เมื่อวันอังคารที่ 10 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ตลาดทองคำซื้อขายในกรอบแคบๆ โดยมีความผันผวนน้อย และราคาลดลงเล็กน้อย สมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขายในปัจจุบันอยู่ในระดับที่พอดี และความเชื่อมั่นของนักลงทุนอยู่ในระดับระมัดระวัง ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้ และการตัดสินใจเกี่ยวกับทิศทางของตลาดกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า



วันนี้ ระดับราคาสำคัญที่ใช้ในการประเมินแนวโน้มระยะสั้นของทองคำคือระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 5002.31 ดอลลาร์ ระดับราคานี้ไม่เพียงแต่เป็นจุดเปลี่ยนทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นหัวใจสำคัญของการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย การที่ราคาขึ้นไปหรือลงมาจะส่งผลโดยตรงต่อช่วงการซื้อขายระหว่างวันและแนวโน้มระยะสั้น

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในระหว่างวัน แต่ลดลงเนื่องจากแรงขายทำกำไร แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ โดยมีแรงซื้อหนุนอยู่บ้าง และไม่มีการเทขายอย่างตื่นตระหนกเกิดขึ้น

ในระยะสั้น หากราคาทองคำยังคงทรงตัวอยู่เหนือ 5,002.31 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น จะเป็นการสร้างเงื่อนไขสำหรับการทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 5,143.89 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนขาขึ้นให้เข้ามาในตลาดและผลักดันราคาให้สูงขึ้น แต่หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับนี้โดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น ราคาจะต้องปรับตัวลงอีกและสร้างจุดต่ำสุด และราคาทองคำอาจเคลื่อนตัวเข้าใกล้จุดหมุนที่ 4,747.15 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ความล้มเหลวของตลาดในการทะลุผ่านช่วงราคาปรับตัวลงที่ 5002.31-5143.89 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาด สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในตรรกะการลงทุนของนักลงทุน พวกเขาไม่ได้ไล่ตามโมเมนตัมระยะสั้นอีกต่อไป แต่เลือกที่จะรอสัญญาณที่ชัดเจนก่อนที่จะเข้าสู่ตลาดในระดับราคาสำคัญ ความรู้สึกระมัดระวังนี้ได้กดดันความผันผวนในระยะสั้น

ปัจจัยพื้นฐานขาขึ้นในระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่ง และปัจจัยสนับสนุนต่างๆ ยังคงส่งผลอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าราคาทองคำจะมีภาวะทรงตัวในระยะสั้นและตลาดมีความระมัดระวัง แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยการซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นสองปัจจัยหลักที่คอยสนับสนุน

ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางจีนเพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกันในเดือนมกราคม และธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่หลายแห่งทั่วโลกก็ยังคงเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องเช่นกัน การปรับโครงสร้างทุนสำรองระหว่างประเทศเพื่อรับมือกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจนี้ ทำให้ความต้องการทองคำในระดับธนาคารกลางช่วยหนุนราคาทองคำในระยะยาว

ในขณะเดียวกัน ภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศทั่วโลกยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และความขัดแย้งในภูมิภาคยังคงทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะไม่ได้ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในวงกว้าง แต่ก็ยังคงรักษาระดับความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ได้ โดยให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพในช่วงที่ราคาทองคำปรับตัวลง และวางรากฐานสำหรับแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

นอกจากนี้ ความต้องการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวในวันนี้ ทำให้เงินทุนบางส่วนไหลจากตลาดทองคำเข้าสู่ตลาดหุ้น ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง ผลการดำเนินงานของดัชนี S&P 500 ในภายหลังอาจเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาทองคำผันผวนในระหว่างวัน นักลงทุนควรให้ความสนใจกับความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองอย่าง

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้เป็นจุดสนใจของตลาด ข้อมูลยอดขายปลีกในวันนี้ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันพุธ และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ จะถูกประกาศออกมาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะค่อยๆ ทำลายภาวะชะงักงันในตลาดปัจจุบันและชี้ทิศทางราคาทองคำ

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและดัชนีราคาผู้บริโภคจะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาทองคำในอนาคต และเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตัวแปรสำคัญสำหรับตลาดทองคำในสัปดาห์นี้คือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาทองคำและความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยตรง ส่งผลต่อช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ย ว่าจะถูกเลื่อนมาเร็วขึ้นเป็นเดือนมีนาคมหรือเลื่อนไปเป็นเดือนกันยายนตามที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายน

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 70,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม และอัตราการว่างงานจะทรงตัว การคาดการณ์นี้เป็นพื้นฐานของการกำหนดราคาในตลาดปัจจุบัน และหากข้อมูลจริงแตกต่างจากการคาดการณ์ จะทำให้ราคาทองคำผันผวนอย่างรุนแรง

หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรทรงตัวหรือดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ มีสุขภาพดี และธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ การลดอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ในเดือนมิถุนายน หรืออาจเลื่อนไปเป็นเดือนกันยายน ซึ่งจะช่วยหนุนดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และกดดันราคาทองคำให้ลดลง

หากข้อมูลทางเศรษฐกิจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอและแรงกดดันต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็จะเพิ่มสูงขึ้น โดยอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงจะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้นตามไปด้วย

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ความผันผวนที่เกิดจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันพุธ อาจไม่ใช่จุดเปลี่ยนในระยะยาว ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์อาจมีผลกระทบที่ลึกซึ้งกว่า หาก CPI สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะจำกัดขอบเขตการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง และอาจหักล้างผลกระทบจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรได้

ข้อมูลที่เหมาะสมที่สุดที่จะผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องคือ "การจ้างงานอ่อนแอ + อัตราเงินเฟ้อคงที่/ต่ำ" การรวมกันนี้จะช่วยเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วกว่ากำหนด บรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และสนับสนุนราคาทองคำที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ขนาดของการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำนั้นขึ้นอยู่กับว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนจากเดือนมิถุนายนไปเป็นเดือนมีนาคมหรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำกำลังสร้างฐานที่มั่นคงและสร้างแรงผลักดันเพื่อปรับตัวขึ้นต่อไป


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำยังคงอยู่ กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคามีแนวโน้มสูงขึ้น โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่ประมาณ 4,580.20 ดอลลาร์และกำลังเคลื่อนตัวขึ้น ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น

ราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาทรงตัวอยู่ในช่วงกว้างระหว่าง 4,402.38 ถึง 5,091.93 ดอลลาร์ โดยมีจุดเปลี่ยนสำคัญอยู่ที่ 4,747.15 ดอลลาร์ ปัจจุบัน ราคาทองคำอยู่ในระดับสูงของช่วงดังกล่าว โดยผันผวนอยู่รอบๆ ระดับ 5,000 ดอลลาร์

รูปแบบการรวมตัวนี้ช่วยสร้างฐานที่มั่นคง ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ความสูงของการขึ้นนั้นมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับระยะเวลาที่ใช้ในการสร้างฐานและความแข็งแกร่งของโครงสร้าง การขึ้นที่เริ่มต้นจากฐานที่มั่นคงมักจะมีความยั่งยืนมากกว่า ในขณะที่การดีดตัวขึ้นจากฐานที่ลดลงอย่างรวดเร็วมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงขายมากกว่า

การปรับฐานในปัจจุบันเป็นกระบวนการที่ฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังต่อสู้กันและรับมือกับแรงขาย เมื่อราคาทองคำทะลุผ่านขีดจำกัดบนของช่วงราคาที่ 5091.93 ดอลลาร์สหรัฐฯ จุดต่ำสุดจะเกิดขึ้น และคาดว่าจะเริ่มการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ในระยะกลางถึงระยะยาว หากราคาทองคำลดลงต่ำกว่าขีดจำกัดล่างที่ 4402.38 ดอลลาร์สหรัฐฯ แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวอาจกลับตัว และราคาทองคำจะเข้าสู่ช่วงการปรับตัว