เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 5 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4,925 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงประมาณ 0.7% ในวันนั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ (97.82) และพยายามที่จะฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี ส่งผลให้ราคาทองคำที่คิดเป็นดอลลาร์ลดลง ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ อิหร่านและสหรัฐอเมริกาตกลงที่จะเจรจาในโอมานในวันศุกร์ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งทางทหารในวงกว้างและลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย



อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ในวันพุธที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ได้เสริมเหตุผลสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยยับยั้งการเดิมพันที่รุนแรงของกลุ่มที่เชื่อมั่นในดอลลาร์ และให้การสนับสนุนทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนจากดอกเบี้ย ในบริบทนี้ กลุ่มที่มองว่าทองคำจะอ่อนค่าลงจำเป็นต้องระมัดระวังอยู่เสมอ

ความคาดหวังในเชิงผ่อนคลายของเฟดได้หักล้างความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ทำให้แรงผลักดันขาลงของราคาทองคำไม่มากพอ

การที่ประธานาธิบดีทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ทำให้เกิดการคาดการณ์ในตลาดว่านโยบายการเงินของเฟดอาจเข้มงวดกว่าที่คาดไว้ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ต่อมาทรัมป์กล่าวว่าเขาจะไม่เสนอชื่อวอร์ชเป็นประธานเฟดหากวอร์ชแสดงความเต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเน้นย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้น "แทบจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้"

นักลงทุนในตลาดยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2026 ข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐในวันพุธที่อ่อนแอเกินคาด ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังนี้ สถาบันประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ (ADP) รายงานว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 22,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้ว 37,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 48,000 ตำแหน่ง

ในทางกลับกัน ดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ (ISM) ยังคงอยู่ที่ 53.8 ในเดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในภาคบริการ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยและกดดันราคาทองคำ

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงแบ่งแยกออกเป็นสองฝ่าย สหรัฐฯ เรียกร้องให้รวมโครงการขีปนาวุธของอิหร่านไว้ในการเจรจา ขณะที่อิหร่านยืนกรานที่จะหารือเฉพาะโครงการนิวเคลียร์ของตนเท่านั้น ภาวะชะงักงันนี้อาจจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ในรายงานล่าสุด นักวิเคราะห์ของ UBS ชี้ให้เห็นว่าทองคำยังคงเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยง โดยเชื่อว่าตลาดกระทิงยังไม่สิ้นสุด และคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึง 6,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 25% จากระดับปัจจุบัน

ขณะนี้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี ซึ่งรวมถึงข้อมูลตำแหน่งงานว่าง (JOLTS) ที่ล่าช้า และข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ ข้อมูลเหล่านี้ รวมถึงสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อราคาดอลลาร์และราคาทองคำได้

ราคาทองคำจำเป็นต้องทรงตัวอยู่เหนือ 5,000 ดอลลาร์ เพื่อเปลี่ยนแนวโน้มระยะสั้นให้เป็นฝั่งขาขึ้น

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงข้ามคืนมาใกล้ระดับ 5,100 ดอลลาร์ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าราคาทองคำอาจลดลงอีกในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค เส้น MACD อยู่เหนือเส้นสัญญาณและเหนือแกนศูนย์ แต่ฮิสโตแกรมด้านบวกกำลังหดตัวลงเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางเล็กน้อย บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา (MA, 4665.57) กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และราคาทองคำในปัจจุบันยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังคงอยู่ จากช่วงราคาสูงสุดและต่ำสุดล่าสุด ระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 4993.66 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นแนวต้านเบื้องต้น การทะลุเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ retracement 61.8% ที่ 5134.16 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป ราคาปิดที่อยู่เหนือระดับแนวต้านนี้จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับสัญญาณขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและเปิดทางให้เกิดการดีดตัวขึ้นต่อไป

สัญญาณการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นมีความขัดแย้งกัน: โมเมนตัมขาขึ้นของ MACD กำลังอ่อนตัวลง ในขณะที่ RSI ยังคงต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นสำหรับทองคำต่ำกว่าระดับแนวต้านปัจจุบันนั้นไม่เพียงพอ หากราคาไม่สามารถทะลุผ่านระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 4993.66 ดอลลาร์ได้ แนวโน้มขาลงอาจดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม คาดว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลาที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น (4665.57) จะให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพในช่วงขาลงนี้



(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: FX678)

ณ เวลา 15:08 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4924.45 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์