สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-10-28 17:33:18
[งบดุล 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ] ⑴ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตัดสินใจในการประชุมสัปดาห์นี้ว่าจะหยุดการลดขนาดงบดุลสามปีทันทีหรือไม่ งบดุลปัจจุบันอยู่ที่ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งหดตัวลงอย่างมากจากจุดสูงสุดเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2565 ⑵ แรงกดดันในตลาดเงินทุนข้ามคืนมีความรุนแรงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเข้าใกล้ระดับสูงสุดของช่วงเป้าหมายที่ 4%-4.25% ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพคล่องของระบบธนาคารกำลังลดลง ⑶ บัฟเฟอร์เงินฝากกองทุนตลาดเงินใกล้หมดลงแล้ว โดยหดตัวลงอย่างมากจากจุดสูงสุดที่ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2566 ส่งผลให้งบดุลรายเดือนลดลง 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเงินสำรองของธนาคารโดยตรง ⑷ ผู้มีอำนาจตัดสินใจจำเป็นต้องหาจุดสมดุลระหว่างต้นทุนทางการเมืองและเสถียรภาพของตลาด บทเรียนจากอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากการถอนสภาพคล่องส่วนเกินในปี 2562 ทำให้เจ้าหน้าที่ระมัดระวังเป็นพิเศษเกี่ยวกับช่วงเวลาในการถอนตัว ⑸ แม้ว่าจะมีทางเลือกในการลดขนาดงบดุลต่อไปจนถึงสิ้นปี แต่นักวิเคราะห์สถาบันเตือนว่าการหดตัวต่อเนื่องจะเพิ่มความเสี่ยงของความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนเพียงเล็กน้อย และประโยชน์ที่แท้จริงจะมีจำกัด
