เมื่อเผชิญกับภาวะค่าเงินเยนอ่อนค่าลง ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ยูสุเกะ มัตสึโอะ นักเศรษฐศาสตร์ตลาดอาวุโสจากธนาคารมิซูโฮะ กล่าวว่า " ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ชี้แจงเหตุผลที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าต่อไป หากจำเป็น การปรากฏตัวและสุนทรพจน์ของนักกำหนดนโยบายสายเหยี่ยวอาจกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดพิจารณาความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนเมษายนหรือแม้กระทั่งเดือนมีนาคม "



นักวิเคราะห์กล่าวว่า สมาชิกคณะกรรมการจะใช้บทบาทของตนในการป้องกันการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ "ไม่คาดคิด" ซึ่งอาจส่งผลเสียอย่างร้ายแรง

เขากล่าวว่า "ดังนั้น เราขอแนะนำให้ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดไม่เพียงแต่เนื้อหาสาระสำคัญของสิ่งที่สมาชิกคณะกรรมการจะกล่าวในท้ายที่สุดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงระดับอัตราแลกเปลี่ยนก่อนและหลังการกล่าวสุนทรพจน์แต่ละครั้ง ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในท่าทีเกี่ยวกับการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วย"

ค่าเงินเยนได้รับแรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากตลาดมองว่ารัฐบาลมีเจตนาที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดภาษี เพิ่มการใช้จ่าย และสนับสนุนให้ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้นานที่สุด ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่ที่นายกรัฐมนตรีคนใหม่เข้ารับตำแหน่ง และอัตราดอกเบี้ยในประเทศก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทาคาชิหวังที่จะเพิ่มความนิยมของเธอในการเลือกตั้งที่จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า ผลสำรวจชี้ว่าเธอจะสามารถเสริมสร้างอำนาจของเธอได้ด้วยชัยชนะอย่างง่ายดาย หากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงความเต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็อาจช่วยชดเชยความอ่อนแอของค่าเงินเยนได้บ้าง

อีกหนึ่งเหตุการณ์เสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเงินเยนที่กำลังจะเกิดขึ้นคือ การเปลี่ยนตัวนายอาซาฮิ โนงูจิ ซึ่งวาระการดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะหมดลงในปลายเดือนมีนาคม การเลือกผู้สืบทอดตำแหน่งของนางทาคาชิจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวคิดของเธอว่านโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควรได้รับการดำเนินการอย่างไร

ทางเลือกจะอยู่ระหว่าง "กลุ่มสนับสนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจ" และ "กลุ่มที่สนับสนุนนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำ" โดยกลุ่มแรกสนับสนุนนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาวเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม มิซูโฮะเตือนว่า หากตลาดเลือกกลุ่มสนับสนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจในท้ายที่สุด "เราคาดว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอีก" เนื่องจากตลาดจะรับรู้ถึงเจตนาที่แท้จริงของรัฐบาลในการ "กระตุ้นเศรษฐกิจ"

เมื่อไม่นานมานี้ แรงกดดันขาลงต่อเงินเยนได้ลดลงบ้าง เนื่องจากมีสัญญาณว่าทางการญี่ปุ่นกำลังเตรียมที่จะเข้าแทรกแซงตลาดโดยตรงเพื่อพยุงเงินเยน อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญในนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน การแทรกแซงดังกล่าวจะเป็นเพียงการชะลอการอ่อนค่าของเงินเยนเท่านั้น