขาลงที่ "126 จุดพื้นฐาน เทียบกับ 75 จุดพื้นฐาน" ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นแล้วอ่อนค่าลง สำหรับเงินเยน ตราบใดที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษาระดับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับปานกลาง การฟื้นตัวในระยะกลางของเงินเยนจะเป็นเรื่องยากที่จะเกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันปัจจุบันแสดงให้เห็นการเปิดที่สำคัญของ Bollinger Bands (26,2) โดยแถบบนอยู่ที่ 153.734 แถบกลางอยู่ที่ 149.786 และแถบล่างอยู่ที่ 145.837 บ่งชี้ถึงการขยายตัวของความผันผวนอย่างต่อเนื่อง เกิดการย่อตัวลงหลังจากแตะระดับ 153.271 ในช่วงต้นเดือนตุลาคม โดยมีจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่หลากหลาย แต่การเคลื่อนไหวโดยรวมยังคงอยู่เหนือแถบกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึง "การรวมตัวในระดับสูงภายในช่องทางขาขึ้น" กราฟแท่งเทียนบ่งชี้ว่าราคากำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 152.343 เล็กน้อย หากทะลุผ่านและยืนเหนือ 152.343 ได้โดยมีปริมาณการซื้อขายมาก อาจมีโอกาสดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบระดับ 153.271 หากราคาปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย อาจนำไปสู่การทดสอบจุดกลับตัวที่ 150.106 และ Bollinger Band กลางที่ 149.786



สำหรับ MACD (26, 12, 9) ค่า DIFF อยู่ที่ 0.895, DEA อยู่ที่ 0.892 และฮิสโทแกรมมีค่าเพียง 0.005 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ แต่ระยะขอบกำลังชะลอตัวลง หากค่า DIFF ตัดลงต่ำกว่า DEA เราควรระมัดระวังการสั่นพ้องของ "ไดเวอร์เจนซ์ + รีเทรซเมนต์" ระยะสั้น RSI (14) อยู่ที่ 59.433 อยู่เหนือเส้นแบ่งความแข็งแกร่ง-จุดอ่อน แต่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป โดยมีแนวโน้มขาขึ้นแต่ยังไม่เข้าสู่โซนสุดขั้ว เมื่อรวมกับจุดต่ำสุดในเดือนกันยายนที่ 145.480 และจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ 142.367 กราฟรายวันยังคงมองได้ว่าเป็นแนวโน้มขาขึ้นของ "จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ค่อยๆ สูงขึ้น" แต่โมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงหมายความว่า "จำเป็นต้องยืนยันการทะลุผ่าน และรีเทรซเมนต์ไม่น่าจะน่าประหลาดใจ"

จากนี้ แนวต้านระยะสั้นอ้างอิงที่ 152.343 และ 153.271 โดยมีแนวรับที่ 150.106 และ 149.786 แนวรับระยะกลางอยู่ที่ 147.869 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 145.837 และ 145.480 จากมุมมองทางสัณฐานวิทยา หากรูปแบบ "ธง/สี่เหลี่ยมผืนผ้า" ก่อตัวขึ้นในช่วง 150-152 แล้วขยับขึ้น อาจกระตุ้นให้เกิดการทะลุผ่านของปริมาณการซื้อขาย หากรูปแบบดังกล่าวหลุดแนวกลางและไม่ผ่านการทดสอบอีกครั้ง อาจกลายเป็นการปรับฐานลงหลังจากรูปแบบ "ลิ่มขึ้น" ล้มเหลว

การสังเกตความรู้สึกของตลาด

ระดับความรู้สึกแสดงให้เห็นถึงความไม่ตรงกันระหว่างความรู้สึกตลาดขาขึ้นและความไม่แน่นอนของข้อมูล:
1) การฟื้นตัวอย่างยืดหยุ่นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้การซื้อขายแบบ Carry Trade ดูน่าดึงดูดใจมากขึ้น และทำให้คุณสมบัติที่ปลอดภัยของเงินเยนของญี่ปุ่นลดลง
2) อย่างไรก็ตาม แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มลดลง (ตลาดยังคงเดิมพันที่ระดับ 126 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2569 เมื่อเทียบกับ 75 จุดพื้นฐานที่เฟดคาดการณ์ไว้) จำกัดผลกระทบฝ่ายเดียวของดอลลาร์สหรัฐ
3) โอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้มีเพียง 40% เท่านั้น ซึ่งทำให้การเล่าเรื่อง "การกลับตัวของแนวโน้มค่าเงินเยน" ขาดกรอบเวลาที่ชัดเจน
4) ความต้องการเสี่ยงในตลาดหุ้นผันผวน คำพูดจากภายนอกเกี่ยวกับ "ภาษีศุลกากร" เคยจุดชนวนให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่หลังจากนั้นก็ผ่อนคลายลง บ่งชี้ว่า "แรงกดดันระยะสั้นที่เกิดจากข่าว" ไม่ได้กลายเป็นแนวโน้มระยะกลาง