เมื่อวันพุธที่ 18 กุมภาพันธ์ ราคาทองแดงในตลาดโลหะลอนดอน (LME) ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1% ในการซื้อขายที่ค่อนข้างเงียบเหงา โดยฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ที่เกิดขึ้นในวันก่อนหน้า การซื้อขายค่อนข้างซบเซาเนื่องจากผู้ค้าส่วนใหญ่จากจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคโลหะรายใหญ่ที่สุดของโลก ไม่ได้อยู่ในตลาดเนื่องจากวันหยุดตรุษจีนที่กำลังดำเนินอยู่ ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้อในราคาถูกจึงปรากฏตัวขึ้น ซึ่งช่วยหนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น



เมื่อพิจารณาแนวโน้มล่าสุด ราคาทองแดงในตลาด LME เข้าสู่ช่วงปรับฐานหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 14,527.50 ดอลลาร์ต่อตันเมื่อวันที่ 29 มกราคม จนถึงปัจจุบัน ราคาลดลงสะสมเกือบ 12% การปรับตัวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณสินค้าคงคลังในคลังสินค้าของ LME ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสินค้าคงคลังทองแดงของ LME เพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 12 โดยแตะระดับ 224,600 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือน ที่น่าสังเกตคือ คลังสินค้าในนิวออร์ลีนส์ สหรัฐอเมริกา เพิ่งมีทองแดงไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ทำให้สัดส่วนของสินค้าคงคลังทองแดงในคลังสินค้าของสหรัฐฯ อยู่ที่เกือบ 18% ของสินค้าคงคลังทั้งหมดของ LME สัญญาณของอุปทานที่เพียงพอในตลาดจริง ซึ่งขัดแย้งกับราคาสูง ได้กระตุ้นให้เกิดการพิจารณาอย่างระมัดระวังในตลาด นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของสินค้าคงคลังและราคาเป็นเรื่องผิดปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์การบริโภคทองแดงที่ลดลงในสหรัฐฯ ในช่วงปีที่ผ่านมา

ในตลาดซื้อขายทันที ส่วนลดของสัญญาซื้อขายทองแดงทันทีของ LME เมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง 3 เดือน ยังคงอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อตัน โครงสร้างส่วนต่างราคานี้บ่งชี้ว่าไม่มีความต้องการโลหะอย่างเร่งด่วนในระยะสั้น ซึ่งเป็นการยืนยันเพิ่มเติมถึงอุปทานทางกายภาพที่ค่อนข้างหลวม สถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งเชื่อว่าตัวแปรสำคัญในแนวโน้มตลาดในอนาคตอาจอยู่ที่พฤติกรรมการสำรองเชิงกลยุทธ์ของประเทศเศรษฐกิจหลัก หากแผนที่เสนอโดยสหรัฐอเมริกาและจีนในการจัดตั้งคลังสำรองทองแดงเชิงกลยุทธ์ได้รับการดำเนินการ อาจช่วยลดสินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ได้อย่างมาก ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ราคาสูงขึ้นและอาจพลิกกลับแรงกดดันด้านราคาในปัจจุบันที่เกิดจากการสะสมสินค้าคงคลังได้

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟแท่งเทียนรายวันของทองแดง LME ในช่วงประมาณวันที่ 30 มกราคม แสดงให้เห็นรูปแบบ "แท่งเทียนสายฟ้า" ที่มีไส้เทียนด้านบนยาว พร้อมด้วยความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้อย่างชัดเจนถึงแรงขายอย่างหนักในขณะนั้น เป็นสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ถึงจุดสูงสุดที่เป็นไปได้ของตลาด ต่อมา ราคาผันผวนลง โดยล่าสุดอยู่ที่ระหว่าง 12,400 ถึง 12,800 ดอลลาร์ต่อตัน ตัวแท่งเทียนที่แคบลงบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลงและสัญญาณของการทรงตัวของตลาด

ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่ในโซนอ่อนตัวระหว่าง Bollinger Bands ล่างและกลาง หลังจากช่วงเวลาของการขยายตัว Bollinger Bands กำลังแคบลงเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงด้านเดียวอาจกำลังจะสิ้นสุดลงชั่วคราว ความผันผวนของตลาดลดลง และการเคลื่อนไหวในทิศทางใหม่กำลังก่อตัวขึ้น สำหรับระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ราคาได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา และทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและ 50 ช่วงเวลากำลังเบี่ยงเบนลงอย่างชัดเจน บ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะกลางที่อ่อนตัวลง สำหรับตัวชี้วัด MACD เส้น DIFF และ DEA อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ทั้งคู่ บ่งชี้ว่าตลาดยังคงถูกครอบงำด้วยแรงกดดันขาลง อย่างไรก็ตาม ฮิสโตแกรม MACD (แท่งลบ) แคบลงอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลงและการปรับฐานทางเทคนิคกำลังสะสม แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวแบบ Golden Cross ที่ชัดเจนเกิดขึ้น

โดยสรุป ราคาทองแดงในตลาด LME ปัจจุบันกำลังอยู่ในช่วงการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาดูอยู่ที่ประมาณ 12,480 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งเป็นตำแหน่งของเส้น Bollinger Band ด้านล่าง หากระดับนี้ถูกทะลุลงไป แนวรับที่แข็งแกร่งกว่าจะอยู่ที่ระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้ประมาณ 12,400 ดอลลาร์ต่อตัน ระดับแนวต้านแรกสำหรับการดีดตัวขึ้นใดๆ อยู่ที่ 12,900 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งเป็นจุดบรรจบของแนวต้านที่เกิดจากเส้น Bollinger Band ตรงกลางและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา หากสามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จ เป้าหมายต่อไปอาจเป็นบริเวณเส้น Bollinger Band ด้านบนประมาณ 13,300 ดอลลาร์ต่อตัน

เมื่อมองไปข้างหน้า แนวโน้มระยะสั้นของราคาทองแดงในตลาด LME คาดว่าจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง อัตราการฟื้นตัวของการบริโภค และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค ก่อนที่ผู้ค้าชาวจีนจะกลับเข้าสู่ตลาดอย่างเต็มที่หลังวันหยุดยาว รูปแบบการซื้อขายที่เบาบางน่าจะยังคงอยู่ และความผันผวนของราคาอาจคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องกำลังกดดันราคาให้ลดลง แต่ความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในปัจจัยภายนอก เช่น โครงการสะสมสต็อกของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น อาจผลักดันให้ตลาดมีแรงผลักดันขาขึ้นใหม่ ในทางเทคนิค การรวมตัวในระดับต่ำและความจำเป็นในการปรับตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าตลาดกำลังมองหาสมดุลใหม่ และการตัดสินใจในทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับคำแนะนำที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากตัวแปรสำคัญอื่นๆ