สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-12-15 17:43:44
[ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของเงินเยน: จมดิ่งลงสู่วังวนอัตราดอกเบี้ยต่ำ และไม่น่าจะพลิกฟื้นได้ในปี 2026] ⑴ อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของญี่ปุ่นที่ 0.5% คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% ภายในสิ้นปี 2026 แม้ในสถานการณ์สุดขั้วที่อาจสูงถึง 1.25% ก็ยังคงเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจหลักของโลก ⑵ แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะถูกมองว่ามีท่าทีแข็งกร้าวเป็นพิเศษในปีนี้ แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่น่าจะเกินความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้การเข้มงวดนโยบายการเงินมีจำกัด ⑶ การเข้มงวดนโยบายการเงินที่ช้าเช่นนี้ แม้ว่าจะช่วยชะลอการอ่อนค่าของเงินเยนได้ แต่ก็อาจไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นความอ่อนแอของเงินเยนได้อย่างแท้จริง และอาจทำให้ความพยายามในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศอ่อนแอลงไปด้วย ⑷ นับตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ อัตราแลกเปลี่ยนถ่วงน้ำหนักทางการค้าของเงินเยนลดลงอย่างมากจาก 58.91 เหลือ 54.72 ณ สิ้นเดือนตุลาคม ซึ่งเข้าใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 53.06 ที่เคยเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2567 ⑸ ดังนั้น ในอนาคตอันใกล้ สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำมากของญี่ปุ่นจะยังคงสร้างแรงกดดันเชิงโครงสร้างต่อเงินเยนต่อไป นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าอาจจำเป็นต้องใช้มาตรการเพิ่มเติม เช่น การแทรกแซงทางการเงิน เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วอีก
