ตลาดน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในวันพุธ (22 ตุลาคม) ปิดตลาดในทิศทางขาลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า FCPOC3 เดือนมกราคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันพืชที่อ่อนตัวลงของคู่แข่งในเมืองต้าเหลียน ปิดตลาดที่ 4,454 ริงกิตต่อตัน ลดลงอย่างมากถึง 51 ริงกิต หรือ 1.13% ความผันผวนของราคาระหว่างวันสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการขาดตรรกะในการขับเคลื่อนภายในของตลาดในปัจจุบัน และการพึ่งพาความเชื่อมั่นของตลาดภายนอก

ผลการเชื่อมโยงยังคงกดดันต่อไป

ภาคน้ำมันพืชในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลงในวันนั้น โดยสัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองหลักลดลง 0.99% และสัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มลดลงอีก 1.69% ในทางตรงกันข้าม ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโกปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% ความแตกต่างในระดับภูมิภาคนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวสูงของตลาดน้ำมันปาล์มต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความสัมพันธ์กันในระยะสั้น

เทรดเดอร์ชาวกัวลาลัมเปอร์รายหนึ่งชี้ให้เห็นสถานะของตลาดโดยตรงว่า "ขณะนี้ตลาดฟิวเจอร์สกำลังเคลื่อนไหวตามแนวโน้มที่อ่อนแอของตลาดต้าเหลียน ขณะที่รอคำแนะนำใหม่เพื่อขับเคลื่อนตลาด" มุมมองนี้สรุปโครงสร้างเชิงรับของตลาดปัจจุบันได้อย่างแม่นยำ เนื่องจากไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักภายใน นักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะมองหาทิศทางจากตลาดที่เกี่ยวข้องมากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มผสมผสานระหว่างขาขึ้นและขาลง

แม้แนวโน้มราคาจะอ่อนตัวลง แต่ข้อมูลพื้นฐานยังคงสดใสอยู่ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานอินโดนีเซีย บาห์ลิล ลาฮาดาเลีย ประกาศว่าปริมาณการใช้ไบโอดีเซลในช่วงเดือนมกราคมถึงกันยายนปีนี้ อยู่ที่ 10.57 ล้านกิโลลิตร เพิ่มขึ้นเกือบ 10% จาก 9.61 ล้านกิโลลิตรในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ข้อมูลนี้ยืนยันว่าความต้องการเชื้อเพลิงชีวภาพเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อการบริโภคน้ำมันปาล์ม

การส่งออกก็ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน ข้อมูลจากบริษัทวิจัยการขนส่ง Intertek Testing Services แสดงให้เห็นว่าการส่งออกน้ำมันปาล์มของมาเลเซียเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ระหว่างวันที่ 1-20 ตุลาคม ขณะที่สถิติจากบริษัทตรวจสอบอิสระ AmSpec Agri Malaysia แสดงให้เห็นว่าเพิ่มขึ้น 2.5% แม้ว่าอัตราการเติบโตจะยังจำกัดอยู่ แต่ก็อย่างน้อยก็ชี้ให้เห็นว่าความต้องการไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยสนับสนุนกำลังเกิดขึ้นและพร้อมที่จะมีผล

สภาน้ำมันปาล์มแห่งมาเลเซีย (Malaysian Palm Oil Council) ระบุอย่างชัดเจนเมื่อวันอังคารว่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนในแนวโน้มการส่งออกน้ำมันปาล์มและน้ำมันถั่วเหลือง คาดว่าราคาน้ำมันปาล์มดิบจะคงอยู่เหนือ 4,400 ริงกิตต่อตันไปจนถึงปี 2569 การคาดการณ์อย่างเป็นทางการนี้ช่วยให้ตลาดสามารถอ้างอิงราคาสุดท้ายได้อย่างชัดเจน

ในขณะเดียวกัน สภาพแวดล้อมภายนอกมีแนวโน้มเป็นไปในเชิงบวก ราคาน้ำมันดิบยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 2% ปิดตลาดสูงขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นได้เพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจของน้ำมันปาล์มในฐานะวัตถุดิบไบโอดีเซล แม้ว่าปัจจัยบวกนี้จะยังไม่สะท้อนออกมาอย่างเต็มที่ในตลาดปัจจุบัน ริงกิต ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ซื้อขาย อ่อนค่าลงเล็กน้อย 0.05% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังสร้างข้อได้เปรียบด้านต้นทุนให้กับผู้ซื้อจากต่างประเทศอีกด้วย

แนวโน้มตลาด: รอปัจจัยขับเคลื่อนภายในเกิดขึ้น

ตลาดปัจจุบันอยู่ในภาวะ “ตาม” ตามปกติ โดยความผันผวนในตลาดต้าเหลียนกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาในระยะสั้น แม้ว่าการบริโภคไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้นและการส่งออกที่ฟื้นตัวจะเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐาน แต่ความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่เพียงพอ และจำเป็นต้องมีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อทำลายแรงเฉื่อยที่ลดลงในปัจจุบัน

จากมุมมองทางเทคนิค ราคากำลังค่อยๆ ขยับเข้าใกล้แนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,400 ริงกิต หากสามารถป้องกันระดับนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับตลาดน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันปาล์มอาจได้รับการผ่อนคลายลงบ้าง อย่างไรก็ตาม การกลับตัวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญยังคงต้องอาศัยปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ หรือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในสภาพแวดล้อมตลาดภายนอก