ความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดการเงินโลกเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งผู้เชี่ยวชาญในวงการอธิบายว่าเป็น "เหตุการณ์เซเว่นซิกมา" ที่หาได้ยาก มีขนาดและความเร็วที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เปิดโอกาสให้นักเก็งกำไรระยะสั้นฉวยโอกาส สร้างความมั่งคั่งอย่างน่าทึ่งด้วยกลยุทธ์ที่คล้ายกับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล แม้กระทั่งสูงกว่าผลตอบแทนของนักลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีประสบการณ์หลายราย แดเนียล พาวิโลนิส นายหน้าซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ RJO Futures ได้วิเคราะห์ปรากฏการณ์นี้อย่างละเอียดในบทสัมภาษณ์ เผยให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง "นักลงทุนอัจฉริยะ" แบบดั้งเดิมและ "นักลงทุนแบบ YOLO (You Only Live Once)" ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ และแสดงให้เห็นว่าพลวัตของตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างมากในสภาวะสุดขั้วเช่นนี้ได้อย่างไร เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนของตลาดโลหะมีค่าเท่านั้น แต่ยังให้บทเรียนที่มีค่าสำหรับนักลงทุน เตือนให้พวกเขาบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบเมื่อแสวงหาผลตอบแทนสูง

ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว: ปรากฏการณ์ผิดปกติที่หาได้ยากในตลาด

ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นกว่า 120 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งปาวิโลนิสอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็น "เหตุการณ์ระดับซิกมาหกถึงเจ็ดซิกมา" ที่แทบไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติศาสตร์ จากมุมมองของนักเทรดมืออาชีพ ความผันผวนสุดขั้วเช่นนี้อยู่นอกเหนือความคาดหวังตามปกติและเป็นเรื่องที่เหลือเชื่อ

เช่นเดียวกับความคึกคักในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ผู้เข้ามาใหม่จำนวนมากเชื่อมั่นว่าราคาสินเงินจะพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่มีที่สิ้นสุด ส่งผลให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคโลหะมีค่าอย่างมหาศาล การไหลของเงินทุนนี้ไม่เพียงแต่เร่งให้ราคาสูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดโดยรวม ทำให้การเก็งกำไรระยะสั้นกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก พาวิโลนิสชี้ให้เห็นว่าปรากฏการณ์นี้เกิดจากการรับรู้ใหม่ของนักลงทุนที่มีต่อโลหะมีค่า โดยมองว่าสินเงินเป็นสินทรัพย์ที่มีการเติบโตสูง แทนที่จะเป็นเครื่องมือแบบดั้งเดิมที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ จึงกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาแบบพาราโบลาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างนักลงทุนแบบดั้งเดิมและนักเก็งกำไรหน้าใหม่

ในบรรดาบัญชีลูกค้าที่บริหารจัดการโดย Pavilonis มีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดระหว่างเทรดเดอร์สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีประสบการณ์และผู้เริ่มต้นที่เปลี่ยนมาจากตลาดคริปโตเคอร์เรนซี กลุ่มแรกมักใช้กลยุทธ์ที่ระมัดระวัง เน้นการควบคุมความเสี่ยงและผลตอบแทนระยะยาว ในขณะที่กลุ่มหลังเข้าสู่ตลาดด้วยความคิดแบบ "YOLO" (หมายถึง "คุณมีชีวิตอยู่เพียงครั้งเดียว" เน้นการลงทุนทั้งหมด) แม้ว่าเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์จะได้รับผลกำไรจากการเคลื่อนไหวของตลาดนี้เช่นกัน แต่ขนาดตำแหน่งการลงทุนของพวกเขาค่อนข้างเล็ก เนื่องจากพวกเขาลดสัดส่วนการถือครองลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปตามเป้าหมายที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่มากเกินไป

ในทางตรงกันข้าม นักเก็งกำไรหน้าใหม่มักซื้อออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาตลาดมาก เช่น คอลออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์ 100 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาสินแร่เพียง 39 ดอลลาร์ ออปชั่นเหล่านี้ถูกซื้อในราคาที่ต่ำมาก แต่ให้ผลตอบแทนมหาศาลเมื่อราคาพุ่งสูงขึ้น พาวิโลนิสยกตัวอย่างให้เห็นว่าบางคนลงทุนเพียง 20,000 ดอลลาร์ในออปชั่นเหล่านี้ และในที่สุดก็เปลี่ยนมันให้เป็นกำไรที่น่าทึ่งถึง 5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่เกินความคาดหมายของนักลงทุนแบบดั้งเดิม ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงขนาดของกำไรเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความขัดแย้งของสองแนวคิดด้วย คือ แนวคิดหนึ่งแสวงหาความมั่นคง อีกแนวคิดหนึ่งเดิมพันกับความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรุนแรง

ปัจจัยขับเคลื่อนและปฏิสัมพันธ์ในตลาดที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการที่มาบรรจบกัน การวิเคราะห์ของปาวิโลนิสชี้ให้เห็นว่า การหลั่งไหลเข้ามาของนักลงทุนรายใหม่ได้เปลี่ยนแปลงพลวัตของอุปสงค์และอุปทานในตลาด กิจกรรมการซื้อของพวกเขาผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับที่สมเหตุสมผล ในขณะที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์ค่อยๆ ขายหุ้นออกไปในช่วงที่ราคาสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้กับนักเก็งกำไร ปฏิสัมพันธ์นี้สร้างวัฏจักรตลาดที่ผิดปกติ: "เงินทุนอัจฉริยะ" แบบดั้งเดิมลดตำแหน่งการลงทุนของตนลงเมื่อราคาสูงเกินความคาดหมาย ซึ่งเป็นการถ่ายโอนการถือครองของพวกเขาไปยังนักเก็งกำไรที่เชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่า "ราคาจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว"

ในขณะเดียวกัน พาวิโลนิสตั้งข้อสังเกตว่า รูปแบบทางประวัติศาสตร์ในตลาดโลหะมีค่าโดยทั่วไปคือการเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ และค่อยเป็นค่อยไป ดังที่เห็นได้จากผลการดำเนินงานของทองคำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินเมื่อเร็วๆ นี้ได้ทำลายรูปแบบนี้ไปแล้ว ซึ่งอาจเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ และการไหลเข้าของเงินทุนสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ เมื่อราคาสูงขึ้นเหนือ 70 ดอลลาร์ โต๊ะซื้อขายมืออาชีพหลายแห่งได้เปลี่ยนไปซื้อขายออปชั่นแทนฟิวเจอร์สเพื่อจัดการกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งยิ่งเพิ่มอิทธิพลของนักเก็งกำไรมากขึ้นไปอีก

สาเหตุของการดิ่งลงและปัจจัยที่อาจอยู่เบื้องหลัง

ในทางกลับกัน ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 30 มกราคม ซึ่งเป็นการปรับตัวลงที่รุนแรงไม่แพ้กัน พาวิโลนิสคาดการณ์ว่านี่อาจเกี่ยวข้องกับการที่ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งถือสถานะขายชอร์ตจำนวนมาก ซึ่งอาจทำให้การร่วงลงรุนแรงขึ้นด้วยการขายชอร์ต

อย่างไรก็ตาม เขายังตั้งข้อสังเกตอย่างระมัดระวังว่า ข้อกล่าวอ้างนี้อาจเป็นเพียงกลยุทธ์หนึ่งของธนาคาร โดยอาจใช้เพื่อซื้อเงินในราคาต่ำเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้นในอนาคต

ไม่ว่าความจริงจะเป็นอย่างไร การดิ่งลงครั้งนี้ได้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาด: ในขณะที่นักเก็งกำไรได้กำไรอย่างงามในช่วงที่ตลาดพุ่งขึ้น พวกเขามักจะสูญเสียกำไรจำนวนมากในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง ปาวิโลนิสเน้นย้ำว่าเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ในสถานการณ์เช่นนี้จะใช้มาตรการทำกำไรและลดความเสี่ยง เช่น การค่อยๆ ลดขนาดการลงทุนจากเต็มจำนวนเหลือเพียงหนึ่งในสี่ แต่บางครั้งวิธีนี้ก็จำกัดผลกำไรสูงสุดที่เป็นไปได้ เพราะพวกเขาไม่สามารถคาดการณ์ราคาจุดสูงสุดได้

ในทางตรงกันข้าม เทรดเดอร์แบบ YOLO สามารถคว้าโอกาสได้มากขึ้นในช่วงสภาวะตลาดสุดขั้ว โดยการเพิ่มตำแหน่งในออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาตลาดมาก (เช่น ออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์ 130 ดอลลาร์หรือ 150 ดอลลาร์) อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าในที่สุดพวกเขาจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการปรับตัวลงของราคาเช่นกัน

การพุ่งขึ้นของราคาสินเงินในที่สุดก็จบลงด้วยการปรับฐาน แต่บทเรียนจากเหตุการณ์นี้ลึกซึ้งและยั่งยืน มันไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงจุดแข็งและจุดอ่อนของกลยุทธ์ของผู้เข้าร่วมตลาดที่แตกต่างกันเท่านั้น แต่ยังเตือนนักลงทุนว่าแม้สภาวะตลาดที่รุนแรงจะสามารถสร้างความมั่งคั่งอย่างน่าอัศจรรย์ได้ แต่ก็มาพร้อมกับความไม่แน่นอนอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นมืออาชีพที่มากประสบการณ์หรือนักเก็งกำไรมือใหม่ ทุกคนต้องสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและโอกาสเมื่อแสวงหาผลตอบแทน การวิเคราะห์ของ Pavilonis ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าเทรดเดอร์แบบ YOLO จะทำผลงานได้ดีกว่าผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคนในเหตุการณ์นี้ แต่ความสำเร็จที่ยั่งยืนในระยะยาวยังคงขึ้นอยู่กับการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เหตุการณ์นี้อาจเป็นสัญญาณของยุคใหม่แห่งความผันผวนที่มากขึ้นในตลาดโลหะมีค่า และนักลงทุนควรเรียนรู้จากสิ่งนี้และดำเนินการด้วยความระมัดระวัง


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 09:45 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 81.58 ดอลลาร์ต่อออนซ์