วันจันทร์ที่ 9 กุมภาพันธ์ ราคาทองคำทรงตัวในระดับสูงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดยทรงตัวเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรป แต่หลังจากนั้นก็ปรับตัวลดลง บทความนี้จะวิเคราะห์ตรรกะขาขึ้นและขาลงของราคาทองคำก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ โดยผสมผสานพลวัตของตลาดล่าสุดและโครงสร้างทางเทคนิคของกราฟ 4 ชั่วโมง และให้มุมมองระยะสั้น

สถานการณ์ตลาดปัจจุบัน: จากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่การทรงตัวในระดับสูง

ในช่วงต้นสัปดาห์ ตลาดทองคำยังคงรักษาระดับความแข็งแกร่งจากวันศุกร์ที่ผ่านมา ท่ามกลางภาวะเงินดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 5,012 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปในวันจันทร์ โดยพยายามที่จะรักษาระดับการทะลุเหนือ 5,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดในยุโรปเปิดทำการ แรงผลักดันขาขึ้นก็ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ และราคาก็ปรับตัวลงจากระดับสูงสุด โดยราคาล่าสุดลดลงต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาและทางเทคนิคนี้

ขณะนี้ตลาดได้หันไปให้ความสนใจกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น ซึ่งทั้งหมดนี้จะประกาศในสัปดาห์นี้ ตัวเลขเหล่านี้จะถูกมองว่าเป็นพื้นฐานล่าสุดและตรงที่สุดในการประเมินทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต ปัจจุบัน ตลาดซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งภายในปี 2026 แล้ว และความเห็นของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก นายเดลี เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า "ตลาดแรงงานอยู่ในภาวะที่เปราะบางและอาจจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม" ยิ่งเสริมความคาดหวังในเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงิน ความคาดหวังนี้เป็นพื้นฐานสำคัญที่สนับสนุนความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา แม้จะอยู่ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงก็ตาม

เป็นที่น่าสังเกตว่าอุปสงค์ทางกายภาพได้ให้การสนับสนุนเชิงโครงสร้างแก่ตลาด ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางแห่งประเทศจีนเพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกันในเดือนมกราคม นักวิเคราะห์เชื่อว่านี่สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงที่ชัดเจน โดยมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาเงินสกุลเดียวและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสชี้ให้เห็นว่าทองคำกำลังกลับมามีบทบาทในฐานะ "สินทรัพย์อธิปไตยที่เป็นกลาง" อีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเต็มใจของตลาดที่จะถือครองดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงอย่างมาก นี่อธิบายถึงตรรกะของอุปสงค์ที่สูงขึ้นสำหรับทองคำ ซึ่งแตกต่างจากกรอบอัตราดอกเบี้ย-ดอลลาร์แบบดั้งเดิมบางส่วน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับสำคัญและสัญญาณบนกราฟ 4 ชั่วโมง

เมื่อเราเปลี่ยนมุมมองไปใช้กราฟ 4 ชั่วโมงที่มีรายละเอียดมากขึ้น เราจะสามารถสังเกตสถานะทางเทคนิคปัจจุบันของตลาดและการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมระยะสั้นได้อย่างชัดเจนยิ่งขึ้น

ระบบราคาและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ : ราคาทองคำปรับตัวลงหลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน และกำลังทรงตัวอยู่รอบระดับ 5,000 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 60 ช่วงเวลา (60 SMA) ที่สำคัญในขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 5,022 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวต้านทางเทคนิคแรก หากราคาทองคำไม่สามารถรักษาระดับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ แสดงว่าโมเมนตัมระยะสั้นอาจอ่อนตัวลง หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในครั้งก่อน ตลาดต้องการการทรงตัวทางเทคนิคเพื่อย่อยการทำกำไร

การวิเคราะห์ Bollinger Bands : ตัวชี้วัด Bollinger Bands เป็นตัวอ้างอิงสำหรับช่วงการผันผวนของราคาและสถานะแนวโน้ม ปัจจุบัน Bollinger Band ตรงกลางอยู่ที่ 4922 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับแรกด้านล่าง ในขณะที่ Bollinger Band ด้านบนอยู่ที่ประมาณ 5080 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบเขตบนที่แข็งแกร่งล่าสุด การปรับตัวลงของราคาทองคำจากบริเวณใกล้ Bollinger Band ด้านบนบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากการซื้อมากเกินไปในระยะสั้นได้ลดลงบ้างแล้ว หากตลาดเข้าสู่ช่วงการรวมตัว ราคาอาจมองหาแนวรับในบริเวณ Bollinger Band ตรงกลาง

การตีความตัวชี้วัดโมเมนตัม MACD : สถานะของตัวชี้วัด MACD จำเป็นต้องได้รับการวิเคราะห์อย่างละเอียด ปัจจุบัน เส้น DIFF อยู่ที่ 12.51 เส้น DEA อยู่ที่ -6.90 และฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 38.87 แม้ว่าฮิสโตแกรมจะยังคงเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ แต่เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดจะพบว่าทั้งเส้น DIFF และ DEA อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นล่าสุดจะแข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมแนวโน้มโดยรวมในกราฟ 4 ชั่วโมงยังไม่ได้เปลี่ยนจากการปรับฐานก่อนหน้านี้ไปสู่รูปแบบขาขึ้นที่แข็งแกร่งอย่างเต็มที่ การตัดกันของเส้น DIFF และ DEA ที่อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์แสดงถึงการดีดตัวขึ้นที่แข็งแกร่งเป็นหลัก เพื่อให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงยิ่งขึ้น เส้น MACD จำเป็นต้องตัดกันเหนือเส้นศูนย์อย่างมีประสิทธิภาพ

โดยสรุป กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าหลังจากที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำกำลังเผชิญกับแรงต้านในช่วง 5000-5020 ดอลลาร์ ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีการปรับฐานหลังจากที่ราคาดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง และตลาดอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ กำลังรอปัจจัยพื้นฐานรอบใหม่ที่จะกำหนดทิศทางของตลาด

ข้อสังเกตตลาดที่เกี่ยวข้องและแนวโน้มในอนาคต

นอกจากทองคำแล้ว ผลการดำเนินงานของโลหะมีค่าและตลาดที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ยังเป็นข้อมูลอ้างอิงทางอ้อมสำหรับการตัดสินใจ ราคาสินเงินยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในวันจันทร์ โดยมีกำไรอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างวัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความสัมพันธ์กับคุณสมบัติของโลหะมีค่าเช่นเดียวกับทองคำ และอีกส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นในความต้องการความเสี่ยงของตลาด เนื่องจากสินเงินมีคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมและสินทรัพย์เสี่ยงที่แข็งแกร่งกว่า อย่างไรก็ตาม แพลทินัมและแพลเลเดียมกลับสวนทางและปรับตัวลดลง ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์ในปัจจุบันไม่ใช่การปรับตัวขึ้นในวงกว้าง กองทุนต่างๆ มุ่งเน้นไปที่ทองคำมากกว่า ซึ่งมีคุณสมบัติทางการเงินที่แข็งแกร่งและความต้องการจากธนาคารกลางบางแห่ง และสินเงินซึ่งได้รับประโยชน์จากโอกาสทางอุตสาหกรรมเฉพาะด้าน

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์ที่จะมาถึง ตลาดทองคำจะเข้าสู่โหมด "ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล" อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

สถานการณ์ขาขึ้น : หากข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อ่อนแอโดยทั่วไป ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นและฉับพลันกว่าเดิม ดอลลาร์อาจอ่อนค่าลง ทำให้ทองคำน่าสนใจยิ่งขึ้น ในกรณีนั้น คาดว่าราคาทองคำจะทดสอบและทรงตัวเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์อีกครั้ง จากนั้นจะทดสอบเส้น Bollinger Band ด้านบนในกราฟ 4 ชั่วโมง (ประมาณ 5,080 ดอลลาร์) หรือแนวต้านที่สูงกว่านั้น ในทางเทคนิค เส้น MACD จำเป็นต้องตัดขึ้นเหนือเส้นศูนย์เพื่อยืนยันการต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น
สถานการณ์ขาลง/ทรงตัว : ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจออกมาดีกว่าที่คาดไว้ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ ตลาดอาจปรับลดความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเพิ่มต้นทุนการถือครองทองคำ ราคาทองคำอาจพยายามหาแรงสนับสนุนในทิศทางขาลง โดยเน้นที่ระดับแนวรับของเส้นกลาง Bollinger Band ในกราฟ 4 ชั่วโมง (ประมาณ 4920 ดอลลาร์) หากราคาทองคำทะลุลงต่ำกว่าบริเวณนี้ จะบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้อาจสิ้นสุดลงแล้ว และตลาดจะเข้าสู่การปรับฐานที่ลึกกว่า หรือรูปแบบการทรงตัวในวงกว้าง

ความขัดแย้งหลักอยู่ที่การทำงานร่วมกันระหว่างความคาดหวังอย่างเร่งด่วนของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยและความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่ยังคงเปลี่ยนแปลงไป การผันผวนซ้ำๆ ของราคาทองคำรอบ ๆ ระดับ 5,000 ดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงการทำงานร่วมกันนี้โดยตรงบนกราฟ นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนและหลังการประกาศข้อมูลสำคัญ จนกว่าแนวโน้มจะชัดเจนขึ้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะทรงตัวอยู่รอบ ๆ ระดับราคาสำคัญ ๆ รอคำแนะนำทิศทางสุดท้าย