ดาวน์โหลด

[เมฆหมอกเงินเฟ้อและปริศนาอัตราดอกเบี้ย: "วิกฤตความเชื่อมั่น" กำลังเกิดขึ้นในธนาคารกลาง] ⑴ ผลสำรวจล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษแสดงให้เห็นว่า ค่ามัธยฐานของความคาดหวังของประชาชนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอีก 1 ปีข้างหน้าอยู่ที่ 3.5% ต่ำกว่า 3.6% ในเดือนสิงหาคมเล็กน้อย ขณะที่ค่ามัธยฐานของการรับรู้เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันก็ลดลงเล็กน้อยจาก 4.8% เหลือ 4.7% ⑵ แม้ว่าความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นจะลดลง แต่ค่ามัธยฐานของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว (อีก 5 ปีข้างหน้า) ยังคงสูงอยู่ที่ 3.7% ต่ำกว่า 3.8% ในเดือนสิงหาคมเล็กน้อย แต่ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายของธนาคารกลางมาก ⑶ ที่น่าสังเกตคือ ผู้ตอบแบบสอบถามถึง 38% คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 33% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่สัดส่วนของผู้ที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงลดลงจาก 29% เหลือ 25% ⑷ ความเชื่อมั่นของประชาชนต่อเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อกำลังสั่นคลอน โดยสัดส่วนของผู้ที่เชื่อว่าเป้าหมายนั้น "เหมาะสมโดยประมาณ" ลดลงจาก 38% เหลือ 36% ในขณะที่ผู้ตอบแบบสอบถามถึง 74% เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วจะทำให้เศรษฐกิจอ่อนแอลงในที่สุด (5) มีความไม่สอดคล้องกันระหว่างสถานการณ์จริงและการรับรู้ของประชาชน การสำรวจแสดงให้เห็นว่า 38% ของผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ในขณะที่สัดส่วนของผู้ที่เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยลดลงลดลงอย่างมากจาก 35% เหลือ 26% ซึ่งอาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเพิ่มมากขึ้น (6) การสำรวจนี้เผยให้เห็นความขัดแย้งที่สำคัญ: ในขณะที่ธนาคารกลางอาจกำลังจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ประชาชนโดยทั่วไปคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปเนื่องจากประสบการณ์ส่วนตัวเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง ซึ่งก่อให้เกิดความท้าทายต่อการส่งผ่านและการสื่อสารนโยบายการเงิน