เมื่อวันอังคาร (4 พฤศจิกายน) ระหว่างการซื้อขายในตลาดเอเชียและยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นก่อนจะย่อตัวลง โดยปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 100 จุดในช่วงสั้นๆ หลังจากปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ ปัจจุบันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.80 จุด

ความผันผวนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบัน เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเหตุการณ์ความเสี่ยงภายในประเทศ ปฏิสัมพันธ์ระหว่างแนวโน้มขาขึ้นและขาลงยังคงทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวัง

ความคาดหวังที่ระมัดระวังของเฟดและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้ดอลลาร์มีแนวโน้มขาขึ้น

แรงผลักดันหลักที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นนั้นมาจากการเปลี่ยนแปลงมุมมองนโยบายอย่างระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนของรัฐบาลกลางในปัจจุบันกำลังประเมินความน่าจะเป็น 65% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 94% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นนี้คือถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ในการแถลงข่าวหลังการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมนั้นยังไม่แน่นอน และเน้นย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายควรคงท่าทีแบบ "รอดูสถานการณ์" จนกว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการอีกครั้ง

ความผันผวนต่อเนื่องในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี หนุนดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

เมื่อวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 2.7 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ประกอบกับคำเตือนของพาวเวลล์ที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนั้นไม่แน่นอน จึงเป็นแรงผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ที่น่าสังเกตคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้น 10 จุดพื้นฐานในวันที่ 29 ตุลาคม ซึ่งถือเป็นวันเริ่มต้นที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในปัจจุบัน


(กราฟรายวันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี)

ถ้อยแถลงที่ไม่ตรงกันจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจทำให้ดัชนีดอลลาร์ผันผวน

ความขัดแย้งด้านนโยบายภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับดัชนีดอลลาร์ มุมมองของเจ้าหน้าที่ในปัจจุบันสามารถแบ่งออกเป็นฝ่ายที่มีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างชัดเจนและฝ่ายที่มีแนวโน้มเข้มงวดนโยบายการเงินเล็กน้อย และยังไม่มีข้อสรุปที่เป็นเอกภาพ

ในบรรดาผู้ดังกล่าว สตีเฟน มิลาน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งมีท่าทีผ่อนคลาย ได้กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อวันจันทร์ว่า "นโยบายของเฟดในปัจจุบันนั้นเข้มงวดเกินไป และอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางนั้นต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของนโยบายในปัจจุบันมาก"

เขากล่าวเสริมว่า “เนื่องจากการประเมินอัตราเงินเฟ้อของผมนั้นมองในแง่ดีกว่าสมาชิกคนอื่นๆ ในคณะกรรมการ ผมจึงไม่เห็นความจำเป็นที่จะต้องคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดในปัจจุบัน” ที่น่าสังเกตคือ ก่อนหน้านี้ มิลานได้ลาออกจากสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว และปัจจุบันดำรงตำแหน่งสมาชิกชั่วคราวของคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกรายหนึ่ง ก็มีจุดยืนที่เป็นไปในเชิงผ่อนคลายเช่นกัน โดยระบุว่า "ความเสี่ยงที่ตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลงต่อไปนั้นมีมากกว่าความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะฟื้นตัว"

อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายต่างไม่ได้ให้คำมั่นชัดเจนในการสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) ในเดือนธันวาคม โดยเน้นย้ำเพียงว่าแนวทางนโยบายการเงินไม่ได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า

ไม่เหมือนกับพวกนกพิราบ ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสตัน กูลส์บี แสดงมุมมองที่เป็นเหยี่ยวมากกว่า

เขาระบุว่าเขากังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อมากกว่าตลาดแรงงาน แต่ยังไม่ได้กำหนดจุดยืนทางนโยบายสำหรับการประชุม FOMC เดือนธันวาคม กูลส์บียังกล่าวด้วยว่า "ยังมีช่องว่างอีกมากสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย แต่อัตราการลดลงน่าจะต้องสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง" ซึ่งบ่งบอกถึงทัศนคติที่ระมัดระวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญความท้าทายจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลและข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะแข็งแกร่งในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นยังคงเผชิญกับปัจจัยจำกัดสำคัญสองประการ

ปัญหาหนึ่งคือภาวะชะงักงันที่ยังคงดำเนินอยู่ของภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้เข้าสู่สัปดาห์ที่หกแล้ว สภาคองเกรสยังคงไม่สามารถหาข้อสรุปเกี่ยวกับร่างกฎหมายงบประมาณที่ได้รับการสนับสนุนจากพรรครีพับลิกัน และไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงความคืบหน้าในระยะสั้น

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น การทำงานที่ไม่ได้รับค่าจ้างอย่างต่อเนื่องของพนักงานรัฐบาลกลางทั่วสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ทำให้ความไม่แน่นอนของแนวโน้มเศรษฐกิจรุนแรงขึ้นเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้ตลาดเกิดความระมัดระวังมากขึ้นอีกด้วย ซึ่งส่งแรงกดดันทางอ้อมให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง

ประการที่สอง มีสัญญาณข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ สถาบันจัดการอุปทาน (ISM) รายงานว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตในเดือนตุลาคมลดลงมาอยู่ที่ 48.7 จาก 49.1 ข้อมูลนี้ไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตหดตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงในเวลาเดียวกันอีกด้วย ยิ่งไปกว่านั้น ดัชนียังต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 49.5 อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยิ่งทำให้แรงสนับสนุนพื้นฐานของดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนแอลง

อย่างไรก็ตาม ที่น่าสังเกตคือดัชนี PMI ภาคการผลิต (SPGI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคมที่ 52.2 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ขณะที่ดัชนีสุดท้ายที่เผยแพร่เมื่อวานนี้อยู่ที่ 52.5 ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ข้อมูลนี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยบริษัทในสหรัฐฯ 1,400 แห่ง ต่างจากดัชนี PMI ของ ISM ซึ่งรวมบริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ ไว้ด้วย ดังนั้น สถานการณ์ภายในประเทศสหรัฐฯ จึงดูเหมือนว่ายังคงยอมรับได้ แต่สภาพธุรกิจภายนอกประเทศกลับย่ำแย่ลง

มุ่งไปข้างหน้า: ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญจะชี้นำทิศทางในระยะสั้น

ข้อมูลที่เปิดเผยในภายหลังจะเป็นแนวทางสำคัญสำหรับแนวโน้มระยะสั้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปิดทำการอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลคำสั่งซื้อโรงงานเดือนกันยายนที่เผยแพร่โดยสำนักงานสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ และข้อมูลการเปิดงาน JOLTS ที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ อาจไม่สามารถใช้งานได้

ขณะนี้ ตลาดกำลังให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมที่จะถึงนี้ในวันพุธ ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

โดยรวมแล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ในภาวะ "มีแนวรับและแนวต้านอยู่คู่กัน และเป็นเกมระหว่างนโยบายและข้อมูล" แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความเชื่อมโยงระหว่างแถลงการณ์ของเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

จากกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะเห็นได้ว่าหลังจากทะลุผ่าน 99.36 แล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับราคานี้ โดยระดับการปรับตัวขึ้นที่วัดได้หลังจากทะลุผ่านอยู่ที่ประมาณ 100.45 ปัจจุบัน ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ 100 ทางด้านจิตวิทยา ตามด้วยระดับการปรับตัวขึ้นที่วัดได้คือ 100.45

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีแนวรับที่ 99.36 เช่นเดียวกับเส้นแนวโน้มขาขึ้นสีแดงในกราฟ


(กราฟรายวันดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: FX678)

เวลา 16:05 น. ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ 99.80